I. Úvod
Jak technologie postupuje a trh se přizpůsobuje, očekává se, že DeFi dále změní tradiční strukturu finančního trhu a poskytne účastníkům trhu efektivnější, bezpečnější a transparentnější možnosti obchodování. Tento výzkum Bing Ventures se těší na možný pokračující dopad technologie DeFi v budoucnu, zejména na její potenciální příspěvek ke zlepšení tržní inkluzivity, snížení transakčních nákladů a zvýšení efektivity trhu, se zvláštním zaměřením na případy Pendle a premarket obchodování (Premarket ).
Pendle zavádí tradiční úrokové transakce a finanční deriváty do blockchainu prostřednictvím tokenizace a inovuje finanční produkty, které oddělují jistinu a příjem, jako je PT a YT. Tímto způsobem Pendle poskytuje nejen flexibilní způsob obchodování úrokových sazeb, ale také podporuje likviditu a efektivitu na trhu DeFi. Technická praxe Pendle zpracovává hlavní tokeny a příjmové tokeny odděleně, což investorům umožňuje nezávisle spravovat aktiva na základě jejich vlastních rizikových preferencí a tržních předpovědí.
Na tradičních akciových trzích je předtržní obchodování obvykle omezeno na velké institucionální investory a jednotlivce s vysokým čistým jměním. V kontextu Web3 způsobil Premarket revoluci v tomto modelu a umožnil širší skupině investorů účastnit se obchodování před uvedením na trh prostřednictvím chytrých kontraktů a decentralizovaných obchodních platforem, jako je AEVO a Whales Market. Tato reforma nejen zvyšuje transparentnost a bezpečnost trhu, ale také zlepšuje efektivitu využívání finančních prostředků a celkovou likviditu trhu.
2. Pendleova inovativní praxe: změny v obchodování úrokových sazeb
Na tradičních finančních trzích bylo obchodování s úrokovými sazbami vždy jedním z důležitých finančních nástrojů, které ovlivňuje nejen peněžní zásobu a likviditu trhu, ale také přímo ovlivňuje tvorbu úrokové křivky. Ve Web3, s rozvojem technologie blockchain a vzestupem ekosystému DeFi, prochází obchodování s úrokovými sazbami úplnou změnou. Úrokové transakce DeFi již nebudou omezovány těžkopádnými postupy a geografickými omezeními tradičních finančních institucí, ale budou prováděny na decentralizované platformě prostřednictvím chytrých kontraktů, které uživatelům přinesou efektivnější a flexibilnější finanční služby.
V rozvíjejícím se oboru obchodování úrokových sazeb DeFi v roce 2024 je Pendle bezpochyby jedním z průkopníků vedoucích trend. Pendle tokenizuje výnosová aktiva do tokenů SY, jako je balení stETH do SY-stETH, a poté se SY rozdělí na hlavní a příjmové složky, respektive PT (hlavní token, hlavní token) a YT (token výnosu, výnos) tokeny, aby bylo dosaženo flexibilní řízení a optimalizace výnosů úrokových sazeb.
Se vzestupem konceptu Restaking a rostoucím rozsahem syntetických stablecoinů přinesl trh s úrokovými směnami také nové způsoby hraní a rozšířil prostor růstu trhu směnných úrokových sazeb. Vezmeme si Pendle jako příklad k diskusi o těchto nových PT/YT derivátech, jejich dopadu na ekosystém obchodování s úrokovými sazbami DeFi a vyhlídkách na budoucí vývoj.
Úrokový tržní prostor
Vezměte si Pendle, největší trh s úrokovými sazbami v současnosti, jako příklad V roce 2021 se pendle nakrátko stal populárním na trhu s úrokovými sazbami. V té době ještě všichni úplně nechápali, jak lze pendleův úrokový swap využít na trhu blockchain. Dnes v roce 2024 kvete LRT, rodí se ETHENA a zdá se, že Pendle našel cestu, která mu nejlépe vyhovuje.
Podle údajů defillama dosahuje Pendle's TVL v současné době 86,884 miliard dolarů, což je sedmé místo mezi protokoly Defi, které se za poslední měsíc zvýšilo o 91,62 %.
Zdroj: defillama
Podle produktů v protokolu pochází většina růstu TVL z tokenů protokolu LRT a syntetické dolary společnosti Ethena se s nimi dobře spojují a zesilují výhody uživatelů. Za růstem TVL je bodový bonus Eigenlayer + hratelnost PT/YT + vysoká návratnost Etheny na nejlepším narativním resakingu v tomto kole býčího trhu.
