的我知道很多小伙伴都在问这次下跌的原因，也在担心是不是利好全部落地没有新的叙事了，或者是不是做空 $MSTR 带崩了 #BTC ，会不会是牛市结束了。
先说说不利的地方：
虽然昨天的现货ETF的数据没有做好，就差一个富达了，从已知的数据来看不论是 #BTC 还是 #ETH 的现货ETF都出现了较为明显的下降，尤其是BTC再次出现了大规模的减持，这就说明美国投资者的FOMO情绪开始转冷，其实上周就已经出现过一次了，后来在MSTR大量增持BTC的情况下出现了反弹，现在又开始向低谷前进。
再说说有利的数据：
而在数据方面可以看到成交量还并未出现太大的萎缩，USDC的市值还在继续上升，说明仍然有不少的投资者进入到市场中，而且USDC转移到交易所的资金量仍然处于高位，也没有看到明显下降的趋势。
说人话就是虽然美国ETF的投资者处于FOMO情绪降低的趋势，但是资金量和购买力并没有减弱。
然后在看BTC本身的数据，首先是我个人在目前这个阶段最重视的数据，交易所的存量，在这个数据中可以发现，11月23日已经达到了最近3年的历史最低存量，以前就说过这个数据，虽然不能代表价格的涨跌，但可以表现中用户的购买情绪，如果存量在持续下跌，就说明买入的投资者占为主导，相对抛售就会较低。
到了今天能看到虽然BTC的存量有少许的提升，但提升的并不多，应该是连续的下跌让部分的投资者产生了恐慌的情绪，尤其是短期追高的小伙伴担心价格无法上涨而离场，这部分的新转入存量还没有被消耗完。这可能也是让价格降低的原因之一。
从最近半年BTC在交易所的净流量中也能看到，前几天即便是下跌的时候买入的情绪仍然很旺盛，大量的BTC不断的从交易所被提现离场，只有到今天早晨八点开始的数据才看到有开始在交易所堆积的筹码。
所以根据这些数据来判断，几乎可以推断出，美国ETF投资者的情绪很明显是开始进入到低谷，这部分的资金量虽然不足以影响市场的价格，但代表了非币圈投资者已经在逐渐退场。而币圈的投资者则继续保持着FOMO的情绪，之前的买入者对于10万美元有较强的预期，但屡次突破失败让这部分的投资者开始恐慌，从而进行了减持，这部分的投资者并不少，所以导致了部分的筹码还是在交易所堆积。
当然虽然堆积的是筹码，实际上堆积的是情绪，顺风的时候大家都会买，情绪都在高涨，所以我们看上去的数据都是好的，但是到逆风的时候这些数据就都会下来，这也是最近我不太愿意看数据的原因，因为当前的市场都是控制在情绪上，说不定那天情绪就下来了，也说不定哪条新闻就又刺激起来了情绪。
但今天主要看数据是想要确定，虽然短期不能判断，但长期来看用户并未发生本质性的改变，尤其是12月11日（北京时间）是微软的投票，这个结果很有可能是再次改变用户的情绪，所以我仍然坚持之前的看法，按兵不动。毕竟没有看到明显的利空。
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