Nasdaq tento týden dosáhl nového maxima a stále více pochybuji, že Federální rezervní systém letos vůbec nesníží úrokové sazby, i když ano, bude to velmi malé, lepší než nic a uklidňující.

Od prvních tří snížení úrokových sazeb v roce 2024 ke dvěma, maximálně jednou.

Bez ohledu na to, jak vznešené jsou důvody Fedu, jeho akce je jedna věta: nyní žádné snižování úrokových sazeb.

Mnoho lidí říká, že po volbách Spojené státy sníží úrokové sazby a americké akcie klesnou.

Tento argument je v podstatě kladení vozu před koně.

Jednoduše vytvořte model, který zohledňuje pouze cenu finančních prostředků.

Předpokládejme, že existuje vesnice, ve které je nejdůležitější zdroj vody (likvidita v amerických dolarech) monopolizována Federálním rezervním systémem Vesničané z různých zemí, včetně Spojených států, kteří chtějí zavlažovat svou zemědělskou půdu, potřebují získat tok vody (likviditu). Americký dolar a americký dluh jsou rozdílem mezi vesničany a prostředníkem v transakcích.

Vesničané převedli zisky z úrody na americké dolary a část z nich použili na nákup vody (daň z sklizně v amerických dolarech se obchodovala v amerických dolarech), aby mohli pokračovat v zavlažování.

Protože vesničané nemohou směnit všechny své zisky za vodu (americké dolary), jinak bude zemědělská půda zaplavena (inflace v zemích, které vydávají měny ukotvená americkým dolarem, pozor! Spojené státy při vydávání vlastní měny spoléhají pouze na úvěr! Zkrátka dělejte, co chcete!).

Vesničané proto ukládají své přebytečné zisky ve Spojených státech ve formě nákupu amerického dluhu a Spojené státy slibují, že budou platit úroky z těchto úspor, aby zajistily, že vesničané budou moci vyměňovat vodu (likviditu) a hnojivo (energii) stejné hodnoty. v budoucnu.

Spojené státy zároveň také poskytují další místo pro přebytečnou likviditu, to znamená, že vesničané mohou vodu, kterou nemohou použít, využít k zalévání krásných stromů (investice do amerických akcií), s obrovskými výnosy a riziky na vlastní riziko.

Kvůli válce a Federálnímu rezervnímu systému, který uvolnil příliš mnoho vody, byly americké vlastní plodiny téměř zaplaveny. Ve stejné době se kvůli válce opět zvýšily ceny hnojiv jiné měny.

Pokud každý vymění svůj americký dluh za americké dolary a poté použije americké dolary k výměně za energii, americký dolar se okamžitě promění v odpadový papír a celý svět bude trpět hyperinflací (V posledních dvou letech jedna velká země vzala vedení v prodeji amerického dluhu, aby zasáhlo Spojené státy, ale tento druh Výsledek je něco, co všichni vesničané nejsou ochotni vidět, protože každý má americký dluh ve svých rukou).

Aby se této situaci vyhnul a zachoval si monopol na tok vody (dolary), Federální rezervní systém zvyšuje úrokové sazby, aby obnovil likviditu a stabilizoval cenu toku vody. Přestože krátkodobé náklady na vodu ve Spojených státech také vzrostly, protože každý si půjčoval spoustu vody, když byla úroková sazba 0, likvidita je velmi hojná, navíc krásné stromy dobře rostou výnosy z krásných stromů a také investovali své peníze, likvidita se převádí na americké dolary a proudí do amerických akcií. Druhořadí dealeři americké likvidity (finanční průmysl) vydělávají hodně peněz, voda už nezaplavuje a ceny jsou stabilní na vysokých úrovních. Přestože v samotných Spojených státech je místní nedostatek vody, dokud budou krásné stromy nadále růst, bude proudit voda.

Z tohoto jednoduchého modelu je to zhruba vidět

Role Federálního rezervního systému je podobná roli „poskytovatele likvidity“,

Role amerických akcií je podobná roli „americké stanice pro recyklaci likvidity“.

Centrální banky, které drží americké státní dluhopisy, jsou podobné „mezinárodním stanicím pro recyklaci likvidity“.

Akciový trh v USA již nemůže růst, což znamená, že přebytečná globální likvidita byla téměř obnovena.

V tuto chvíli Federální rezervní systém zváží, jak řídit tok finančních prostředků na základě situace amerických akcií.

Pokud se americký akciový trh zhroutí, Federální rezervní systém nepochybně okamžitě uvolní 0 úrokových sazeb, aby jej podpořil. Před dvěma lety, kdy se americký akciový trh zhroutil kvůli epidemii, Federální rezervní systém pokračoval v implementaci nulových úrokových sazeb a neomezeného QE. .

Pokud bude americký akciový trh pomalu klesat, Federální rezervní systém bude pomalu snižovat úrokové sazby a nakonec dosáhne měkkého přistání amerických akcií.

Nyní, když Evropa snížila úrokové sazby před Federálním rezervním systémem, likvidita amerických akcií byla doplněna a americké akcie mohou nadále růst.

Opakované snižování úrokových sazeb Fedem může být daleko. Ve skutečnosti je tento slovní příslib snížení úrokových sazeb jen bledým ukonejšováním různých nespokojených hlasů.

Mnoho zemí s nízkou mírou úspor totiž začalo pociťovat krize likvidity a kolaps směnných kurzů.

Z pohledu dluhového cyklu jsou nyní Spojené státy ve fázi bubliny inflačního dluhového cyklu.

Poznámka: Přestože bubliny definitivně zmizí, Fed se stará o proces mizení bublin.

Může se postupně zmenšovat, ale nesmí explodovat. #美联储何时降息？ $BTC $ETH