Zatímco se Federální rezervní systém připravuje na zveřejnění výsledků svých každoročních zátěžových testů ve středu, očekává se, že velké americké banky budou udržovat dostatečné kapitálové rezervy, aby se vypořádaly s potenciálním hospodářským poklesem. Tyto banky však budou pravděpodobně konzervativní, pokud jde o výplaty akcionářům, kvůli současným ekonomickým a regulatorním nejistotám, podle oborových analytiků.
Zátěžové testy jsou navrženy tak, aby zhodnotily, kolik kapitálu budou věřitelé potřebovat k přežití vážného ekonomického poklesu, a určí, kolik se mohou vrátit investorům prostřednictvím dividend a zpětného odkupu akcií. Toto hodnocení je zvláště důležité poté, co v minulém roce došlo k úpadku tří velkých bank v loňském roce a zvýšení úrokových sazeb uvalených Federálním rezervním systémem na regionální banky, což ovlivnilo zejména jejich portfolia a marže komerčních nemovitostí (CRE). Slabá spotřebitelská poptávka navíc přispívá k opatrnému výhledu na směřování ekonomiky.
V letošním roce prochází zátěžovými testy 32 věřitelů, přičemž giganti z Wall Street jako JPMorgan Chase (NYSE:JPM), Citigroup, Bank of America, Goldman Sachs (NYSE:GS), Wells Fargo a Morgan Stanley čelí bližší kontrole. Analytici z Keefe, Bruyette & Woods (KBW) očekávají, že Citigroup (NYSE:C) a Goldman Sachs spolu s menším věřitelem M&T Bank (NYSE:MTB) mohou vykázat silnou výkonnost díky úpravám ve složení jejich rozvah.
Očekává se, že během testů přitáhnou pozornost i středně velcí věřitelé, včetně Citizens, KeyCorp (NYSE:KEY) a Truist, stejně jako Discover Financial Services (NYSE:DFS), která nedávno čelila problémům s dodržováním předpisů, které zvýšily její status jako potenciál pro akvizici.
Mluvčí KeyBank zdůraznil silnou kapitalizaci banky, vysokou úvěrovou kvalitu a diverzifikované zdroje financování spolu s mírným rizikovým profilem. Mezitím mluvčí dalších bank jako Wells Fargo, Citi, Morgan Stanley, Truist a M&T Bank odmítli komentovat výsledky nadcházejícího zátěžového testu a další na dotazy nereagovaly.
Odvětví si v posledních letech obecně vedlo dobře, ale Fed čelil kritice za to, že adekvátně neposoudil odolnost věřitelů vůči rostoucím úrokovým sazbám, jak dokazují krachy bank v roce 2023. Analytici očekávají, že všech 32 bank prokáže kapitálové úrovně nad regulatorním minimem. Ve scénáři z předchozího roku by testované banky při prudkém poklesu utrpěly ztráty ve výši 541 miliard USD, ale stále by měly více než dvojnásobek kapitálu požadovaného podle předpisů Federálního rezervního systému.
Scénář zátěžového testu pro rok 2024 je svou závažností podobný scénáři pro rok 2023, s očekávaným zvýšením míry nezaměstnanosti a prudkým poklesem na akciových a dluhopisových trzích, i když méně závažný pokles cen domů a ekonomiky celkově. Zahrnuto byl i 40% pokles sazeb CRE, což odráží přetrvávající obavy o sektor, zejména u regionálních bank.
Zátěžové testy určují velikost rezervního kapitálového polštáře (SCB) každé banky, což je dodatečná vrstva kapitálu, kterou Fed potřebuje ke krytí potenciálních poklesů vedle denního provozního kapitálu. Analytici z Piper Sandler a KBW poznamenávají, že SCB pravděpodobně zůstanou pro většinu bank stabilní, ačkoli nárazníky pro Citigroup a Goldman Sachs mohou klesnout kvůli změnám v jejich investiční expozici. Naopak, KeyCorp (NYSE:KEY) a Truist Bank mohou zaznamenat zvýšení jejich vyrovnávací rezervy kvůli potenciálnímu dopadu na příjem.
Investoři a analytici budou bedlivě sledovat výkonnost bankovních úvěrů CRE, přičemž regionální banky budou ve srovnání s většími věřiteli pod zvláštním dohledem. Podle Christophera Wolfa, vedoucího ratingu severoamerických bank ve společnosti Fitch Ratings, banky zarezervovaly až 10 % svých portfolií kancelářských úvěrů, což naznačuje, že centrální úvěry na nemovitosti budou hlavním středobodem nadcházejících ratingů.
#lista#ListaNewEra $LISTA