在过去的三年里，新的山寨币不断上线，每一轮牛熊周期都会有大量叙事概念的山寨币涌现，这导致山寨币市值快速增长。然而，仅凭山寨币整体市值达到上轮顶峰的水平来判断市场可能并不客观。
如今，许多山寨币在上币安之初市值就高达数亿美元，甚至几十上百亿美元，但其背后仅靠着一个叙事和好背景。这让散户感到尴尬，因为他们可能等待了数年，但却见到狗庄以数百亿美元的市值起步，不断释放超级利好和代币，散户则期待着超牛叙事、超牛投资机构和未来大牛市，殊不知庄家已经预判了散户的心理。
在这种情况下，庄家通过打造高市值、引入明星机构、持续利好消息并出货的方式，可以轻松获利。这使得散户无可奈何，只能在各个链上追逐机会。
与以往不同的是，本波牛市中，新山寨币上线市值高企，而项目方并不怎么拉盘，机构则直接出货。比如参考arb，其流通市值已接近20亿美元，但币价并没有显著上涨。接下来，随着以太坊的ETF通过，各种Layer 2技术也将成为热点，散户大量买入期待庄家拉升。
