Paul Dietrich, hlavní investiční stratég ve společnosti B. Riley Wealth Management, nedávno vykreslil znepokojivý obraz akciového trhu, který naznačuje potenciální pokles daleko přesahující pokles zaznamenaný na počátku 21. století a v roce 2008 a potenciálně nejhorší, jaký zažila Wall Street v minulosti. století.

Dietrich ve svém posledním komentáři tvrdil, že trh v současnosti zažívá bublinu živenou spekulacemi a vzrušením kolem malého počtu technologických společností včetně Nvidie a Microsoftu, spíše než zdravými fundamenty, jako je růst firemních zisků.

Poukázal na historicky vysoká ocenění, včetně poměru cena/výnos indexu S&P 500 a poměr Shiller PE upravený o inflaci, jako důkaz předražení a dodal, že nízký dividendový výnos naznačuje zaměření na krátkodobé zisky oproti dlouhodobým investicím.

Stratég přirovnal současné nadšení investorů kolem umělé inteligence s dot-com bublinou z konce 90. let, což vyvolalo obavy z podobného propadu, a zároveň zaznamenal nedávný nárůst „Buffettova indikátoru“, metriky oblíbené Warrenem Buffettem, která měří poměr. mezi celkovou kapitalizací akciového trhu země a jejím HDP, což naznačuje, že akcie se blíží k nebezpečnému území, protože jeho 188% je blízko 200% hranici, kde se Buffett domnívá, že nákup akcií je „hra s ohněm“.

Kromě samotného trhu Dietrich vyjádřil obavy o základní zdraví americké ekonomiky a řekl, že roky nízkých úrokových sazeb a vysokých vládních výdajů pokles pouze oddálily, nikoli mu zabránily.

Stratég předpověděl, že Federální rezervní systém bude nucen držet sazby vysoko, aby mohl bojovat s inflací, a vláda bude muset zvýšit daně, aby vyřešila svůj deficit. Tyto faktory v kombinaci s potenciálním zpomalením by mohly vyvolat recesi.

Úrokové sazby podle něj zůstanou po léta zvýšené, aby udržely na uzdě inflaci, přičemž vláda bude podle jeho scénáře nucena zvýšit daně, aby vyřešila rostoucí rozpočtový deficit.

Zatímco typická recese by mohla způsobit pokles indexu S&P 500 přibližně o 36 %, Dietrich varoval před strmějším poklesem, potenciálně až o 48 % na přibližně 2 800 bodů, což by index vrátilo na úrovně, které nebyly zaznamenány od prvních dnů Covid- 19 pandemie.

Stratég naznačil, že další institucionální investoři se také připravují na recesi a poukázal na 20% nárůst zlata na nová rekordní maxima v loňském roce v důsledku toho, že instituce naskládaly zlato a očekávaly „velkou korekci nebo krach akciového trhu kvůli našemu divoce nadhodnocenému akciovému trhu. a zpomalující se základní ekonomika."

Jak uvedl CryptoGlobe, cena zlata také roste kvůli rostoucí poptávce ze strany Čínské lidové banky (PBOC), která zůstává významným hráčem na globálním trhu se zlatem.

Doporučený obrázek prostřednictvím Unsplash.