TL;DR

• Bitcoin ETF, neboli Exchange Traded Fund for Bitcoin, umožňuje investorům získat expozici vůči cenovým pohybům bitcoinů, aniž by bitcoiny skutečně vlastnili nebo přímo spravovali.

• Klíčové rozdíly mezi Bitcoin Spot ETF a Bitcoin Futures ETF zahrnují jejich podkladová aktiva, výkonnostní faktory, potřeby likvidity, potenciální cenové rozdíly a expozice.

• Bitcoinové ETF se objevily jako most, který tradičním investorům umožňuje ochutnat svět kryptoměn.

• Finanční instituce včetně BlackRock, Invesco, Ark Invest a Fidelity podaly žádosti o Bitcoin Spot ETF. Potenciálně by mohlo být pro investory k dispozici více bitcoinových ETF, pokud budou schváleny.

Co je ETF?

Exchange Traded Fund (ETF) je typ investičního fondu, který se obchoduje na burzách, podobně jako akcie. Tyto fondy obvykle drží různá aktiva, jako jsou akcie, komodity nebo kryptoměny, a jejich cílem je sledovat výkonnost konkrétního indexu nebo aktiva.

Například S&P 500 ETF drží akcie společností uvedených v indexu S&P 500, které se snaží napodobit výkonnost indexu. Pokud index změní své složky, správce ETF upraví držbu fondu tak, aby odrážela tyto změny, aby bylo možné pokračovat ve sledování složení a výkonnosti indexu.

Na rozdíl od podílových fondů, u kterých je čistá hodnota aktiv (NAV) vypočítána jednou na konci každého obchodního dne, ETF se obchodují na burzách a lze je nakupovat a prodávat po celý obchodní den za tržní ceny, které se mění na základě nabídky a poptávky.

Přestože se NAV ETF během obchodního dne vypočítává vícekrát, je to tržní cena, kterou investoři používají k obchodování. To poskytuje investorům větší likviditu a flexibilitu ve srovnání s podílovými fondy. Kromě toho mohou investoři využívat různé obchodní strategie, jako je krátký prodej nebo nákup na marži s ETF, což jsou možnosti, které u podílových fondů obvykle nejsou dostupné.

Co je bitcoinový ETF?

Bitcoinové ETF se ukázaly jako zásadní finanční nástroj v rozvíjejícím se prostředí kryptoměnových investic. Bitcoin ETF, neboli Exchange Traded Fund for Bitcoin, umožňuje investorům získat expozici vůči cenovým pohybům bitcoinů, aniž by bitcoiny skutečně vlastnili nebo přímo spravovali. Tento druh expozice je preferován některými investory.

Bitcoin ETF drží bitcoiny nebo smlouvy související s cenou bitcoinu a obchoduje se na tradičních burzách, podobně jako akcie společnosti. Jak trh s kryptoměnami dozrává, došlo k prudkému nárůstu zájmu, zejména o dva hlavní typy bitcoinových ETF: Bitcoin Spot ETF a Bitcoin Futures ETF. Každý z nich se stará o různé investiční strategie a ochotu riskovat.

Co je bitcoinový spotový ETF?

Bitcoin Spot ETF je typ burzovně obchodovaného fondu, který přímo drží bitcoiny jako své podkladové aktivum. To znamená, že výkon Spot ETF je přímo spojen s hodnotou bitcoinů, které drží v reálném čase. Když investoři kupují akcie Spot ETF, kupují v podstatě reprezentaci skutečného bitcoinu, i když kryptoměnu osobně nevlastní.

Představte si například Bitcoin Spot ETF s názvem „BTC-one“. Pokud BTC-one tvrdí, že drží 10 000 bitcoinů a vydal 1 milion akcií, každá akcie by teoreticky představovala 0,01 bitcoinu. To znamená, že výkon BTC-one je přímo spojen s hodnotou bitcoinů v reálném čase, které drží.

Výhody a nevýhody bitcoinových spotových ETF

Investice do Bitcoin Spot ETF nabízí několik výhod. Za prvé, poskytuje vystavení cenovým pohybům bitcoinu bez nutnosti spravovat nebo ukládat kryptoměnu, čímž eliminuje obavy o bezpečnost nebo digitální peněženky. Navíc, jelikož se tyto ETF obchodují na konvenčních burzách, přivádějí bitcoiny do regulačního rámce, což potenciálně poskytuje vrstvu důvěry širšímu publiku. A konečně, investice do Bitcoin Spot ETF může být pro tradiční investory jednodušší, protože funguje v rámci známé struktury obchodování s akciemi.

