TL;DR
Forex je největší světový trh podle objemu obchodů a likvidity. Makléři, podniky, vlády a další ekonomické subjekty obchodují s měnami a forexovými deriváty, aby umožnili mezinárodní obchod.
Obchodníci využívají trh také ze spekulativních důvodů. U směnných kurzů a úrokových sazeb lze nalézt různé arbitrážní příležitosti, díky nimž je trh oblíbený pro obchodování ve velkém objemu nebo na pákový efekt.
Forexový trh se skládá z fiat měnových párů a jejich relativních tržních cen. Tyto páry obvykle kupuje a prodává los. Standardní lot obsahuje 100 000 jednotek základní měny páru, ale jsou k dispozici i další menší velikosti, a to až do 100 jednotek.
Obchodníci běžně využívají pákový efekt ke zvýšení částek, které mohou investovat se svým kapitálem. Riziko můžete také kompenzovat pomocí forwardů a swapů k obchodování měnového páru za konkrétní cenu v budoucnu. Kombinace těchto dvou nástrojů s jinými obchodními strategiemi a produkty vytváří pro forexové obchodníky řadu investičních příležitostí.
Úvod
I když sami neobchodujete na forexu, mezinárodní měnový trh často hraje významnou roli ve vašem každodenním životě. I když účinky poklesu na akciovém trhu nejsou vždy tak zřejmé, změna hodnoty vaší měny může ovlivnit cenu zboží a služeb. Pokud jste byli v zahraničí, pravděpodobně jste si také museli vyměnit měnu a zaplatit kurz, který závisí na aktuálních kurzech a kurzech forexu.
Forex je jedinečná třída aktiv, která se liší od akcií, komodit a dluhopisů. Když se ponoříme do toho, čím se liší, je jasné, proč existuje tak velký trh a potřeba skutečně globálního forexového trhu.
Co je Forex?
Forex nebo FX obchodování (z cizí měny) je nákup a prodej suverénních měn a dalších forexových produktů. Při směně měn v bance nebo směnárně jsou kurzy, které najdeme, určeny přímo tím, co se děje na devizovém trhu.
Pohyby směnných kurzů jsou založeny na směsi ekonomických podmínek, světových událostí, úrokových sazeb, politiky a dalších faktorů. Výsledkem je, že forex je vysoce likvidní a má největší objem obchodů ve srovnání s jinými finančními trhy.
Forexový trh zahrnuje dvě hlavní činnosti: obchodování usnadňující ekonomické transakce a spekulativní obchodování. Pro společnosti a další subjekty působící na mezinárodních trzích je nákup a prodej cizích měn nutností. Získání finančních prostředků zpět domů nebo nákup zboží v zahraničí je klíčovým případem použití na forexovém trhu.
Spekulanti tvoří druhou stranu FX obchodování. Běžné je krátkodobé obchodování s vysokým objemem, které využívá velmi malých výkyvů cen měn. Forex je trh plný arbitrážních příležitostí pro spekulanty, což částečně vysvětluje obrovský objem obchodování na trhu.
Obchodníci se také snaží vydělat peníze pomocí dlouhodobých příležitostí, jako jsou kolísající úrokové sazby. Ekonomické události a geopolitika také způsobují vážné výkyvy v čase na měnových trzích. Nákupem měny nyní a jejím držením lze dosáhnout dlouhodobého zisku. Směnné kurzy si můžete dohodnout i roky dopředu s futures kontrakty v sázce na nebo proti trhu.
Forex obchodování může být náročné pro menší uživatele. Bez půjčování nebo s vysokým počátečním kapitálem se arbitráž a krátkodobé obchodování stávají mnohem obtížnějšími. Tento aspekt vedl k tomu, že mezinárodní banky a finanční instituce poskytují většinu objemu, který vidíme na devizovém trhu.
Co je to forexový pár?
Na nejzákladnější úrovni devizový trh obsahuje páry měn popisující relativní cenu mezi těmito dvěma. Pokud jste již s kryptoměnami obchodovali, budete trochu obeznámeni s tím, jak funguje FX trh. První měna zobrazená v páru je základní měna. Druhá je kotační měna, někdy známá jako protiměna. Měnu kotace vyjadřujeme jako hodnotu vztaženou k jedné jednotce základní měny.