Zdroj: Pendle
Podle výše uvedeného obsahu lze zjistit, že klíčovým faktorem pro to, zda se trh úrokových sazeb Pendle může nadále zvyšovat, je to, zda LRT a ETHENA mohou v budoucnu získat více tržních prostředků, a tím podpořit růst Pendle.
Nové způsoby hraní YT/PT
V minulosti bylo hlavním předmětem podnikání Pendle sloužit uživatelům s úročenými aktivy, jako jsou uživatelé, kteří se zavázali stETH poté, co vsadili ETH na Lido, což jim umožnilo získat uspokojivé výnosy prostřednictvím charakteristik PT/YT.
Nyní může Pendle vytvořit nový způsob hraní PT/YT prostřednictvím Eigenlayer Points + příjmu a vysokého příjmu syntetického dolarového protokolu Ethena:
Swap bodů: Eigenlayer a protokol syntetického dolaru Ethena mají vysokou očekávanou návratnost airdropů a získávání bodů sázením aktiv (jako je ETH) je základním standardem pro airdrops. Prostřednictvím spolupráce různých projektů společnosti Pendle v oblasti vydávání bodů lze realizovat výměnu bodů pro velké fondy, aby zajistily likviditu, zatímco malé fondy mohou hrát o větší zisky. Hra s výměnou bodů také umožnila Pendle získat obrovské TVL na tomto býčím trhu.
a) Například po vsazení ETH do Eigenlayer můžete získat eETH+bodové odměny a Pendle rozdělí eETH na PT (hlavní token) a YT (příjmový token). Zakoupením YT si kupujete všechny body odměn, abyste v budoucnu získali potenciální výsadky.
b) Vezměme si jako příklad aktuální úrokovou sazbu Etheny na Pendle: při použití sUSDe k účasti v Pendle
i) Pokud vyměníte sUSDe za YT sUSDe, můžete získat 466x bodů Pendle
ii) Pokud vyměníte sUSDe za LP sUSDe, můžete získat APY 46,15 % (plovoucí úroková sazba) a body za držení sUSDe
iii) Pokud vyměníte sUSDe za PT sUSDe, můžete získat sazbu APY ve výši 54,09 %
c) Velké fondy mohou spolehlivě PT poskytovat likviditu, zatímco malé fondy mohou hrát o vyšší výnosy. Jak poroste měřítko Etheny, bude to pohánět růst Pendle.
d) Spolupráce Ethena a Pendle může být také použita v protokolu LRT, což uživatelům dává více možností, jak zvýšit svůj příjem. Rozvoj ekosystému Restaking zároveň podpoří růst Pendle.
Swap poplatku za financování: Za předpokladu, že budoucí velikost fondu syntetického stablecoinového protokolu se může v kontextu býčího trhu dále rozšiřovat, například počet uživatelů využívajících ETHENA se stále zvyšuje, bude na trhu hodně sUSDe a poté se sUSDe rozdělí na YT prostřednictvím smlouvy o směně úrokových sazeb sUSDe a PT sUSDe. Při posuzování obecného směru trhu mohou uživatelé posoudit budoucí trend kapitálových poplatků a dosahovat zisků. Pokud například usoudíte, že se trh změní z medvěda na býka, koupíte YT-sUSDe za nižší APY, když je trh medvědí (APY stablecoinu je na medvědím trhu nízký) a když je trh býčí, budete jej prodávat za prémii, abyste dosáhli zisku a přidali více herních příležitostí.
Bohaté strategie: Při výměně PT/YT mohou investoři s různými preferencemi rizika používat různé investiční strategie. Prostřednictvím Pendle můžete dosáhnout býčích výnosů, zajištění rizik a diskontování dlouhých pozic.
a) Pokud se spekuluje, že se výnosy trhu zvýší, obchodníci mohou podle toho nakupovat YT, aby získali expozici vůči výnosům. Obchodníci, kteří jsou long YT, budou mít prospěch, když zisky porostou.
b) Na druhou stranu, pokud trh spekuluje, že výnosy budou klesat, může obchodník zajistit riziko prodejem YT a obdržením platby předem.