Jako každá investice však existují potenciální rizika. Hodnota Bitcoin Spot ETF bude kolísat s volatilní cenou bitcoinu. Navíc ETF nemusí vždy dokonale odpovídat výkonu bitcoinu kvůli poplatkům nebo administrativním problémům. Zatímco ETF přibližují bitcoin tradičním financím a regulačnímu dohledu, širší trh s kryptoměnami zůstává poněkud nepředvídatelný. A konečně, obchodování s ETF je nákladnější než spotové krypto kvůli dalším poplatkům účtovaným EFT. Poplatky za ETF by mohly dosáhnout až 2,5 % ve srovnání s poplatky za obchodování kryptoměn, které jsou obvykle mnohem nižší.

Všimněte si, že Ethereum Spot ETF nebo jakékoli jiné krypto Spot ETF fungují podobným způsobem jako Bitcoin Spot ETF. Sdílejí podobné výhody a nevýhody.

Co je Bitcoin Futures ETF?

Bitcoin Futures ETF je typ fondu obchodovaného na burze, který nedrží bitcoiny přímo. Místo toho investuje do bitcoinových futures kontraktů, což jsou dohody o nákupu nebo prodeji bitcoinů za předem stanovenou cenu ke stanovenému budoucímu datu. To umožňuje investorům spekulovat na budoucí cenové pohyby bitcoinu, aniž by vlastnili samotnou kryptoměnu.

Představme si Bitcoin Futures ETF s názvem „BitFutures“, jehož primárním cílem je sledovat budoucí cenu bitcoinu nákupem bitcoinových futures kontraktů. Finanční instituce zakládá a spravuje BitFutures ETF. Řekněme, že BitFutures plánuje koupit 1 000 bitcoinových futures kontraktů, z nichž každý představuje právo koupit jeden bitcoin za 55 000 USD za tři měsíce.

Za účelem získání kapitálu na nákup těchto kontraktů vydá "BitFutures" 10 milionů akcií, které představují nárok na zisky (nebo ztráty), které by tyto futures kontrakty mohly generovat. To znamená, že každá akcie představuje nárok ve výši 0,0001 části každého futures kontraktu.

Investoři pak mohou nakupovat akcie BitFutures na běžných burzách, stejně jako by kupovali akcie jakékoli společnosti. Pokud trh věří, že bitcoin bude mít hodnotu mnohem více než 55 000 dolarů za tři měsíce, mohou se akcie obchodovat s prémií. Naopak, pokud je trh pesimistický, mohou se akcie obchodovat se slevou.

Řekněme, že BitFutures se obchoduje za 10 USD za akcii. Investor, který věří, že ceny bitcoinu během příštích tří měsíců porostou, koupí 1000 akcií za 10 000 USD. Pokud budou futures kontrakty ziskové, za tři měsíce by se hodnota akcií BitFutures pravděpodobně zvýšila. Pokud by investorova víra byla správná a cena každé akcie vzrostla na 12 USD, jejich investice by nyní měla hodnotu 12 000 USD, což by znamenalo zisk 2 000 USD.

V podstatě, když kupujete akcie Bitcoin Futures ETF, jako je BitFutures, nepřímo sázíte na budoucí cenu Bitcoinu, aniž byste přímo drželi kryptoměnu nebo futures kontrakty. Místo toho kupujete část fondu, který vlastní tyto smlouvy. Všimněte si, že Ethereum Futures ETF fungují podobným způsobem.

Výhody a nevýhody Bitcoin Futures ETF

Bitcoin Futures ETF sdílejí podobné výhody jako Bitcoin Spot ETF. Nabízejí investorům způsob, jak získat expozici vůči cenovým pohybům bitcoinu, aniž by museli kupovat nebo spravovat skutečnou kryptoměnu. Působí také v regulovaném prostředí, což znamená, že dodržují standardy stanovené finančními regulačními orgány. Kromě toho poskytují více likvidity než jiné investiční nástroje a umožňují investorům snadno nakupovat nebo prodávat akcie ETF na tradičních burzách.

Nevýhody nebo rizika Bitcoin Futures ETF nezahrnují žádnou přímou expozici Bitcoinu. Investoři do Bitcoin Futures ETF nevlastní samotný Bitcoin, ale místo toho vlastní akcie fondu, který investuje do futures kontraktů. Tyto ETF mohou být také složité, protože výkonnost Bitcoin Futures ETF je vázána na futures trh, který může být složitý. Kromě dalších poplatků za správu, které by mohly snížit výnosy, se hodnota Bitcoin Futures ETF nemusí vždy pohybovat v tandemu s cenou Bitcoinu. A konečně, tyto ETF čelí rizikům protistrany, protože protistrana ve futures kontraktu nemusí dodržet svůj konec obchodu.

Klíčové rozdíly mezi Bitcoin Spot ETF a Bitcoin Futures ETF

Klíčové rozdíly mezi Bitcoin Spot ETF a Bitcoin Futures ETF lze shrnout v tabulce níže. Všimněte si, že tyto rozdíly jsou podobné, pokud jsou podkladová aktiva etherová nebo jiná aktiva.

Jaké bitcoinové ETF jsou dostupné investorům?

