Cena etheru (ETH) zaznamenala mezi 1. červencem a 8. červencem pokles o 18 % na 2 826 USD, ale od té doby se částečně zotavila. Investoři jsou pochopitelně zklamáni, zejména proto, že během tohoto období bylo zlikvidováno 313 milionů dolarů v dlouhých pozicích s pákovým efektem. Přestože současná cena 3 100 USD je stále pod předchozí úrovní podpory 3 400 USD, obchodníci Ether postupně získávají svou důvěru, jak naznačují onchain a metriky derivátů.

Nabídka etheru na burzách nadále klesá

I když spuštění spotového Ethereum exchange-traded fondu (ETF) ve Spojených státech trvá déle, než se očekávalo, silné fundamenty naznačují pravděpodobné brzké oživení cen. Gary Gensler, předseda americké Komise pro cenné papíry a burzy, nedávno uvedl, že schválení pro podání S-1 se očekává „někdy v létě“, což znamená do konce září. Přesná časová osa však zůstává nejistá, což dává obchodníkům důvody k udržení úrovně skepticismu.

Nadšení z případného spuštění roste, protože podobné spotové bitcoinové (BTC) ETF zaznamenaly za poslední tři dny příliv 654 milionů dolarů. Matt Hougan, hlavní investiční ředitel Bitwise, navrhl, že spotové Ethereum ETF by mohly přilákat až 15 miliard USD v prvních 18 měsících obchodování. I když je tento odhad o 50 % nižší, analytici se domnívají, že cena etheru bude těžit z části nabídky, která je vázána na staking a decentralizované aplikace (DApps).

Onchain analytik Leon Waidmann poznamenává, že 40 % nabídky Etheru je uzamčeno, což odpovídá stakingu a DApps, zatímco nabídka na burzách se za poslední měsíc snížila. Data Glassnode ukazují, že vklady na burzách klesly na 12,21 milionu ETH z 13,34 milionu ETH o dva měsíce dříve. Obecně platí, že méně coinů dostupných pro okamžité obchodování naznačuje, že investoři s menší pravděpodobností prodají v krátkodobém horizontu.

Celková uzamčená hodnota sítě Ethereum (TVL), která měří celkové vklady v jejím ekosystému DApp, včetně mostů vrstvy 2, je stabilně na 17,7 milionu ETH, beze změny oproti měsíci. Tato data podporují myšlenku snížené likvidity na fiat burzách a ukazují odolnost, vezmeme-li v úvahu, že průměrné transakční poplatky Ethereum přesahují 2 dolary, což je výrazně více než u mnoha jeho konkurentů, jako je Solana (SOL) a BNB Chain (BNB).

Růst aktivity Ethereum layer-2 a odolné trhy s deriváty ETH

Investoři, kteří hledají nižší poplatky, těžili z řešení vrstvy 2 společnosti Ethereum, která za poslední měsíc zaznamenala výrazný nárůst aktivity.

Za posledních 30 dní zaznamenala Ethereum DApps objem 200,9 miliardy dolarů, ale její ekosystém vrstvy 2 se výrazně rozšířil. Například objemy Arbitrum vzrostly na 52,4 miliardy USD, což je nárůst o 94 %, zatímco Blast vzrostl o 62 % na 51,1 miliardy USD a Base vzrostl o 57 % na 18,4 miliardy USD. Naproti tomu přímí konkurenti jako BNB Chain a Solana zaznamenali ve stejném období průměrný pokles o 27 %.

I když se ETH 8. července obchodovalo na nejnižších úrovních za téměř tři měsíce, nevykazovaly deriváty etheru ze strany medvědů jen malé nadšení. Poptávka po call (buy) opcích byla dvojnásobná oproti prodejním (prodejním) opcím, což ukazuje na nedostatek nárůstu objemů u neutrálních až medvědích strategií využívajících ETH opce.

Údaje naznačovaly mírný nárůst na 0,8 8. července, což znamená, že objem zobchodovaných prodejních opcí ETH byl o 20 % menší ve srovnání s call opcemi. Tento ukazatel se však rychle vrátil ke svému 7dennímu průměru blízko 0,55, což zvýhodnilo objemy call opcí o 85 %. Jak deriváty, tak onchain metriky podporují vzestupnou dynamiku, zatímco snížení ETH dostupného pro obchodování na fiat burzách také podporuje potenciální krátkodobý nárůst ceny nad odpor 3 400 USD.

Tento článek neobsahuje investiční rady ani doporučení. Každý investiční a obchodní krok zahrnuje riziko a čtenáři by si měli při rozhodování provést vlastní průzkum.