3. On-chain Premarket obchodní platforma
Premarket často označuje „obchodování před trhem“ na akciovém trhu, což se týká obchodních aktivit, které začínají před otevřením oficiálního trhu. Tento typ obchodování se vyskytuje především v elektronických obchodních systémech spíše než na tradičních burzách. Při předtržním obchodování mohou investoři nakupovat a prodávat akcie, ale objemy obchodů jsou relativně malé a kolísání cen může být velké. Účelem takového obchodování je využití dopadu důležitých zpráv nebo událostí zveřejněných společností k získání lepší obchodní ceny před zahájením oficiálního obchodování.
Když je metoda Premark aplikována na Web3, používají ji investoři k nalezení investičních příležitostí předem prostřednictvím mimoburzovních transakcí, než je token TGE použit ve velmi oblíbených projektech. Hlavním předmětem těchto transakcí jsou většinou airdrop tokeny, které byly potvrzeny stranou projektu a jsou obchodovány ve formě akcií nebo bodů.
Zdroj: https://edition.cnn.com/markets/premarkets
Iterace obchodní metody Premarket ve Web3
Zdroj:https://www.racent.com/blog/man-in-the-middle-attack
V dřívějších OTC obchodování byly běžné sociální platformy používány jako běžná místa pro transakce, jako je Discord, Telegram a Wechat, které všechny měly velký počet odpovídajících transakcí. V této době obchodní metoda využívala hlavně roli „prostředníka“ k párování objednávek, hledání kupujících a prodávajících současně, provádění transakcí na marži a přimět obě strany, aby dokončily transakci v okamžiku doručení “ čerpal různé odměny.
Tato metoda má však zjevně spoustu problémů. Nejběžnější je ten, že „prostředník“ dělá zlo, protože všechny transakce se shodují s „prostředníkem“ a skutečné nákupní a prodejní ceny se odehrávají v černé skříňce. je velmi pravděpodobné, že transakce bude dokončena, cena je daleko od skutečného prodejce a nastává situace, kdy RUG nastane poté, co prostředník vybere zálohu.
Ve druhé fázi, poté, co se možnost prostředníků páchajících zlo dostala do povědomí všech, začali KOL a blogeři s určitou fanouškovskou základnou využívat svou důvěryhodnost jako podporu a začali hrát roli „prostředníků“, aby pokračovali v párování transakcí a spojí kupující a prodávající, prostředník a tři strany se spojí do stejného skupinového chatu, aby byla zajištěna otevřenost a transparentnost ceny. Tato fáze je také nejběžnější metodou mimoburzovního obchodování před vznikem pre-marketplace v řetězci.
Druhá fáze transakce trvala dlouhou dobu, ale stále bylo mnoho problémů, jako je nízká efektivita transakcí, problémy, které by mohly vzniknout čistě manuálně, a potenciální rizika v roli „prostředníka“ ve výsledku dvě ty nejreprezentativnější se zrodily v rámci řetězce: AEVO a Whales Market.
Web3 Představení produktu před uvedením na trh
AEVO: AEVO je decentralizovaná opční platforma, která se zaměřuje na opce a trvalé obchodování. V současné době podporuje tři řetězce: Optimismus, Arbitrum a Ethereum. AEVO se dříve používalo pro trvalé transakce v řetězci, ale nedávno spustilo sekci Pre-Launch Tokens, která uživatelům umožňuje obchodovat před tokenem TGE.
a) Transakční proces: Uživatelé si mohou vybrat relevantní tokeny v sekci Pre-Launch Tokens pro trvalé obchodování Většina tokenů podporuje 1–2X pákový efekt Vlastní proces operace je stejný jako normální proces trvalého obchodování a je možný krátký prodej jinou strategii, jak jít dlouho.
b) Údaje o platformě: Jak je vidět z obrázku, aktuální cena tokenu Swell's Restake protokolu $SWELL na AEVO je 2,1 $ a 24hodinový objem obchodování dosáhl 973 762 $, což je také první 24h objem v aktuálním Pre -Spustit sektor tokenů.
c) Vlastnosti platformy:
i) Ve srovnání s tradičním mimoburzovním obchodováním na sociálních platformách je obchodní proces společnosti AEVO formálnější, transparentnější a bezpečnější.
ii) Podporujte uživatele při provádění krátkých nebo dlouhých operací 1-2X za účelem získání zisku.
