同是“杠杆”哪一个更强？合约与杠杆的区别

Marion Sephus JcD0 · 2024-09-23T03:48:11.000Z

永续合约和杠杆交易本质上的区别在于，永续合约是一种虚拟持仓，而杠杆交易则是基于实际持仓进行的操作。永续合约（虚拟持仓）：永续合约是一种基于虚拟资产的交易形式，它并不涉及实际的加密货币或股票持仓，而是基于价格差异进行的投机性交易。交易者通过虚拟合约推测价格的涨跌，但并不会直接拥有标的资产。因此，无论是多头还是空头，交易者都是基于价格波动来获利，而不是基于实际的资产所有权。特点：资金费率：在永续合约中，交易者支付或收取的费用是通过资金费率来结算的。资金费率是用来调整合约市场价格和现货市场价格的偏差，以保证永续合约价格不偏离太多。资金费率的支付方向取决于多空双方的力量对比。虚拟持仓：合约中的资产持仓只是合约性质上的持仓，交易者并不真正拥有标的资产，比如比特币或以太坊。交易的本质是基于价格变动进行投机，市场的买卖行为由资金费率机制调节。操作本质：永续合约的交易方式主要是投机性行为，交易者可以利用杠杆进行加倍的市场押注，且没有到期日的限制，交易者可以随时平仓。优点：灵活性强，可以持续持仓，不受到期日限制。市场波动时提供更多的短期套利机会。缺点：长期持有成本较高，因资金费率会随着持仓时间增加累积。（如果是费率支付方支付的费用往往远远高于杠杆利息）不是真正的资产持有，无法参与其他资产操作，如质押或借贷。杠杆交易（实际持仓）：杠杆交易与永续合约不同，交易者是基于实际资产进行操作。使用杠杆可以通过借入资金，放大实际持仓资产的规模，这样可以进行二次投资或套利操作。特点：实际持仓：杠杆交易的持仓是真正的资产持有。比如在加密货币市场中，交易者用10倍杠杆买入比特币后，他拥有的是真实的比特币。交易者可以将持有的加密资产用于其他的金融活动，如抵押贷款或质押借贷。利息支付：杠杆交易是通过借入额外资金进行的操作，因此交易者需要支付利息。这些利息是交易所收取的借款成本，通常按天计算。二次投资和套利机会：由于持有的是真实资产，杠杆交易允许交易者将持有的资产用于更多的套利或投资操作。比如，用杠杆买入的比特币可以进一步用于质押借贷，或者在其他平台中进行套利操作。优点：真实持有资产，可以进行更多金融衍生操作。提供二次投资和套利机会，如借贷或质押。缺点：杠杆使用需要支付高额利息，特别是当持仓时间较长时，利息成本累积显著。高杠杆风险较大，市场波动剧烈时可能导致爆仓。总结：永续合约适合短线投机者，通过资金费率机制保证合约价格与现货价格接近，适合追求短期波动收益的交易者。虽然使用杠杆，但持仓仅是虚拟资产，没有实际的所有权。杠杆交易则是基于实际资产的持有，适合长期投资者或套利者。它可以利用实际资产进行多样化的金融操作，如质押、借贷等，但需要支付利息。我是币圈百晓生，希望可以和你一起成长

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