$troll holder与$troll price究竟有怎样的关系，上个月有朋友在群里问，不想简单回答，当时数据也不充分，现在记录了01/20至02/27这段时间$troll holder与price的走势图，见图一，图二是两者合并结图。可以初步回答该问题。单holder，holder趋势上升，$troll采用率增加。单看price，$troll在1月20日进入高峰期，随后出现下降并宽幅波动，市场进入困惑阶段。

那么，两者到底谁决定谁，是price变化在前然后是holder，还是holder变化在前而后价格，有点鸡生蛋蛋生鸡的意思。不过，分阶段来看，并不复杂。基本可归纳为“散户追涨杀跌，钻石手稳如老狗”。图三price对数坐标，图中，红色方框对应price⬇️，蓝色方框对应price⬆️。最值得分析的是前三框。

一开始（2023/04/20-2023/10/14），Token holder极少（应该是空投分发，欢迎社区朋友提供细节），此时$troll知名度极低，大量holder清仓套现，$troll接近归零，彻底洗盘，这个阶段是holder决定price；第二个阶段（2023/10/14-2024/01/17），这个阶段马斯克“上任”CTO（2024/01/09）是独角戏，price迅速上涨+马斯克影响力，holder闻讯赶来，又促进价格上涨，这个阶段分两部分，前一部分是price带来holder，后一部分是holder促进price。

第三阶段（2024/01/17-2024/02/03）最有趣，跨度两周，参照图二，基本上也可以分为两部分。前一部分是price吸引holder，这部分虽然价格震荡下跌，但holder快速增加，一定程度上承接来自钻石手的抛压，而随着$troll跌幅增大，自最高0.0{7}14跌至01/25的0.0{7}51，市场恐慌情绪迅速蔓延，holder急转直下，虽然中间出现反弹，但并不能力挽狂澜。

此后01/31，随着马斯克突然“卸任”CTO，市场恐慌达到极致，holder加速下降，第一部分进来的holder割肉离场，将$troll带入深渊。这部分想要多聊几句，如果此时的$troll没有基本面支撑，基本上就会朝归零而去，然而，02/03以后，经过底部宽幅震荡后，开启收复失地之旅，本以为会在底部震荡两个月，但事实上两周不到就首付大部分失地。不怕跌倒，怕的是跌倒以后站不起来。

2024/02/03以后，price与holder变化基本不用太关注，基本上也是在微观层面符合“散户追涨杀跌，钻石手稳如老狗”的规律，这就是金融市场的投资真相，散户亏光，老狗赚麻。而在更宏观的金融市场，当然也符合这个规律，如果长线研究BTC的price与holder之间的关系，恐怕这个规律会更明显。所以，这带给我的启示是，别追涨杀跌，别做韭菜。

本博自1月中旬建仓$troll以来，基本遵循这个投资逻辑，期间只在0.0{7}45的位置出了不到400亿的Token，不过后来在马斯克“卸任”CTO之后，又将所有仓位加了回来，并让总持仓增加50%。回顾自去年10月份BTC开启本轮超级牛市，本博也基本上遵循这个投资逻辑，看好一个项目，会一直拿到目标位置，SOL的五倍收益就是最好的见证。新的超级周期，真不$troll。