Whales.Market: Whales.Market je mimoburzovní obchodní platforma vybudovaná v ekosystému Solana využívající technologii inteligentních smluv, která poskytuje bezpečné a důvěryhodné prostředí pro obchodování předchozích alokací, tokenů a NFT společnosti TGE. Na rozdíl od AEVO může Whales.Market obchodovat nejen s tokeny, ale také s body a NFT. V budoucnu bude otevřeno obchodování na bílé listině NFT.
a) Transakční proces: Uživatelé si mohou vybrat různé cíle pro transakce na Whales Market a na nákupní stránce mohou jasně vidět nákupní množství a jednotkovou cenu. Celková cena a další související údaje. Během tohoto procesu kupující a prodávající provádějí transakce typu point-to-point v řetězci a marže je uzamčena v chytré smlouvě a uvolněna všem stranám po úspěšném vypořádání transakce. Proces určování, zda je transakce dokončena, většinou vyžaduje manuální kontrolu. Transakční proces je zjednodušen, ceny jsou transparentní a riziko finančních ztrát v důsledku podvodu je výrazně sníženo.
b) Údaje o platformě: Vezmeme-li jako příklad $ SWELL, celkový objem na trhu s velrybami ve stejný den byl 242 394 $. Whales Market však podporuje mnohem více mimoburzovních obchodních cílů než AEVO.
c) Vlastnosti platformy:
i) Zabezpečení: Otevřené a transparentní párování objednávek prostřednictvím inteligentních smluv k zajištění bezpečnosti finančních prostředků uživatelů.
ii) Diverzita aktiv: podporuje řadu různých podkladových transakcí, jako jsou NFT a protokolové body.
iii) Lepší zkušenost: Když dojde k velké objednávce a jeden uživatel ji nemůže koupit, může se rozhodnout koupit určité množství akcií a sdílet objednávku s ostatními kupujícími.
aktuální dilema
Vývoj od vysoce rizikové metody mimoburzovních transakcí garantovaných zprostředkovatelem k platformě dokončující transakce prostřednictvím chytrých kontraktů je zásadním krokem pro celý premarket, ale současné dilema stále nemůžeme ignorovat.
Zdroj: People Matters
Krize likvidity: V současné době většina tokenů před spuštěním čelí riziku nedostatečné likvidity. Dokonce i Swell, který má největší objem obchodů na AEVO, má objem obchodů pouze méně než 1 milion USD během 24 hodin cena tokenu značně kolísá a riziko je extrémně vysoké. Na druhou stranu to také brání velrybám se silnými finančními prostředky účastnit se obchodování s tokenem s velkými pozicemi. Teoreticky platí, že čím vyšší je celkový objem obchodů, tím blíže se cena bude blížit rozumné hodnotě.
Rizika přinášená některými centralizovanými mechanismy: Vezměte si Whales Market jako příklad Rizika přinášená centralizací se objevila v nedávné transakci oblíbeného BTC NFT „RuneStone“ Kvůli obrovskému objemu transakcí tohoto NFT a jeho umístění v řetězci BTC, Transfer vyžaduje velké množství ručního procesu kontroly, aby se zjistilo, zda NFT dorazil a zda je poplatek GAS použitý pro převod dostatečný. Kromě toho je čas příjezdu samotného NFT během dodávky odlišný problémy. Pod vlivem těchto mnoha faktorů se proces dokončování objednávek stal více klikatým a centralizovaná kontrola stále představuje problémy.
Vysoké riziko Premarketu: V obchodním procesu Premarketu existuje mnoho nejistých faktorů Tyto faktory mohou pocházet od prodejců, z platformy, ze změn standardů airdrop protokolu, které mohou způsobit vaše ztráty, a investoři je musí uvítat než u transakcí na sekundárním trhu vyžaduje vysoce profesionální schopnosti oceňování tokenů a rizika jsou extrémně vysoká.
Neefektivní využití finančních prostředků: V procesu transakcí na přepážce je často vyžadována záloha k uzamčení objednávky a skutečné datum dodání většiny projektů je o nějaký čas vzdálené od data uzamčení objednávky. marži je potřeba neustále uzamykat, což značně spotřebovává efektivitu využití prostředků.