GBP/USD ukazuje cenu 1 GBP v USD. Tento poměr je zobrazen jako číslo, například 1,3809, což ukazuje, že 1 £ má hodnotu 1,3809 USD. GBP/USD je jedním z nejčastěji obchodovaných párů a je známý jako kabel. Tato přezdívka pochází z transatlantického kabelu z 19. století, který předával tento kurz mezi burzami v Londýně a New Yorku.
Pokud jde o obchodování na forexu, můžete najít mnoho likvidních trhů. Některé z párů s nejvyšším objemem obchodů zahrnují USD/JPY, GBP/USD, USD/CHF a EUR/USD. Tyto páry jsou známé jako velké společnosti a sestávají z amerického dolaru, japonského jenu, britské libry šterlinků, švýcarského franku a eura.
Proč lidé obchodují na forexu?
Forexový trh není jen o spekulacích. Banky, podniky a další strany, které potřebují přístup k zahraniční hotovosti, se účastní obchodování s FX za účelem usnadnění mezinárodních transakcí. Společnosti se také předem dohodnou na směnných kurzech pro fixaci nákladů na budoucí směny měn, známé jako hedging. Dalším případem použití je pro vlády vytváření rezerv a plnění ekonomických cílů, včetně fixace měny nebo posílení dovozu/vývozu.
Pro jednotlivé obchodníky jsou na forexovém trhu také atraktivní funkce:
Pákový efekt umožňuje i malým obchodníkům investovat s většími částkami kapitálu, než ke kterému mají přímo přístup.
Vstupní náklady jsou nízké, protože je možné nakoupit malé množství měny. Nákup podílu na akciovém trhu vás může vrátit o tisíce dolarů ve srovnání se vstupem na devizový trh za 100 USD.
Obchodovat můžete téměř kdykoli, takže forex je vhodný pro všechny plány.
Na trhu je vysoká likvidita a také nízký spread mezi nabídkou a poptávkou.
Opce a futures jsou standardní produkty. Shortování trhu je možné pro obchodníky, kteří nechtějí pouze nakoupit a prodat za aktuální tržní cenu.
Kde lidé obchodují na forexu?
Na rozdíl od akcií, které se obchodují hlavně na centralizovaných burzách, jako je NYSE nebo NASDAQ, obchodování s FX probíhá v centrech po celém světě. Účastníci mohou jednat přímo mezi sebou prostřednictvím mimoburzovních (OTC) obchodů nebo vstoupit do obrovské sítě bank a makléřů na mezibankovním trhu.
Dohled nad tímto mezinárodním měnovým obchodem může být složitý kvůli různým regulacím každé měny. Zatímco mnoho jurisdikcí má agentury, které dohlížejí na obchodování na domácím trhu, jejich mezinárodní dosah je omezený. I když možná budete muset získat licenci nebo projít přes akreditovaného brokera pro obchodování s FX, nebrání to obchodníkům jednoduše využívat pro své aktivity jiné, méně regulované trhy.
Čtyři hlavní zóny tvoří většinu objemu obchodování FX: New York, Londýn, Tokio a Sydney. Protože devizový trh nemá žádný centrální bod, měli byste být schopni najít makléře, který vám pomůže obchodovat s FX po celém světě.
Pro online makléřské služby je k dispozici široká škála možností, které jsou obvykle bezplatné. Nebudete platit přímou provizi, ale forex brokeři budou udržovat spread na ceně, kterou nabízejí, a skutečné tržní ceně. Pokud začínáte, vyberte si makléřství, které vám umožní obchodovat s mikro-loty. Tímto bodem se budeme zabývat dále, ale je to pro vás zdaleka nejdostupnější způsob, jak začít obchodovat na forexu.
Čím je obchodování na forexu jedinečné?
Forex má mnoho aspektů, které jej odlišují od ostatních finančních trhů:
Má obrovské geografické pokrytí. Na celém světě existuje 180 uznávaných cizích měn, což pro ně vytváří trhy téměř v každé zemi.
Je extrémně likvidní a má obrovský objem obchodů.
Její tržní ceny jsou ovlivněny řadou globálních faktorů. Patří mezi ně politika, ekonomické podmínky, spekulace, remitence a další.
