• Čtvrteční zpráva CPI ukázala další známky ochlazení cen, ačkoli inflace je daleko od cíle Fedu ve výši 2 %.

  • Fed by se však mohl více soustředit na trh práce, který by se mohl stát hrozbou, pokud by výrazněji zpomalil.

  • Šance na snížení sazeb v září vzrostly na téměř 95 %.

Trhy, včetně kryptoměn, krátce vzrostly po čtvrteční zprávě o indexu spotřebitelských cen (CPI), která ukázala, že ceny se v červnu ochladily více, než se očekávalo, což vyvolalo mezi obchodníky naději, že by Federální rezervní systém mohl letos skutečně snížit úrokové sazby.

I když páteční méně ostře sledovaná data Indexu cen výrobců (PPI) přišla žhavější, než se očekávalo, obchodníci zůstali přesvědčeni, že centrální banka v září sníží sazby. Šance na to jsou v současné době těsně pod 95 %, podle nástroje Fed Watch společnosti CME.

Fed má dvojí mandát – udržovat stabilní ceny a zároveň podporovat maximální zaměstnanost. Slábnoucí trh práce by tak mohl donutit Fed k tomu, aby začal uvolňovat měnovou politiku dlouho předtím, než se inflace vrátí ke svému 2% cíli (červnová data CPI ukázala, že inflace roste meziročně o 3 %).

Míra nezaměstnanosti v USA se tři měsíce po sobě zvýšila na 4,1 % v červnu z 3,8 % v březnu.

„Věřím, že trh práce bude do budoucna představovat větší riziko pro ekonomiku,“ řekl John Leer, vedoucí ekonomického zpravodajství ve společnosti Morning Consult. "I když vykazuje známky ochlazení, zůstává podle historických standardů velmi silný," dodal. "Byla by to historická anomálie, kdyby se Fedu podařilo úspěšně připravit měkké přistání, tedy zkrotit inflaci, aniž by vyvolalo recesi."

Předseda Fedu Jerome Powell přiznal zpomalení na trhu práce na vystoupení na Capitol Hill začátkem tohoto týdne s tím, že již není „zdrojem širokých inflačních tlaků pro ekonomiku“.

"Fed se bude obávat, že negativní trend může být bodem obratu pro další oslabení trhu práce," řekl Olu Sonola, šéf amerického ekonomického výzkumu Fitch Ratings. „Předseda Powell začátkem tohoto týdne signalizoval, že rovnováha rizika mezi mírou nezaměstnanosti a inflací je nyní oboustranná a trh práce je nyní opět v rovnováze. To je motivuje k tomu, aby začali snižovat sazby dříve než později, když se nyní inflace zdá být zpět na této cestě až ke 2 %.

I kdyby Fed začal snižovat sazby, nemusí to být tak býčí signál, jak si někteří obchodníci myslí, řekl Markus Thielen z 10x Research vzhledem k tomu, že investoři v oslabující ekonomice se mohou rozhodnout vytáhnout peníze z rizikových aktiv – včetně kryptoměn – v alokovat je na bezpečnější investice.