4. Integrace technologií: Interaktivní dopad DeFi a tradičních trhů
Přestože byl DeFi na minulém medvědím trhu nesčetněkrát zpochybňován, věříme, že budoucí dráha je stále plná neomezených možností a příležitostí. S neustálým vznikem a inovací nových her v protokolech, jako jsou Pendle, Ethena a Eigenlayer, bude DeFi dále rozšiřovat své hranice a poskytovat uživatelům diverzifikovanější služby a flexibilnější nástroje pro správu aktiv. Zároveň s neustálými inovacemi uvidíme více hraní založené na PT/YT Tato dobrá spolupráce s LRT také otevřela vyšší strop pro trh směny úrokových sazeb.
Těšíme se, že uvidíme stále více aplikací směny úrokových sazeb, dosáhneme budoucnosti, kde bude vše možné směnit za úrokové sazby, a přineseme uživatelům inovativnější produkty a služby. Stále však musíme věnovat pozornost rizikům, která stojí za LRT neustálé vnořování panenek za účelem získání zisků Stále existují rizika, protože korelace likvidity mezi většinou protokolů je extrémně silná a obrovská a dopad, když dojde k hackerskému útoku nebo protokol udělá něco zlého, je také velmi hrozný. Neustálá inovativní segmentační dráha společnosti DeFi je úrodnou půdou a směna úrokových sazeb je cenným semenem na této úrodné půdě plné možností.
Pendleho inovativní postupy
Pendleův model poskytuje investorům nový způsob, jak flexibilně řídit a optimalizovat výnosy úrokových sazeb na býčím trhu prostřednictvím finančních produktů, které oddělují jistinu a příjem (PT a YT). Tato inovativní praxe nejen zlepšuje likviditu trhu, ale také zavádí nový způsob změny vlastníka, tedy správu aktiv a obchodování prostřednictvím inteligentní automatizace smluv. Přestože poskytuje vysoce účinný obchodní mechanismus, klade tento model také vyšší požadavky na odborné znalosti a schopnosti řízení rizik účastníků trhu. Například oddělení PT a YT může vést investory k investování, aniž by plně chápali jejich strukturu, což zvyšuje spekulace a nestabilitu na trhu.
Obchodní platforma Premarket v řetězci
Prostřednictvím decentralizovaných platforem, jako je AEVO a Whales Market, zavádí Premarket trading obchodování tradičních akciových trhů před uvedením na trh do světa Web3, což umožňuje širší skupině investorů účastnit se tokenových transakcí velmi oblíbených projektů. Tento způsob obchodování zlepšuje dostupnost a transparentnost obchodování a zároveň snižuje zprostředkovatelské riziko v tradičním OTC obchodování. Zatímco on-chain platformy snižují riziko zlých prostředníků, stále existují nové technické výzvy a možnost provozních chyb. Například mezery v inteligentních smlouvách nebo provozní chyby mohou vést ke ztrátě finančních prostředků, zejména pokud jde o složitou transakční logiku a vysoké částky finančních prostředků.
Na tomto býčím trhu jsme viděli mnoho projektů vydávat coiny a zároveň využívat dostatečnou likviditu trhu. Tento jev bude pokračovat předvídatelně a proces obchodování před TGE je také nepostradatelný a také se můžeme těšit na dobrý vývoj v budoucím Premarketu:
zdroj: RISMedia
Vyšší stupeň decentralizace: Vzhledem k tomu, že platforma stále zlepšuje svá pravidla, může Premarketplace v budoucnu klást větší důraz na decentralizaci. To znamená, že Premarketplace bude i nadále omezovat kroky, které vyžadují manuální účast, zvyšovat rychlost transakcí a být více decentralizovaný.
Širší pokrytí aktiv: V budoucnu může Premarket podporovat více typů transakcí aktiv a vytvářet rozmanitější transakce aktiv, stejně jako Whales Market začíná podporovat transakce aktiv, jako jsou protokolové body a NFT. To investorům poskytne diverzifikovanější investiční možnosti a usnadní likviditu a obchodní aktivity s větším množstvím aktiv.
Chytřejší obchodní zkušenost: V budoucnu může PremarketPlace používat chytré kontrakty + AI k poskytování chytřejšího obchodního zážitku. Například funkce umělé inteligence lze použít k odhadu cenového rozpětí projektů, umělou inteligenci lze použít ke snížení prahu účasti uživatele, poskytování personalizovaných obchodních návrhů atd., čímž se zlepší efektivita transakcí a uživatelská zkušenost.
