原创 | Odaily星球日报（@OdailyChina）
作者｜南枳（@Assassin_Malvo）
自另维出任 BNB Chain 生态系统发展总监总监以来，BNB Chain 在 Meme 赛道上的发力肉眼可见得增多。例如 BNB Chain 官方的“Meme 创新之战”，Meme 生态项目 Four.meme 推出的Meme 交易大赛等。
昨日，Binance Web3账号也发文支持了Four.meme和 Meme 生态，并在币安的Web3钱包主版面中上架了 Four.meme，使得项目本身和代币的可预期价值大幅提升，Odaily 将于本文解读该协议及其空投活动。
协议速览
Four.meme（下称 Four）是一款 Pump 类 Meme Launch 协议，具有类似的内外盘、Bonding Curve 机制，该部分不过多赘述。与 Pump 不同的地方包括：
购买限额：代币的部署者能够限制投资者的最大买入量（可选），避免少数用户持有过多代币；
定时发射：代币的部署者能够设置代币的内盘交易开启时间（可选）；
内盘手续费：Four 交易手续费为 0.5% （最低为 0.001 BNB），Pump 为 1% ；
略高的初始流动性：Four 的初始流动性为 24 BNB （现价约 13680 美元）、Pump 的初始流动性为 85 SOL（现价约 13430 美元）；
略低的发币成本：Four 的发币成本为 0.005 BNB（现价约 2.85 美元）、Pump 的发币成本约为 0.02 SOL（现价约 3.16 美元）。
交互活动精算
Four 的空投积分分为四部分，预空投、每日签到、平台使用和社媒任务。
其中预空投面向 Pump 的发币者和使用者；FOUR、ANDY、BIC、WHY 四个代币的 Top 交易者；Lista DAO 积分前 500 用户发放。
后面的三个模块“每日签到、平台使用、社媒任务”，Odaily 将其拆解为三个部分如下，便于量化空投的参与价值。
免费分数
除了预空投外，完全免费的分数包括新用户邀请和社媒任务，社媒任务包括链接 X 账户、Telegram 账户等。
其中每邀请一个新用户将获得 10 积分，四个社媒任务共计 40 积分，按照下一小节成本计算，其价值约为 0.07 USDT/每个新用户和 0.28 USDT/四个社媒任务。
基础付费分数
本小节将“每日签到”、“交易量”、“首次交易”划分至基础付费分数。
每日签到：将获得 10 积分，成本为 Gas 费用，经测试当前的签到费用约为 0.0000223 BNB，因此可得到每分的成本为 0.000022332 × 570 ÷ 10 = 0.0012711 USDT/分。
交易量：积分规则为”每 0.1 BNB 交易量获得 40 积分“，在不考虑代币损益的情况下，按照 0.5% 的手续费计算，则每分的成本0.1 × 0.5% × 570 ÷ 40 = 0.007125 USDT/分。
首次交易：完成首次交易即可获得 100 积分，经作者测试没有最小购买额，但平台抽成最小为 0.001 BNB，按照该数值和 Gas 费计算成本为（0.58+ 0.07）÷ 100 = 0.0065 USDT/分，值得参与。
当前平台所披露的总用户数为 1.6 万人，每日新增签到积分 16 万分，相较当前平台总分 5.2 亿可忽略不计。
这里得到一个结论，交易量的积分成本是最主要、最合理的，因此积分的单位成本记为 0.007 USDT/分。
进阶付费分数
进阶付费分数要求用户使用 Four 平台进行发币，由于法律法规要求，请大陆用户不要进行尝试，本小节仅作为对比计算展示。
首次发币：完成首次发币将获得 200 积分，成本为 0.005 BNB（现价约 2.85 美元），单位成本 0.01425 USDT/分，单看并不划算。
首次被交易：用户发币后的代币被其他用户完成一次交易后，将获得 100 积分，成本与上一节的“首次交易”相同，因此如果是自行发币并开小号交易，能够获得“首次发币”+“首次交易”+“首次被交易”的 400 分，合计单位成本应为（2.85+ 0.58+ 0.07+ 0.58+ 0.07）/400 = 0.010375 USDT/分，仍不划算。
上线 Pancake：用户发币内盘打满上线 Pancake，Dev 将获得 10000 积分，Top 10 持有者各将获得 500 积分。由于平台没有说明抽成和上线比例，此处我们参照“Pump.fun 全部由 Dev 打满，然后外盘全部出售”进行计算，打满需要付出 85 SOL，全部出售池子中还将剩余 17 SOL，此外平台将抽取约 3 SOL 作为部署费用以及协议收入，因此损耗比例约（17+ 3）/85 = 23.5% 。积分的单位成本为 13680 × 0.235/（10000+ 500* 10）= 0.21432 USDT/分，自行打满非常不划算。
空投与协议价值计算
乐观假设
由于当前 Pump 类平台没有值得参考的平台币，除了 Pump.fun 和 SunPump 也没有高收入的平台，因此这里先假设 BNB Chain 将大力扶持 Four.meme，将空投价值假设为 1000 万美元。
将平台总积分 5.2 亿乘以合理价值 0.007 USDT/分，总价值为 366 万，在目标价值 1000 万美元的情况下，仍具有交互价值。
但需注意，积分将随着时间的推移和参与用户的增多不断稀释，据官方文档空投活动第一季将于 2024 年 10 月 20 日 14: 44 （UTC+ 8）结束，距离发文还有 56 天。
按照 1000 万美元倒算，对应还需要发生（1000-366）× 10000 ÷（0.007 × 40 × 0.1）× 570 = 12.9 亿美元的交易额，日均 2300 万美元（Pump.fun 日均 5000 万美元），很难达到。
但除了交易量外，还有钱包加成 5% 、未知比例的邀请加成以及其他任务，将稀释分数。因此结论为：若假设 Four 的空投价值能够达到 1000 万美元，则具有一定的交互价值，但盈亏比一般。
实际数据
Dune 统计数据显示，近五日 Four 的交易量为 19246 BNB，对应积分 19246 ÷ 0.1 × 40 = 769.8 万分；
打满的内盘共 60 个，对应积分 60* 15000 = 900 万分；
总积分 5.2 亿，地址数共 16054 个，平均分数为 32660 分/地址，按交易量换算每个地址交易了 81.6 BNB；
前 100 名地址分数在 90 万-110 万之间，因此 Top 100 合计分数约为 1 亿，占比达 19% 。
结论
综上，Four.meme 上 Top 地址通过未知途径获得了大量的积分，根据平台当前的交易量计算后续积分增长和占比将不会太大，因此仅有空投预期价值超千万美元或者平台交易活跃度大幅上升，方有一定的交互空投价值。
但从龙头代币 binancedog 和其他上线 Pancake 的代币表现来看，Four 生态造富和 Fomo 节奏的把控一般，除了官方支持外这一优势外，暂未看到社区和情绪的起势，若当前参与刷量交互，胜率和盈亏比均不足。