Autor: Asher Zhang, Bitui

Cesta Mt. Gox k odškodnění je obzvláště dlouhá a nedávno znovu vyvolala vášnivé debaty. Jak tedy tato výplata Mt. Gox ovlivní kryptotrh? Jak vysoko pravděpodobně půjde cena BTC? Může se kryptotrh vrátit z chudoby k úspěchu? Proč je pro Mt.Gox nejlepší čas na výplatu?

Cesta k odškodnění je dlouhá, ale věřitelé Mt. Gox se tentokrát konečně dočkali

V roce 2014 byla Mt.Gox, největší světová burza, která kdysi představovala 70 % objemu obchodů s bitcoiny, vystavena hackerskému útoku, který o tři dny později vyhlásil bankrot. Následně Mt. Gox zahájil dlouhou cestu k vyrovnání bankrotu a vstoupil do podstatné fáze posledního býčího trhu.

Podle BiTui zkrachovalá bitcoinová burza MT.Gox (přezdívaná Mentougou) původně plánovala předložit kompenzační plán likvidace obchodní platformy 31. března 2020, ale poté byl plán znovu odložen na červenec 2020. 1. Dne 20. října 2021 byl kompenzační balíček Mt.

Podle oficiálních informací zahrnují metody odškodnění poskytované Mt.Gox základní odškodnění a poměrné odškodnění. Poté, co byl potvrzen kompenzační plán na rok 2021, Mt. Gox nezahájila okamžitě kompenzaci. Podle oznámení na oficiálních stránkách Mt. Gox se věřitelé, kteří chtějí získat odškodnění, musí zaregistrovat a zvolit způsob splácení do 10. března 2023. Termín pro první dávku odškodnění je 30. září 2023. Nejnovější možnosti splácení Mt. Gox pro věřitele zahrnují základní splátku a poměrnou splátku. Část základní platby umožňuje, aby bylo prvních 200 000 jenů nárokovaných každým věřitelem vyplaceno v japonských jenech, zatímco poměrná platba poskytuje věřitelům dvě flexibilní možnosti, a to „předčasná jednorázová platba“ nebo „meziplatba a platba terminálem“ “. Mezi nimi může metoda jednorázového splacení umožnit věřitelům získat pouze část kompenzace (asi 21 % prostředků uzamčených na platformě v době hackerského útoku U části přesahující 200 000 jenů si mohou věřitelé vybrat BTC). , BCH a japonský jen je celá částka vyplacena hybridním způsobem nebo ve fiat měně, což je podle jednoho věřitele asi 71 % kryptoměna a 29 % hotovost. "Prozatímní splátka a terminálová splátka" má vyšší splátku než předchozí způsob, ale 30. září bude získána pouze střednědobá platba a závěrečná platba bude vyplacena v příštích několika letech.

Věřitelé Mt.Gox pasivně uzavřeli své pozice, ale tentokrát se konečně dostali. Podle japonských bankrotových předpisů bude hodnota BTC pohledávek Mt.Gox vypočítána za cenu v době bankrotu společnosti v dubnu 2014 – hodnota pohledávky za BTC je pevně stanovena na 50 058,12 jenů (přibližně 314 USD při aktuálních směnných kurzech ). To se používá především pro základní splácení Za poměrné splácení obdrží každý věřitel náhradu podle jeho podílu na právech věřitele. Aktuálně je cena bitcoinu 62 059 USD (k 26. červnu), což je 197,6násobný nárůst oproti pevné hodnotě pohledávky stanovené japonským soudem.

Prodejní tlak je obrovský, jak vysoko bude pravděpodobně zasažena cena BTC?

Toto je poprvé, kdy Mt. Gox provedl splátky ve formě BTC a BCH 141 686 BTC, které drží (a v podstatě stejný počet BCH), představuje 0,72 % z celkové nabídky bitcoinů v oběhu v hodnotě přibližně 8,54 USD. miliarda. . Z číselného hlediska je tento prodejní tlak obrovský, ale jaký je konkrétní dopad? Níže provádíme srovnání a analýzu z datové dimenze.

Andrew Kang, spoluzakladatel Mechanism Capital, dříve v článku zhruba odhadl výši přílivu BTC kapitálu z institucionálních držeb v tomto kole. Andrew Kang věří, že celkově bitcoinové spotové ETF nyní nashromáždily více než 50 miliard dolarů v AUM (správa aktiv). To je velmi optimistický údaj. Pokud však odstraníte kapitálové toky související s GBTC, zjistíte, že čistý příliv se zmenší na 14,5 miliardy dolarů. Ve skutečnosti je toto číslo ještě potřeba dále snížit, protože stále zahrnuje mnoho „delta neutrálních“ obchodů, zejména některé „základní obchody“ (Basis Trade), jako je nákup futures při jejich prodeji do ETF) a „spotové rotace“. (Spot Rotation, tedy prodej spotu a nákup ETF). Podle údajů CME a analýzy držitelů ETF souvisí příliv kapitálu přibližně 4,5 miliardy USD s „základním obchodováním“ a někteří experti na ETF poukázali na to, že velké instituce, jako je BlockOne, prováděly obrovské operace „spotové rotace“; velikost těchto transakcí se očekává přibližně 5 miliard USD. Po vyloučení těchto „delta neutrálních“ obchodů můžeme spekulovat, že skutečný čistý příliv do bitcoinového spotového ETF byl přibližně 5 miliard USD.