Je otevřen pro obchodování přibližně 24 hodin denně, pět dní v týdnu. Protože trh není zcela centralizovaný, je pro vás téměř vždy otevřená burza nebo makléřství. Trhy jsou o víkendu zavřené, ale na některých platformách je stále k dispozici obchodování po pracovní době.
Jeho ziskové marže mohou být nízké, pokud neobchoduje ve velkém objemu. Mírné rozdíly ve směnném kurzu mohou být ziskové díky velkým obchodům.
Jak lidé obchodují na forexu?
Existuje několik možností, pokud jde o forex, které mohou jednotliví obchodníci přijmout. Nejjednodušší způsob je koupit měnový pár na spotovém trhu a držet ho. Například nakoupíte EUR v páru USD/EUR. Pokud se protiměna zhodnotí, můžete ji prodat za svou základní měnu a odnést si domů zisk.
Můžete také využít své prostředky ke zvýšení množství kapitálu, který máte k dispozici. V tomto případě můžete obchodovat pomocí vypůjčených prostředků, pokud pokryjete své ztráty. Další možností ke zvážení jsou forexové opce, které vám umožní koupit nebo prodat pár za stanovenou cenu v určité datum. Populární jsou také futures kontrakty, které vás zavazují v budoucnu uzavřít obchod za dohodnutou cenu.
Jedním ze vzrušujících aspektů obchodování na forexu je možnost dosáhnout zisku prostřednictvím rozdílů úrokových sazeb. Centrální banky po celém světě stanovují různé úrokové sazby, které poskytují investiční příležitosti pro forexové obchodníky. Směnou hotovosti a jejím uložením v zahraniční bance je možné vydělat více peněz, než když je necháte doma.
Existují však dodatečné náklady, včetně poplatků za převod, bankovních poplatků a různých daňových režimů. Měli byste zvážit všechny možné dodatečné náklady, aby vaše strategie fungovaly. Arbitrážní příležitosti a zisky jsou často minimální, takže vaše marže budou těsné. Neočekávaný poplatek může zničit všechny vaše očekávané zisky.
Co je to pip?
Pip (procento v bodě) je nejmenší možný cenový přírůstek, který může forexový pár udělat. Znovu se podíváme na GBP/USD:
Pohyb nahoru nebo dolů o 0,0001 by byla minimální částka, o kterou se pár může posunout (1 pip). Ne všechny měny se však obchodují na čtyři desetinná místa. Jakýkoli pár s japonským jenem jako kotací má standardně pip 0,01 kvůli žádné decimalizaci měny.
Pipety
Někteří brokeři a burzy porušují standard a nabízejí páry, které prodlužují počet desetinných míst. Například GBP/USD se bude pohybovat na pět desetinných míst místo obvyklých čtyř. USD/JPY jsou obvykle dvě desetinná místa, ale mohou být až tři. Toto další desetinné místo je známé jako pipeta.
Co je hodně v obchodování na forexu?
Při obchodování na forexu se měny nakupují a prodávají ve specifických částkách známých jako loty. Na rozdíl od akciových trhů se tato spousta cizích měn obchoduje za stanovené hodnoty. Lot je obvykle 100 000 jednotek základní měny v páru, ale můžete si koupit i menší částky, včetně mini, mikro a nano lotů.
Při práci s loty je snadné vypočítat vaše zisky a ztráty se změnami pipů. Podívejme se jako příklad na EUR/USD:
Pokud zakoupíte jeden standardní lot EUR/USD, koupili jste 100 000 EUR za 119 380 USD. Pokud pár zvýší svou cenu o jeden pip a vy prodáte svůj lot, rovná se to změně 10 jednotek kotované měny. Toto zhodnocení znamená, že prodáte svých 100 000 EUR za 119 390 USD a získáte zisk 10 USD. Pokud se cena zvýší o deset pipů, pak to bude zisk 100 $.
Jak se obchodování stále více digitalizovalo, standardní velikosti lotů se snížily na popularitě ve prospěch flexibilnějších možností. Na druhé straně spektra velké banky dokonce zvýšily velikost svých standardních lotů až na 1 milion, aby se přizpůsobily velkému objemu, s nímž obchodují.
Jak funguje pákový efekt při obchodování na forexu?
Jednou z jedinečných vlastností devizového trhu jsou jeho relativně malé ziskové marže. Chcete-li zlepšit své zisky, budete muset zvýšit objem, který obchodujete. Banky to dokážou poměrně snadno, ale jednotlivci nemusí mít přístup k dostatečnému kapitálu a mohou místo toho využívat pákový efekt.