Na trhu je k dispozici mnoho bitcoinových ETF a Ethereum ETF k investování a seznam těchto fondů můžete snadno najít na důvěryhodných zdrojích. Pokud máte zájem investovat do těchto ETF, přečtěte si pozorně podrobnosti o fondu, abyste porozuměli struktuře poplatků, správci fondu a likviditě.

Různé ETF přicházejí s různými strukturami poplatků a musíte si být vědomi poplatků za správu, poplatky za obchodování a jakýchkoli dalších nákladů, které by mohly potenciálně snížit vaše výnosy. Vždy berte v úvahu pověst a dosavadní záznamy poskytovatele EFT. Bezpečnější sázkou mohou být etablovaní správci fondů se solidními výsledky. Prozkoumejte likviditu ETF. Obvykle jsou výhodnější ty, které umožňují bezproblémový nákup nebo prodej akcií bez výrazných cenových výkyvů.

Navíc některé bitcoinové ETF mohou nabízet diverzifikovanou expozici i jiným kryptoměnám. Pokud chcete diverzifikovat své investice do kryptoměn, zvažte ETF, které obsahují koš digitálních aktiv.

Řada významných finančních institucí včetně BlackRock, Invesco, Ark Invest a Fidelity podala žádosti o Bitcoin Spot ETF od roku 2023. Potenciálně by mohly být pro investory v budoucnu k dispozici více diverzifikované bitcoinové ETF, pokud budou schváleny.

Kdo by měl zvážit investování do bitcoinových ETF?

Je nezbytné rozlišovat mezi Bitcoin Spot ETF a Bitcoin Futures ETF a jejich příslušnými ideálními investory.

Ideálním investorem pro bitcoinové spotové ETF je někdo, kdo hledá přímou expozici cenovým pohybům bitcoinů v reálném čase bez nutnosti spravovat nebo zabezpečovat digitální aktiva. Tento jedinec může být někdo, kdo věří v dlouhodobou hodnotu bitcoinu a chce investici, která přesně sleduje jeho tržní cenu. Mohla by je také přitahovat jednoduchost spotových ETF oproti složitosti obchodování s futures.

Na druhou stranu, Bitcoin Futures ETF se starají o zkušenější investory, kteří se zajímají nejen o cenu Bitcoinu, ale také o pohodlné procházení nuancí futures trhu. Mohou se snažit zajistit jiné investice nebo hledat příležitosti v krátkodobých cenových fluktuacích a využít dynamiku trhu s futures. Kromě toho může být tento investor ochoten přijmout potenciální rizika a odměny spojené s obchodováním s futures, včetně složitosti převrácení smlouvy.

Závěrečné myšlenky

Bitcoinové ETF se objevily jako most, který tradičním investorům umožňuje ochutnat svět kryptoměn. Bitcoin Spot ETF poskytují přímé vystavení skutečným cenovým pohybům bitcoinů tím, že drží kryptoměnu, zatímco Bitcoin Futures ETF poskytují expozici prostřednictvím futures kontraktů předpovídajících budoucí cenu bitcoinu.

Stejně jako u všech investic je však nutné dbát opatrnosti. Svět bitcoinu a s ním spojených investičních nástrojů je plný potenciálních nástrah. Než učiní rozhodnutí, měli by se aspirující investoři ponořit do důkladného průzkumu. Snad nejdůležitější je konzultace s důvěryhodným finančním poradcem, který může poskytnout poznatky šité na míru individuálním finančním cílům a toleranci rizika.

Další čtení

• Co je to spotový trh a jak provádět spotové obchodování?

• Jak obchodovat bitcoinové futures kontrakty

• Co je bitcoinový ETF?

• Co jsou forwardové a futures kontrakty?

Zřeknutí se odpovědnosti a varování před riziky: Tento obsah je vám prezentován „tak, jak je“, pouze pro obecné informace a vzdělávací účely, bez jakéhokoli zastoupení nebo záruky. Nemělo by být vykládáno jako finanční, právní nebo jiné odborné poradenství, ani není určeno k doporučení nákupu jakéhokoli konkrétního produktu nebo služby. Měli byste vyhledat vlastní radu od příslušných profesionálních poradců. V případě, že článek přispěl přispěvatelem třetí strany, vezměte prosím na vědomí, že tyto vyjádřené názory patří přispěvateli třetí strany a nemusí nutně odrážet názory Binance Academy. Pro další podrobnosti si prosím přečtěte naše úplné prohlášení o vyloučení odpovědnosti zde. Ceny digitálních aktiv mohou být kolísavé. Hodnota vaší investice může klesat nebo stoupat a investovaná částka se vám nemusí vrátit. Jste výhradně odpovědní za svá investiční rozhodnutí a Binance Academy nenese odpovědnost za jakékoli ztráty, které vám mohou vzniknout. Tento materiál by neměl být vykládán jako finanční, právní nebo jiné odborné poradenství. Další informace naleznete v našich podmínkách použití a varování před riziky.