V časných ranních hodinách 11. ledna pekingského času americká Komise pro cenné papíry (SEC) poprvé v historii schválila bitcoinové spotové ETF a povolila 11 ETF k zahájení obchodování ve čtvrtek. Poté, co byla tato zpráva oznámena, cena bitcoinu vyletěla o více než 2 000 USD a opět se dostala nad hranici 47 000 USD. Následně, kvůli prodejnímu tlaku na vybírání zisků, bitcoin klesl zpět na přibližně 43 000 USD Po konsolidaci po určitou dobu BTC opět začal prudce stoupat a jednou přesáhl 70 000 USD.

To znamená, že americké instituce na Wall Street mohou použít asi 5 miliard USD k přesunutí bitcoinu ze 43 000 USD na přibližně 70 000 USD. V současné době má kompenzace BTC společnosti Mt. Gox hodnotu 8,5 miliardy USD Pokud se na trhu prodá přibližně polovina BTC, cena BTC s největší pravděpodobností klesne na přibližně 47 000 USD.

Na trhu existuje názor, že věřiteli této dávky BTC jsou všichni staří OG a prodejní tlak může být relativně kontrolovatelný. Ale ve skutečnosti se v roce 2014 účastnilo bitcoinových transakcí mnoho spekulantů a tento článek se domnívá, že pravidlo 80/20 je univerzální Mnoho lidí nezůstane dostatečně dlouho, aby změnilo svou spekulativní povahu měnový kruh skončil žalostnou sklizní a bylo normální, že období přicházelo a odcházelo. Když tedy přijde obrovské jmění, prodejní tlak nemusí přesáhnout ani 50 %. Ještě horší by bylo, kdyby došlo k panickému prodeji a sériovým likvidacím. Celkově se tento článek domnívá, že je velmi pravděpodobné, že BTC bude zasaženo blízko 47 000 a konkrétní rozsah může být mezi 42 000 a 48 000 americkými dolary. Proč je tento interval? Tato předpověď rozsahu bude podrobněji vysvětlena níže.

Může se kryptotrh vrátit z pěti na pět?

Prostřednictvím výše uvedeného jednoduchého srovnání dat věříme, že bitcoin pravděpodobně dosáhne 47 000 $. Níže se na tento problém podíváme z širší perspektivy.

Autor kdysi diskutoval o čtyřech faktorech, které ovlivňují trh s bitcoiny, v článku „Bitcoin opakovaně skáče, čtyři hlavní prosazovatelé kontrolují trh“: Bitcoin ETF, těžaři bitcoinů, makrofinance a vývoj technologie bitcoinů. Současný makrotrh celkově očekává, že Federální rezervní systém sníží úrokové sazby v září, a očekává se, že trh zůstane celkově slabý i v červenci Soudě podle přílivu fondů Bitcoin ETF se autor domnívá, že instituce z Wall Street postupně vstoupily období vymývání od fáze získávání finančních prostředků a přelomovou událostí je, že držby bitcoinů Bei Ryder překračují Grayscale, což znamená, že motivace institucí pokračovat ve zvyšování jejich držby v krátkodobém horizontu výrazně slábne; Návrh OP_CAT v ekosystému bitcoinů si zaslouží pozornost, ale nebude k dispozici v krátkodobém horizontu Velký průlom z pohledu dat, těžaři aktuálně prodávají nepřetržitě, což nepochybně zvýší tlak na BTC. Celkově BTC postrádá motivaci podporovat jeho pokračující růst, zároveň čelí obrovskému prodejnímu tlaku a je velmi pravděpodobné delší období korekce.

Z technického grafu se tento článek domnívá, že existuje silná podpora poblíž 57 600 USD (MA200). Zároveň je cena za vypnutí těžebního stroje Avalon A1366 blízko 57 000 USD, což také poskytuje první podporu pro bitcoiny.

Ale pokud, jak očekáváme, věřitelé Mt.Gox prodají, obranná linie MA200 bude v podstatě pravděpodobně narušena. Z technického hlediska je rozsah 43 000 až 47 000 USD silnějším rozsahem podpory vytvořeným po přijetí bitcoinového ETF a je také nejnižším rozsahem nákladů pro mnoho institucí na budování pozic. Zároveň je většina cen za odstávku 43 000–47 000 USD. Teoreticky, pokud BTC prudce klesne do tohoto bodu, BTC získá silnou podporu, tato situace nebude trvat dlouho, což znamená, že pravděpodobně dojde k odrazu ve tvaru "V" a poté může zůstat na hranici MA200. delší časové období. V jistém smyslu po obratu ve tvaru „V“ budou moci instituce důkladněji umýt trh, což může být obrat pro uživatele nakupující zdola.

Mt.Gox V tuto chvíli může být nejlepší čas zaplatit odškodnění

Kompenzace Mt. Gox je v tomto okamžiku vlastně v jistém smyslu relativně dobrá doba. Hlavním důvodem je to, že instituce jako Wall Street ve Spojených státech vstoupily na trh ve velkém, takže bitcoiny placené Mt. Goxem potečou. na trh dříve, než mohou být převzaty. Pro věřitele je cena BTC stále v relativně vysokém historickém rozpětí, přestože utrpěla ztrátu na měnovém standardu, zisky z pasivního zablokování jsou velmi značné.

Pro současnou situaci na trhu určuje zvýšení ceny bitcoinu po polovičním snížení v jistém smyslu maximální prostor pro pokles bitcoinu. Federální rezervní systém navíc ještě nesnížil úrokové sazby a trh zůstává optimistický. Pro Wall Street je to vhodná doba k opětovnému nahromadění finančních prostředků za nízké ceny a mohou být také rádi, že se to stane. Celkově může být v tuto chvíli pro Mt. Gox nejlepší čas na zaplacení kompenzace.