Pákový efekt vám umožňuje půjčit si peníze od makléře s relativně malým zajištěním. Brokeři zobrazují výši pákového efektu jako násobek poskytnutého kapitálu, například 10x nebo 20x se rovná 10násobku nebo 20násobku vašich peněz. 10 000 USD s pákovým efektem 10x by vám dalo 100 000 USD k obchodování.
Aby si obchodníci půjčili tyto peníze, udržují částku marže, kterou broker používá k pokrytí případných ztrát. 10% marže je 10x, 5% marže je 20x a 1% je 100x. Prostřednictvím pákového efektu zažijete plné ztráty nebo zisky investice na základě celkové pákové částky. Jinými slovy, pákový efekt zesiluje vaše zisky a ztráty.
Podívejme se na příklad EUR/USD. Pokud byste si chtěli koupit jeden lot tohoto páru (100 000 EUR), potřebovali byste při současném kurzu zhruba 120 000 USD. Pokud jste malý obchodník bez přístupu k těmto prostředkům, můžete zvážit získání 50x pákového efektu (2% marže). V tomto případě stačí poskytnout 2 400 $, abyste získali přístup k 120 000 $ na měnovém trhu.
Pokud pár klesne o 240 pipů (2 400 $), vaše pozice bude uzavřena a váš účet bude zlikvidován (přijdete o všechny své prostředky). Při pákovém efektu mohou malé pohyby v ceně vést k náhlým velkým změnám ve vašich ziscích nebo ztrátách. Většina brokerů vám umožní navýšit marži na vašem účtu a dobíjet dle potřeby.
Jak funguje zajištění na forexu?
U jakékoli plovoucí měny je vždy šance, že se směnný kurz pohne. Zatímco spekulanti se snaží vydělat na volatilitě, jiní oceňují stabilitu. Například společnost, která plánuje expanzi do zahraničí, může chtít uzamknout směnný kurz, aby lépe plánovala své výdaje. Mohou to udělat docela snadno pomocí procesu zvaného hedging.
Dokonce i spekulanti mohou chtít uzamknout konkrétní směnný kurz, aby se ochránili před ekonomickým šokem nebo finanční krizí. Své směnné kurzy můžete začít zajišťovat různými finančními nástroji. Nejběžnějšími metodami jsou použití futures nebo opčních kontraktů. U futures kontraktu je investor nebo obchodník povinen obchodovat za konkrétní sazbu a částku k budoucímu datu.
Futures kontrakty
Předpokládejme, že uzavřete futures kontrakt na nákup jednoho lotu USD/EUR za 0,8400 (nákup 100 000 USD za 84 000 EUR) za rok. Možná prodáváte v eurozóně a chcete repatriovat své zisky do jednoho roku. Futures kontrakt odstraňuje riziko možného zhodnocení amerického dolaru vůči euru a pomáhá vám lépe plánovat vaše finance. V tomto případě, pokud americký dolar posiluje, každé euro nakoupí méně dolarů při repatriaci finančních prostředků.
Pokud americký dolar posiluje a USD/EUR je na úrovni 1 0000 za rok, bez futures kontraktu by byl spotový kurz 100 000 USD za 100 000 EUR. Místo tohoto kurzu byste však vstoupili do dříve dohodnutého kontraktu na jeden lot USD/EUR za 0,8400 (100 000 USD za 84 000 EUR). V tomto jednoduchém příkladu ušetříte na nákladech 16 000 EUR za položku, bez ohledu na poplatky.
Možnosti
Opce nabízejí podobný způsob, jak snížit riziko prostřednictvím zajištění. Ale na rozdíl od futures vám opce dávají možnost koupit nebo prodat aktivum za předem stanovenou cenu k určitému datu nebo před ním. Po zaplacení kupní ceny (prémie) vás opční smlouva může ochránit před nežádoucím zhodnocením nebo znehodnocením měnového páru.
Pokud například britská společnost prodává zboží a služby v USA, může si koupit kupní opci v GBP/USD. Tento nástroj jim umožňuje v budoucnu nakupovat GBP/USD za předem stanovenou cenu. Pokud libra při platbě v amerických dolarech zhodnotila nebo si udržela svůj kurz, společnost ztratila pouze cenu zaplacenou za opční smlouvu. Pokud libra vůči dolaru oslabí, budou mít již zajištěný kurz a mohou získat lepší cenu, než je nabízena na trhu.
