Silvergate Settles SEC Lawsuit for $50 Million; Fed, California Regulator Demand $63 Million Fine

Bitcoinworld · 2024-07-03T06:43:03.000Z

Silvergate Capital settled with the SEC for $50 million as Federal Reserve governors and California financial regulators demanded $63 million in fines on July 1. The SEC claimed Silvergate Capital, its subsidiary Silvergate Bank, and two executives misled investors about the strength of its BSA/AML compliance program and the monitoring of crypto customers, including the exchange FTX. The company’s assurances partially aimed to refute claims that FTX used Silvergate accounts to carry out its fraud. Silvergate’s automated monitoring system supposedly failed to monitor over $1 trillion of customer transactions on Silvergate Exchange Network (SEN). The alleged wrongdoing took place between November 2022 and January 2023 The SEC’s settlement also imposes a $1 million civil penalty on former Silvergate CEO Alan Lane, a $250,000 civil penalty on former Silvergate Chief Risk Officer Kathleen Fraher, and permanent injunctions on the companies and executives. Lane and Fraher additionally agreed to five-year officer-and-director bars. Silvergate, Lane, and Fraher settled without admitting or denying the SEC’s allegations. All settlements are subject to court approval. The SEC also alleged Silvergate and its former CFO, Antonio Martino, misled investors about the company’s losses from expected securities sales after FTX’s collapse. The SEC charged Martino, who has not yet settled, with violations of federal securities laws. Fed And California DFPI Actions The Federal Reserve Board of Governors and the California Department of Financial Protection and Innovation (DFPI) announced parallel actions and are seeking $63 million in fines. The parallel actions do not specifically mention Silvergate’s involvement with FTX but refer to Silvergate’s handling of crypto and monitoring failures. According to each press release, Silvergate can offset the $50 million it owes to the SEC by paying the amounts in the Federal Reserve and DFPI actions. Silvergate shut down in March 2023. The firm submitted an SEC filing stating that it faced investigations from the DOJ and intended to file a late 10-K report, preceding a drop in the price of Silvergate shares and, ultimately, the firm’s collapse.

Silvergate Capital se vyrovnal s SEC za 50 milionů dolarů, když guvernéři Federálního rezervního systému a kalifornští finanční regulátoři požadovali 1. července pokuty ve výši 63 milionů dolarů.
SEC tvrdila, že Silvergate Capital, její dceřiná společnost Silvergate Bank, a dva manažeři uvedli investory v omyl ohledně síly jejího programu dodržování BSA/AML a monitorování krypto zákazníků, včetně burzy FTX.
Ujištění společnosti se částečně zaměřovala na vyvrácení tvrzení, že FTX používala účty Silvergate k provádění svých podvodů. Automatizovaný monitorovací systém Silvergate údajně nedokázal sledovat více než 1 bilion dolarů zákaznických transakcí na Silvergate Exchange Network (SEN).
K údajnému protiprávnímu jednání došlo mezi listopadem 2022 a lednem 2023
Urovnání SEC také ukládá občanskoprávní pokutu ve výši 1 milion dolarů bývalému generálnímu řediteli Silvergate Alana Laneovi, 250 000 dolarů občanské pokutě bývalé ředitelce rizik Silvergate Kathleen Fraherové a trvalé soudní příkazy vůči společnostem a vedoucím pracovníkům. Lane a Fraher navíc souhlasili s pětiletými zákazy pro důstojníky a ředitele.
Silvergate, Lane a Fraher se urovnali, aniž by přiznali nebo popřeli obvinění SEC. Všechny dohody podléhají schválení soudu.
SEC také tvrdila, že Silvergate a její bývalý finanční ředitel Antonio Martino uvedli investory v omyl ohledně ztrát společnosti z očekávaných prodejů cenných papírů po krachu FTX. SEC obvinila Martina, který se dosud nevypořádal, z porušení federálních zákonů o cenných papírech.
Akce Fedu a Kalifornie DFPI
Rada guvernérů Federálního rezervního systému a kalifornské ministerstvo finanční ochrany a inovací (DFPI) oznámily paralelní kroky a požadují pokuty ve výši 63 milionů dolarů.
Paralelní akce konkrétně nezmiňují zapojení Silvergate do FTX, ale odkazují na to, jak Silvergate řeší selhání kryptoměn a monitorování.
Podle každé tiskové zprávy může Silvergate kompenzovat 50 milionů dolarů, které dluží SEC, zaplacením částek v akcích Federálního rezervního systému a DFPI.
Silvergate byla ukončena v březnu 2023. Firma předložila SEC podání, v němž uvedla, že čelí vyšetřování ze strany ministerstva spravedlnosti a má v úmyslu podat pozdní 10-tisícovou zprávu, která předcházela poklesu ceny akcií Silvergate a nakonec i kolapsu firmy.

Silvergate urovná soudní spor SEC o 50 milionů dolarů; Fed, Kalifornský regulátor požaduje pokutu 63 milionů dolarů

Prozkoumat více od tvůrce

Nejnovější zprávy