Americká komise pro cenné papíry a burzy (SEC) opět snížila první spot Ethereum ETF.
Nadšenci Etherea křižovali po informační superdálnici směrem k oslavě ohňostroje jiného druhu 4. července: spuštění prvního spotového Ethereum ETF.
Ale v kroku, který investory znepokojil, americká Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) hodila do práce velký klíč, nečekaně vrátila návrhy žadatelů a oddálila tolik očekávaný debut.
Zmeškaný výstup: Červencové spuštění Ethereum ETF jde nahoru v kouři
Tato zpráva byla pro mnohé šokem, protože pozorovatelé trhu i analytici sebevědomě předpovídali červencové spuštění a někteří dokonce navrhovali oslavný obchod na Den nezávislosti.
Analytici Bloomberg ETF Eric Balchunas a James Seyffart byli mezi těmi, kdo mávali šachovnicovou vlajkou trochu příliš brzy.
Jejich předpověď o debutu 2. července se v kouři rozhořela rychleji než římská svíčka poté, co se SEC rozhodla tento proces zbrzdit.
Nešťastní, že si myslíme, že budeme muset posunout naše nad/pod až po dovolené. Zní to, jako by SEC trvalo více času, než se tento týden vrátilo k ppl (ale opět velmi lehké úpravy) a podle toho, co jsem slyšel příští týden, je mrtvá dovolená bc = 8. července, proces se obnoví a brzy poté se spustí… https:// t.co/0ZQR7yiBLt
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) 28. června 2024
Zasvěcení tvrdí, že SEC odložila očekávané datum premiéry tím, že požadovala změny v dokumentaci S-1, kterou emitenti předložili.
Toto neočekávané odklonění vyvolává vážné obavy o harmonogram jako celek. Ačkoli existují jiní, kteří očekávají odbavení do 8. července, blížící se americký svátek pravděpodobně přidává další úroveň obtížnosti.
Uncharted Territory: The SEC bere the Wheel
Neexistence definitivního harmonogramu je hlavním zdrojem frustrace pro investory i emitenty. Na rozdíl od předchozích formulářů 19b-4, které nařizovaly konkrétní časový rámec pro rozhodnutí SEC, dává proces podání S-1 regulačnímu orgánu volnost, aby si udělal svůj sladký čas.
To v podstatě předává volant SEC, což jim umožňuje požadovat revize a provádět důkladnou kontrolu bez tlaku tikajících hodin.
Zatímco předseda SEC Gary Gensler již dříve naznačil schválení „někdy letos v létě“, jeho komentáře nenabízely nervóznímu trhu mnoho útěchy.
Nedávné snafu s formami S-1 naznačuje, že i letní start může být přehnaně optimistický.
Tento nedostatek jasnosti je hlavní překážkou pro emitenty a vytváří nejistotu pro investory, kteří touží naskočit do rozjetého vlaku Ethereum ETF.
Cesta vpřed
I když Ethereum ETF nakonec dosáhnou cílové čáry, odborníci předpovídají, že nemusí přitahovat stejnou úroveň investic jako jejich bitcoinové protějšky.
Vnímaná nižší volatilita bitcoinu ve spojení s již zavedeným prostředím bitcoinových ETF by z nich mohla pro některé investory udělat atraktivnější možnost.
Nedávné kroky SEC uvrhly časovou osu do chaosu a zanechaly investory a emitenty ve stavu limbu.
I když ke schválení může stále dojít „někdy letos v létě“, nedostatek jasnosti a potenciál nižšího přílivu ve srovnání s bitcoinovými ETF vykreslují obraz hrbolaté jízdy, která je před námi pro tyto vysoce očekávané investiční nástroje.