CoinShares研究主管James Butterfill发文称，我们预计监管确定性将成为数字资产参与者的关键因素。欧盟、瑞士、阿联酋和香港等地正在努力开发定制的加密框架。鉴于现有的监管差异，交易和创新的数量可能很快就会从美国转移到监管环境更宽松的司法管辖区。在蓬勃发展的数字资产领域，这种转变可能会对美国产生重大的经济和战略影响。

SEC针对交易所的诉讼及其潜在结果虽然意义重大，但并不意味着加密行业的末日。相反，这强调了强有力的监管以保护投资者和维护市场诚信的迫切需要。

展望未来，我们预见到全球加密领域将出现二分天下的局面。在美国，我们预计传统金融凭借其现有的合规性和熟悉度，有望在加密领域发挥主导作用。监管限制可能会以这样一种方式塑造加密行业，使其有可能反映现有的金融体系，以及其完善的法规和制度。

另一方面，在欧盟和其他国家开发定制的加密框架时，我们的前景是创新的加密原生金融实体可能会继续蓬勃发展并塑造金融业的未来。这些新兴实体拥有新颖的技术，并受到更宽松监管环境的扶持，它们将推动全球金融的重大进步和变革。这种监管套利在数据中得以体现，例如，美国的现货比特币和以太坊市场份额从2023年初的85%下降到今天的70%，预计这一趋势将继续下去。