Během tohoto cyklu jsou nejaktivnějšími oblastmi degenu těžba airdrop a meme coiny, které odpovídají tokenům DeFi, které se zdají být na ústupu. Pendle však zůstává dobře pojištěn proti narativu sázek, ve stejném období se zvýšil o přibližně 750 %, a změna poplatků Uniswap by mohla být bodem zlomu pro ostatní protokoly DeFi, které budou následovat.

Zdá se, že žetony OG v prostoru DeFi (decentralizované finance) jsou mrtvé. Trh ale čeká zásadní posun a na DeFi se chystá nová vlna FOMO.

Tokeny DeFi výrazně zaostávají za ETH. DeFi Pulse Index (DPI) klesal ve srovnání s ETH tři roky po sobě. A samotné ETH během tohoto cyklu zaostávalo za BTC. DPI zahrnuje tokeny jako UNI, MKR, LDO, AAVE, SNX, PENDLE atd.

Jedinou výjimkou je PENDLE, která za stejné období vzrostla o 750 %.

Těžba airdrop a meme coiny jsou nejaktivnějšími oblastmi degenu v tomto cyklu

Těžba airdrop dosáhla bodu obratu: spuštění projektů s nízkým oběhem jsou výprodejové výsadky a vysoké FDV znamená, že na trh bude i nadále uvolňováno více tokenů. Tyto žetony ale nikdo nechce koupit! A na každý úspěšný meme coin připadá 99, které klesají na nulu.

Tokeny DeFi OG jsou protikladem těžby airdrop a meme coinů:

Za prvé, na trhu již koluje velké množství tokenů DeFi OG. Vezměte si jako příklad poměr tržní kapitalizace/plně zředěné ocenění (MC/FDV):

• SNX-1

• MSEK - 0,95

• AAVE - 0,93

• LDO - 0,89

• UNI - 0,75

To vytváří menší prodejní tlak na držáky. Opozice pokračuje ve vydávání tokenů: za pouhých 6 měsíců bylo vyraženo přes 540 000 nových tokenů. Pozornost a kapitál obchodníků jsou rozprostřeny v tenké vrstvě. Avšak pouze hrstka tokenů DeFi OG má solidní obchody a zdroje příjmů. Pokud začnou proudit peníze.

Meme coinům se daří ve finančním nihilismu a represivním regulačním prostředí. Regulační jasnost však pravděpodobně povede k největšímu býčímu běhu, který bude poháněn:

• Přechod od vyprávění k přizpůsobení produktového trhu (PMF)

• Jasné ukazatele úspěchu

• Snazší přístup k financím

• Vzkvétající trh fúzí a akvizic (M&A).

DeFi má nejjasnější produktový trh (PMF) v kryptoměnách: obchodujte na decentralizovaných burzách (DEX), půjčujte na trzích půjček, jako kolaterál použijte stabilní coiny DeFi nebo LST atd. Zavedené týmy DeFi mají navíc velké finanční rezervy – mohou pokračovat ve vývoji a budování po mnoho let, aniž by rozprodaly své tokeny.

Problémem DeFi tokenů je jejich nedostatečné praktické využití. To se však začíná měnit: Přepínání poplatků Uniswap by mohlo být zlomovým bodem pro další protokoly DeFi, aby následovaly, a UNI po této zprávě prudce vzrostla. Kromě toho může srozumitelnost regulace urychlit trend ke sdílení zisku.

Dalším problémem je, že DeFi 1.0 je nuda. Ale kdykoli jdou ceny nahoru, vždy jsou zajímavé nové věci. Tokeny DeFi však obstály ve zkoušce času. Zažili krach COVID-19 v roce 2020 a krach centralizovaného financování (CeFi) v roce 2022. "Jediný skutečný audit je ten, který obstojí ve zkoušce času."

Věřím, že tokeny DeFi jsou právě teď dobrou volbou pro inverzní obchodování. V současné době je velmi málo lidí, kteří vlastní originální tokeny DeFi, což je jako my, když hromadíme ETH během medvědího trhu, jen abychom viděli nárůst SOL. Pokud se tedy trend změní, pouze hrstka OG tokenů bude schopna přilákat příliv.

Načasování je kritické. Jsme v bodě zlomu, unaveni novými L2, mincemi celebrit a čekáme, jaký bude další krok. Možná, že „dalším krokem“ budou založeny tokeny DeFi? Myslím, že mají velký potenciál prorazit.

Až se Ethereum spot ETF začne obchodovat (pravděpodobně začátkem července), uvidíme, jak se do Etherea nalijí nějaké nové peníze a držitelé krypto-nativních ETH pravděpodobně začnou reinvestovat své výdělky do DeFi. Věřím, že v DeFi je příležitost k velkému oživení . Narativ v kryptoprostoru se rychle mění a rotace kapitálu nechá mnoho lidí na vedlejší koleji.

S meme coiny, které jsou momentálně v centru pozornosti, se mi možná budete smát, že jsem ohledně DeFi optimistický. Základy jsou však pevné. Důležité je, že ostatní začnou věřit v její důležitost a tato víra se může vrátit dříve, než si myslíte. Dokud bude DeFi po určitou dobu překonávat ostatní tokeny, ostatní zažijí FOMO.

Později vám přineseme analýzu předních projektů na jiných tratích. Pokud máte zájem, klikněte na následovat. Čas od času také sestavím několik špičkových informačních dotazů a recenzí projektů a přivítám podobně smýšlející lidi v měnovém kruhu, aby je společně prozkoumali.