长文报告简略版🔻

特朗普VS哈里斯，谁将赢得美国大选？在某个[预测市场]中，有48%的人认为特朗普将获胜，有49%的人认为哈里斯将会获得胜利，目前押注的“池子”里已经积累了近5.6亿美元。
预测是一个非常有意思且小众的赛道，今年在行业内就出现了非常强的增长速度。
而该赛道的增长主要就是来自于美国大选的影响
在这个赛道占领主要增长优势的协议则是Polymarket，也可以说Polymarket是支撑着这个赛道的增长。
在各个有关【预测市场】这一个板块的报告中，几乎都会提及到它。
本文将从[预测市场]这一板块的构成以及龙头协议去展开为什么可以作为一个周期性板块看待。
以及顺便展开一些其他比较明确的[4年一周期]的标的
-业务模式/板块构成/数据情况
预测市场的业务模式非常简单，甚至带有着赌博的色彩，但要比纸牌游戏逻辑更加简单，就好像只需要猜对硬币的正反面或者是做出一道只有4个选项的选择题一样。
这个赛道的上游，则是需要借助[预言机]提供的外部数据源来保证链上结果的准确性。
目前预测市场整体的情况就是：原本就完成TGE阶段的项目，基本半死不活的状态，新的项目也没有什么真实的业务支撑。

根据Rootdata所收录的[预测市场]赛道标的，有大约50个，其中有17个是已经完成了代币发行，但是今年可以说是都没什么市场关注度。
从一些第三方出具的报告引申结论：这个赛道和过去的预言机市场有点相似，过去预言机板块就是由一个标的( $LINK  )占了70-80%左右的市场份额。
目前预测市场也是，Polymarket估计占据了差不多的市场份额。

并且这个趋势在短期内相信很难改变，因为随着大选结果的临近，这个带动赛道流动性的叙事将告一段落，后续很难再有什么话题能给新的协议去注入业务流动性。
因为目前该平台的最大的池子就是对美国大选结果的押注，前四的池子也都是和美国大选相关的，第五名池子规模甚至都没有前四个大选相关话题的2%。
再进一步引申defillama的赛道情况，目前[预测市场]这一赛道在Defi子类别里面排名第26，TVL总规模近1亿(而Polymarket在其中就恰好占据了76%的份额)。
但是，我们还是需要了解一下目前除了Polymarket之外，还有哪些标的的：从我所做的长图报告中可以看到，除了Polymarket之外，TVL规模在百万以上的协议有8个，它们分别是
TG Casino、Lumi Finance、Azuro、Thales、Gnosis Protocol、Augur、EtherFlip、WINR Protocol。
可以说，预测市场也是自过去的Defi Summer后，唯一一个在涉及赌博性质的赛道中展现活力的板块。
而在其他本轮周期Defi所展现活力的子概念里面，借贷、链上收益和再质押都不像预测市场这样有着这样的赌博属性。
目前Polymarket过去30日的链上活跃地址数为4.8万，相比TVL第四的Azuro30日链上活跃地址数1.4K，数量级相差几十倍(因为第二三的数据无法调出)。
在本报告中还列出了Polymarkety过去一年活跃地址变化趋势，从时间上看，活跃的程度和大选事件变动的相关性呈正比。

-为什么说这是一个新兴的周期性赛道❓
[预测市场]并非一个全新的赛道，和本轮周期才火起来的 #SocialFi 相似，都是在很早的时候就诞生的板块。
也许上一轮的Defi Summer就曾出现过一小轮有关[预测市场]的思潮，只是缺乏了一些前提条件，例如：
（1）上游预言机应用的发展不成熟
（2）错过了推动赛道发展的叙事(美国大选)。
今年的预测市场增长，就和美国大选有着紧密的联系，而Polymarket作为一个脱颖而出的标的，其实并不局限于这一事件的应用上，包括未来一些重大赛事的结果，都会给其带去使用场景。
只是因为美国大选这件事，不光具有长期的时效，还是全球范围内最具舆论性的一个话题，因此可以试想一下，在4年一次的大选前夕，都将会给其业务带去流动性。
再引申上文的数据：目前Polymarket最大的池子就是对美国大选结果的押注，前四的池子也都是和美国大选相关的，第五名池子规模甚至都没有前四个大选相关话题的2%。
可以试想一下，当大选预期落地后，这个赛道最受关注的确定性叙事就告一段落了，后面即使是有什么地缘等全球性事件，也不会像美国大选那也给其业务带去比较持续的市场注意力。
不过目前没有看到公开信息有披露Polymarket未来的发币预期，但作为一个老协议了，之前也挨了老美的拳头，和解之后走向半合规不确定会不会影响代币的发行。
但如果选择发币的话，我认为比较好的节点会是在大选结果出来后的三个月内空投发行，这样的话还会有一定的市场关注余热。
至于代币能不能冲，我就认为我们要采取和 $CHZ 类似的逻辑，在事件发生前的半年以上去低位布局了。
最后，补充关于大选的这个逻辑，其实也有受大选影响并且在 #Binance  上市的Meme: $PEOPLE  宪法概念。
-其他的周期性标的
而除了大选预期之外，还有以 $BTC 为首的减产矿币，例如：$LTC $DASH $ETC 等，这是本身的基本面设计。
我认为具有[基于算力/时间而减产属性]的矿币会比[基于算力不恒定时间]的矿币设计要更好，因为它会给二级市场带去固定的周期去期待事件的发生。
就好像企业的财报季行情一样，市场的分析师和交易员都会围绕着财报公布的节点去产出报告和调整策略。
除了自带减产属性的矿币之外，体育板块的 $CHZ ，因为四年一周期的世界杯，也具有比较强的周期属性。
并且有意思的是，它们的共同点都是四年一周期。
而以大饼为代表的四年，给这个行业的周期属性带来了非常强的“4年周期”色彩，也是时下流行“刻舟求剑”的基础，因为这件事情背后是有上游供需的博弈在其中的，并非无的放矢。