Pro více informací o futures a opčních smlouvách se podívejte na Co jsou forwardové a futures kontrakty? a Co jsou opční smlouvy?.
Krytá úroková arbitráž
S úrokovými sazbami, které se po celém světě liší, mohou forexoví obchodníci tyto rozdíly arbitrážovat a zároveň kompenzovat riziko pohybu směnného kurzu. Jedním z nejběžnějších způsobů, jak toho dosáhnout, je arbitráž krytých úrokových sazeb. Tato obchodní strategie zajišťuje budoucí cenové pohyby měnového páru, aby se snížilo riziko.
Krok 1: Nalezení arbitrážní příležitosti
Vezměte si například pár EUR/USD s kurzem 1,400. Úroková sazba pro vklady v eurozóně je 1 %, zatímco v USA jsou to 2 %. Takže 100 000 EUR investovaných v eurozóně vám po roce vrátí zisk 1 000 EUR. Pokud byste však mohli investovat peníze v USA, zajistilo by vám to zisk 2 000 EUR, pokud směnný kurz vydrží. Tento zjednodušený příklad však nezohledňuje poplatky, bankovní náklady a další výdaje, které byste také měli zohlednit.
Krok 2: Zajištění směnného kurzu
Pomocí jednoletého futures kontraktu EUR/USD s forwardovým kurzem 1,4100 můžete využít vylepšené úrokové sazby v USA a garantovat pevný výnos. Forwardový kurz je dohodnutý směnný kurz použitý ve smlouvě.
Banka nebo makléř vypočítá tuto sazbu pomocí matematického vzorce, který zohledňuje různé úrokové sazby a aktuální spotovou cenu. Forwardový kurz přidává prémii nebo slevu ve srovnání se spotovým kurzem v závislosti na tržních podmínkách. V rámci přípravy na arbitráž uzavíráme futures kontrakt na nákup jednoho lotu EUR/USD za kurz 1,41 za jeden rok.
Krok 3: Dokončení arbitráže
V této strategii prodáte na spotovém trhu jeden lot EUR/USD za 1 400, čímž získáte 140 000 $ za cenu 100 000 EUR. Jakmile budete mít prostředky ze svého spotového obchodu, uložte je na rok v USA s 2% úrokem. Až rok skončí, budete mít celkem 142 800 $.
Dále je pro vás převedení 142 800 $ zpět na eura. S futures kontraktem prodáte zpět 142 800 USD za dohodnutý kurz 1,4100, což vám dává zhruba 101 276,60 EUR.
Krok 4: Porovnání zisků
Porovnejme zisk, který zde získáte, a bez zajištění sazby, za předpokladu, že vše ostatní platí. Poté, co si v USA projdete kryté úrokové arbitrážní strategie, budete mít 101 276,60 EUR. Pokud byste se nezajišťovali, měli byste 102 000 EUR, jak již bylo zmíněno dříve. Proč se tedy lidé hedgují, pokud to vede k nižším ziskům?
Obchodníci se především zajišťují, aby se vyhnuli riziku kolísání směnného kurzu. Měnový pár jen zřídka zůstane stabilní déle než rok. Takže zatímco zisk je o 723,40 € nižší, podařilo se nám zaručit alespoň 1 276,60 €. Dalším faktorem je, že předpokládáme, že centrální banka nebude v průběhu roku měnit úrokovou sazbu, což ne vždy platí.
Závěrečné myšlenky
Pro každého, kdo se zajímá o mezinárodní ekonomiku, obchod a globální dění, poskytuje devizový trh jedinečnou alternativu k akciím a akciím. Obchodování na forexu se může zdát pro malé investory méně dostupné než krypto nebo akcie. Ale s nárůstem online brokerů a rostoucí konkurencí v poskytování finančních služeb veřejnosti není forex tak mimo dosah. Mnoho forexových obchodníků spoléhá na pákový efekt, aby dosáhli slušných zisků. Tyto strategie s sebou nesou vysoké riziko likvidace, proto se před riskováním ujistěte, že velmi dobře rozumíte mechanismům.
