Autor: Jason Choi

Sestavil: Deep Wave TechFlow

Následující pojednává o taktických reakcích na možný medvědí trh.

Za prvé, většina průměrných krypto investorů má binární pohled na býčí a medvědí trhy.

Na rozdíl od přísné definice „medvědího trhu“ na tradičních finančních trzích nemají běžní investoři žádný konsensus ohledně býčích a medvědích trhů na kryptotrhu!

Pokud například trh klesne o 50 %, ale zotaví se měsíc za jeden den, jedná se o medvědí trh?

Jako další příklad, pokud trh jako celek klesne o 30 %, ale postupně klesá během šesti měsíců s malou úlevou, jedná se o medvědí trh?

Jiný příklad, pokud za šest měsíců roste pouze bitcoin, jedná se o býčí trh nebo medvědí trh?

Hlavní důvody této nepřesnosti jsou:

  1. Všichni jsme emocionální bytosti.

  2. Kryptoměny jsou vysoce volatilní. Na základě samotné velikosti volatility se většina tradičně definovaných „cyklů býčího a medvědího trhu“ může objevit během týdne;

  3. Nepochopení časových rámců. Ke zmatku přispívá skutečnost, že vysoce rizikové projekty v rané fázi veřejně obchodovaly s kvazi-akciemi ve svých počátečních kolech, protože se časové osy likvidity kryptoměn zkracovaly.

Jednoduše řečeno, jste v prostředí, kde zakladatelé prezentují v desetiletých cyklech, VC investují do tříletých cyklů, obchodníci fungují krátkodobě v měsíčních cyklech a podvodníci fungují ve čtyřhodinových cyklech.

Stále se divíte, proč jsou lidé zmatení?

Dualistický pohled však není důvodem, proč většina investorů selhává. Skutečným problémem je neschopnost sladit tyto protichůdné myšlenky v různých časových rámcích.

Například názor „Jsem býčí na krypto“ a jeho použití jako důvod, proč jít dlouho s vysokou pákou, je důvodem, proč byli spekulanti býčího trhu vymazáni v každém supercyklu v posledním cyklu.

Dalším příkladem je přesvědčení, že „meme coiny jsou nadhodnocené“ a na základě toho shortování každého většího meme coinu v loňském roce, což je také důvodem neúspěchu.

Také myšlení „AI a krypto je budoucnost“ a investice do každého multimiliardového projektu AI kryptoměny, který ještě nemá produkt a má čtyřleté období blokování, je důvodem, proč zaznamenáme špatnou návratnost. o investicích (Distributed Profit Index, DPI).

Všechny výše uvedené myšlenky mohou být na pár let správným směrem, ale jaký to má smysl, když sázkou na ně během pár týdnů všechno prohrajete?

Celý problém je v tom, že samotné kryptoměny mohou být dlouhodobým megatrendem, ale trh to už ví a je to již započítáno.

Důvěra trhu v tyto takzvané znalosti závisí na tom, kde se v cyklu nacházíme. Proto je důležité, aby investoři rozuměli fázi, ve které se nacházíme. Ačkoli je nemožné přesně předvídat cenové trendy, pravděpodobnostní identifikace stavu trhu, ve kterém se můžeme nacházet, je klíčem k získání nadměrných výnosů.

Potíž je v tom, že identifikace těchto změn tržních podmínek – zlomových bodů od medvěda k býkovi a od býka k medvědovi – je často zjevná až při zpětném pohledu.

Sofistikovaní investoři to dokážou mít na paměti a jednat pravděpodobnostním způsobem a každý den neustále přehodnocovat své názory na základě nových informací, protože na těchto nových vstupech do značné míry závisí budoucnost.

"Počkej, když to není ‚býk = koupit, medvěd = prodat‘, co máme proboha dělat?"

CT (Crypto Twitter) není místo vhodné pro podrobnou analýzu, takže doufám, že tyto taktické a teoretické příklady pomohou ilustrovat můj názor.

jednoduchý způsob:

  • Myslím, že se blíží medvědí trh.

  • Všechno prodal, šel zkrátka a každý den tweetoval o medvědím trhu.

Obyčejná metoda:

  • Myslím, že se blíží medvědí trh, ale na kryptoměny jsem dlouhodobě optimistický.

  • Prodejte své nejméně sebevědomé pozice, abyste uvolnili hotovost, abyste mohli přidat na svou pozici, pokud ceny klesnou.

Osvědčená metoda:

  • Mám všechny důvody se domnívat, že je pravděpodobnější, že během příštích 6–12 měsíců vstoupíme na medvědí trh, a hodnota v riziku (VaR) je v tomto scénáři více, než mohu tolerovat.

  • Za 1 měsíc však existují některé věrohodné katalyzátory, které by mě mohly prokázat, že se mýlím a trh by se mohl posunout výrazně výše.

  • Jsem velmi optimistický ohledně kryptoměn v dlouhodobém horizontu, s časovým horizontem 5+ let.

  • Prodejte většinu spotové pozice, abyste uvolnili hotovost, nakupte 1měsíční hovory k zajištění delty portfolia, zpřísněte rizikové parametry a zkraťte časový rámec jakýchkoli obchodů, nasaďte 5letou strategii dlouhodobého růstu v případě přehnané cenové reakce.

atd.

Ačkoli jsou tyto příklady jednoduché, snad ilustrují, jak lze pravděpodobnostní perspektivu převést do praktických strategií.

Z první ruky jsem viděl rozdíl v tom, jak různé přístupy k řízení rizik fungují na trzích. Například na býčím trhu mohou být opatrní investoři (tj. „medvědi“) lepší než optimističtí investoři (tj. „býci“). Stejně tak na medvědím trhu optimističtí investoři (tj. „býci“) pravděpodobně vydrží déle než pesimističtí investoři (tj. „medvědi“).

A nakonec si pamatujte, že všechny ty řeči o trhu jsou ve srovnání s meta hrou bledé:

Klíčem k úspěchu je získání kryptoměn veřejnosti.

Bez tohoto základu je jedno, zda jde o býčí trh nebo medvědí trh.

Protože pak by nebyla vůbec žádná hra, kterou by se dalo hrát.

Bavte se a hodně štěstí všem.