Na základě současných inovačních trendů Pendle a Premarket lze odvodit následující zajímavé a inovativní hry, které jsou úzce propojeny se stávajícími obchodními mechanismy a tržními strukturami:
1. Protokoly dynamického swapu úrokových sazeb
Mechanismy PT a YT společnosti Pendle lze dále rozvinout do dynamických dohod o úrokových swapech, které uživatelům umožňují dynamicky upravovat své smlouvy o úrokových swapech na základě tržních podmínek. Tento protokol může kombinovat tržní data v reálném čase a předpovědní modely AI k automatické úpravě úrovní úrokových sazeb, což uživatelům umožňuje získat optimální výnosy z úrokových sazeb při výkyvech trhu.
Základní mechanismus: Prostřednictvím kombinace chytrých kontraktů a modelů AI jsou změny na trhu monitorovány v reálném čase a úrokové sazby jsou automaticky upravovány.
Výhody: Zlepšete flexibilitu investičních výnosů a omezte únavnou obsluhu uživatelů ručně upravujících úrokové sazby.
Řízení rizik: Aby se předešlo chybám v predikci a mezerám ve smlouvách, jsou vyžadovány vysoce přesné modely predikce trhu a zdravé kódy inteligentních smluv.
2. Decentralizované nástroje pro arbitráž napříč platformami
Pomocí on-chain obchodní platformy Premarket lze vyvinout decentralizované nástroje pro arbitráž napříč platformami. Tyto nástroje umožňují uživatelům provádět arbitrážní transakce mezi různými platformami DeFi, automaticky identifikovat a provádět transakce cenových rozdílů prostřednictvím inteligentních smluv, čímž je dosaženo bezrizikové arbitráže.
Základní mechanismus: Pomocí inteligentních smluv můžete sledovat cenové rozdíly na více obchodních platformách a automaticky provádět arbitrážní transakce.
Výhody: Zlepšení efektivity trhu, snížení cenových rozdílů a poskytnutí bezrizikových ziskových příležitostí.
Řízení rizik: Aby se zabránilo selhání arbitrážních obchodů, je vyžadována synchronizace dat v reálném čase a provádění obchodů s nízkou latencí.
3. Chytré smluvní pojistné mechanismy
V transakcích Pendle a Premarket je zaveden mechanismus inteligentního smluvního pojištění, který uživatelům poskytuje služby transakčního pojištění. Když chytrá smlouva selže nebo trh zaznamená abnormální výkyvy, pojistný mechanismus může uživatelům automaticky kompenzovat ztráty a zajistit bezpečnost uživatelských prostředků.
Základní mechanismus: Nastavte pojistné podmínky prostřednictvím chytrých smluv a automaticky provádějte kompenzaci, když dojde ke konkrétní události.
Výhody: Zvyšte důvěru uživatelů a povzbuďte více uživatelů, aby se účastnili transakcí DeFi.
Řízení rizik: Aby se předešlo zneužívání a nedostatečným finančním prostředkům, jsou zapotřebí dostatečné fondy pojistných fondů a jasné podmínky kompenzace.
4. Vícevrstvé vytyčování syntetických aktiv
Na základě mechanismů PT a YT společnosti Pendle lze vyvinout víceúrovňový mechanismus zástavy, který uživatelům umožňuje zastavit svá příjmová aktiva na více úrovních, aby získali různé úrovně příjmů a odměn. Tento mechanismus může přilákat více prostředků k účasti na zástavách a zlepšit celkovou likviditu trhu.
Základní mechanismus: Uživatelé mohou dát do zástavy aktiva na různých úrovních a každá úroveň odpovídá jiným výhodám a odměnám.
Výhody: Poskytuje diverzifikované investiční možnosti k přilákání investorů s různými preferencemi rizika.
Řízení rizik: Aby se předešlo potížím se správou způsobených složitými úrovněmi zástavy, je zapotřebí jasné rozdělení vrstev a metody výpočtu příjmů.
Tyto případy odhalují, jak na býčím trhu s kryptoměnami nové obchodní mechanismy zlepšily efektivitu a transparentnost a zároveň vytvořily nová rizika a výzvy. Případy Pendle a Premarket ukazují, že integrace technologie DeFi a tradičních trhů je hnacím motorem inovací finančních produktů, jako jsou inteligentní obchodní systémy kombinované s AI, které mohou poskytovat personalizovanější a efektivnější obchodní strategie.
