Trh s digitálními aktivy prochází v roce 2024 významnou transformací a tokenizace se objevuje jako nová mocná síla. Tato dynamika je poháněna vstupem těžkých vah, jako je BlackRock, na trh, což vede k nárůstu TVL (Total Value Locked) těchto aktiv. Tento nárůst signalizuje rostoucí poptávku investorů, důvěru a zájem, což znamená novou fázi přijetí po širokém přijetí stablecoinů v posledních letech.
Čtete Crypto Long & Short, náš týdenní zpravodaj obsahující postřehy, novinky a analýzy pro profesionální investory. Zaregistrujte se zde, abyste jej dostali každou středu do schránky.
Obrázek 1: Průmyslová křivka přijetí
Navzdory tomuto pozitivnímu trendu čelí trh tokenizovaných aktiv značným výzvám. Tradiční finanční investoři (TradFi) zůstávají opatrní ohledně strukturování produktů a na sekundárních trzích se setkávají s problémy s likviditou. Složitost obchodování a monitorování těchto digitálních aktiv po vydání spolu s implementací robustních procesů řízení rizik odrazuje potenciální investory. Pro získání širšího přijetí musí tokenizovaná aktiva vytvořit robustní infrastrukturu a poskytovat transparentní životní cyklus produktu.
Obrázek 2: Klíčové fáze při vytváření vysoce kvalitních tokenizovaných produktů
Jak nabídka na trhu postupuje podél křivky přijetí, je stále jasnější, že nedostatečná dostupnost dat, analýza dat a kvalita dat významně komplikuje implementaci strukturované due diligence a monitorovacích procesů pro investory. To vede k různým rizikům v průběhu životního cyklu tokenizovaných aktiv. Tato rizika jsou patrná při vytváření nových aktiv, úpravách charakteristik aktiv, smluvních podmínkách emise, obchodování, úschovy a oceňování podkladových aktiv. Investoři se musí seznámit s potenciálními riziky v hodnotovém řetězci a se zúčastněnými zprostředkovateli. Pochopení jedinečné struktury produktu, která je vlastní procesu vzniku, výroby a distribuce, je zásadní, stejně jako jejich důsledkům pro provozní infrastrukturu, mechanismy oceňování, regulační rámce, fiskální dodržování a provádění, mohou investoři zmírnit rizika a zvýšit důvěru svých zákazníků. příslušné akcie a zainteresované strany alokovat likviditu do vysoce kvalitních nabídek.
Efektivní řízení rizik zahrnuje průběžné hodnocení technické infrastruktury, soulad s vyvíjejícími se předpisy a přísná bezpečnostní opatření pro smart kontrakty. Zásadní je také zajištění jasných vlastnických práv, bezpečné úschovy soukromých klíčů a přesné ocenění prostřednictvím vysoce kvalitních služeb oracle. Integrace systémů detekce červeného praporku, které využívají data v řetězci i mimo něj, spolu s mechanismy zjišťování konstantních cen dále posiluje integritu a důvěru. Kromě toho neustálé sledování toků dat a změn informací na všech třech úrovních – emitent, token a podkladové aktivum – zajišťuje důkladné posouzení rizik a informované rozhodování.
Trh tokenizovaných aktiv rychle postupuje a přitahuje zvýšený zájem ze strany tradičních finančních investorů díky inovativním hodnotovým návrhům s novými produkty a zákaznickými segmenty. Významné výzvy však zůstávají.
Vzhledem k jeho složitosti potřebují investoři zavést další procesy řízení rizik, zatímco specializovaní poskytovatelé dat a ratingové agentury jsou zásadní pro poskytování nezávislých hodnocení. Prostřednictvím pečlivého dohledu, monitorování a průběžného hodnocení mohou tyto zainteresované strany zajistit, aby se trh vyvíjel bezpečně, transparentně a způsobem vstřícným pro investory, což nakonec povede k širšímu přijetí a integraci do globálního finančního systému.
Poznámka: Názory vyjádřené v tomto sloupci jsou názory autora a nemusí nutně odrážet názory společnosti CoinDesk, Inc. nebo jejích vlastníků a přidružených společností.