FDV
998 показвания
4 Публикации
Популярни
Последни
“高FDV+低流通”引发社区不满：币安调整上币策略，项目方和散户该何去何从？
背景介绍
近期，由于“高FDV+低流通”类代币充斥市场且表现普遍疲软，引发了社区对VC（风险投资）和价值币的强烈不满。这一现象不仅激起了对MEME币和VC/价值币之间的争议，甚至吸引了包括a16z、Dragonfly等投资机构的关注和参与。
交易所的调整：币安和OKX的新策略
在这一背景下，加密交易所币安和OKX相继调整了上币策略。5月20日晚，币安发布了上币项目公开招募计划。公告指出，高估值和低流通量的代币在未来解锁时会带来巨大抛售压力，这对普通投资者和项目的忠实社区成员都不利。为此，币安决定率先支持中小型加密货币项目，鼓励优质团队申请上币，包括直接上币、Launchpools和Megadrops等方式。币安希望通过支持具有良好基本面、有机社区基础、可持续商业模式和行业责任心的中小型项目，推动区块链生态系统的发展。
紧随其后，OKX也更新了其代币上市流程，强调所有上市代币都需经过严格的审查，并受当地法律限制。未来，OKX将改进客户沟通，以便更详细地向用户通知上市情况。
社区的反应和建议
低流通量和高FDV模式的代币价格持续低迷，且大量散户成为流动性退出的“牺牲品”，交易所对上币规则的调整引发了广泛讨论。
一些业内人士认为，这种调整将给具有技术能力和产品执行力的应用类项目带来更多机会。例如，Nothing Research创始合伙人Allen Ding表示，低流通配高FDV的玩法已成为市场失血的主要原因之一。币安的上币公开招募计划可能会为应用层项目带来春天，特别是对华人背景的创业者非常有利，因为他们多为产品型和技术型团队，尽管讲故事的能力较弱，但技术和产品执行力极强。
Pink Brains联合创始人Ignas认为，币安此举将成为新趋势的开端，通过识别和奖励真正的用户，将更多代币份额分配给社区，降低内部人士和风险投资人的份额，从而为新买家留下上涨空间。
HashKey Capital投资负责人Rui建议，交易所可以通过公开3-5个币的上币尽调报告并开设举报通道，让社区成员举报项目方的劣迹，从而提高项目透明度和公信力。
高FDV与低流通发行趋势的起因
低流通与高FDV模式最初被FTX/Alameda用来构筑庞大储备资产，如今已成为市场主流玩法。据统计，截至5月21日，市值排名前100中流通率低于50%的项目有7个，其中多个项目的流通率甚至低于20%。市场上低流通量的加密货币在市值前300名中占比达21.3%。这种现象主要是由于Web3资本市场的繁荣与优质项目的稀缺性以及市场需求增长导致的。
币安研究院的最新报告也证实了这一趋势，预计2024年至2030年将解锁价值约1550亿美元的代币。如果买方需求和资本流动没有相应增加，大量代币进入市场会造成抛售压力。分析师陈剑认为，这主要由于Web3资本市场发展的繁荣与优质项目稀缺性及其实际创造价值的不匹配。
项目方和散户的应对策略
面对这一市场环境，多家机构提出了改善和应对措施。币安建议项目方在代币经济学上仔细考虑代币分配、解锁和归属时间，可以通过销毁部分代币来增加流通率和降低FDV。同时，项目方需专注于打造可行的产品，以证明高估值的合理性，从而增加代币的内在价值并有助于代币的价格表现。
Dragonfly对交易所、项目方和散户分别提出了建议：交易所应以更低的价格上市代币，并在上币时坚持代币锁定期的市场标准；项目团队应努力在首日释放更多的代币，并进行健康的空投；VC应倾听市场的声音，保持价格纪律，鼓励创始人对估值保持现实态度。
分析师陈剑建议散户关注那些在上一轮发行且已解锁50%以上的项目，严格关注持仓列表的大额解锁，并尽量参与一级市场，成为这个游戏中的NPC而不是被用来练级的小怪。
独立研究员Haotian认为，区块链Tokenomics应以“创造和分配价值”为中心，构建能够激励各方参与共同贡献和受益的生态系统。交易所等外部渠道应提供流动性，负责“价值发现”，自身社区生态则应负责“价值支撑”，确保代币在内外部市场中的良性联动。
结论
在当前加密市场环境下，“高FDV+低流通”模式引发了广泛的关注和讨论。币安和OKX的上币策略调整为市场注入了一股新风，中小型项目或迎来新的发展机遇。项目方和散户需积极调整策略，顺应市场变化，共同推动区块链生态系统的健康发展。
#binance #okx #fdv
近期，由于“高FDV+低流通”类代币充斥市场且表现普遍疲软，引发了社区对VC（风险投资）和价值币的强烈不满。这一现象不仅激起了对MEME币和VC/价值币之间的争议，甚至吸引了包括a16z、Dragonfly等投资机构的关注和参与。
交易所的调整：币安和OKX的新策略
在这一背景下，加密交易所币安和OKX相继调整了上币策略。5月20日晚，币安发布了上币项目公开招募计划。公告指出，高估值和低流通量的代币在未来解锁时会带来巨大抛售压力，这对普通投资者和项目的忠实社区成员都不利。为此，币安决定率先支持中小型加密货币项目，鼓励优质团队申请上币，包括直接上币、Launchpools和Megadrops等方式。币安希望通过支持具有良好基本面、有机社区基础、可持续商业模式和行业责任心的中小型项目，推动区块链生态系统的发展。
紧随其后，OKX也更新了其代币上市流程，强调所有上市代币都需经过严格的审查，并受当地法律限制。未来，OKX将改进客户沟通，以便更详细地向用户通知上市情况。
社区的反应和建议
低流通量和高FDV模式的代币价格持续低迷，且大量散户成为流动性退出的“牺牲品”，交易所对上币规则的调整引发了广泛讨论。
一些业内人士认为，这种调整将给具有技术能力和产品执行力的应用类项目带来更多机会。例如，Nothing Research创始合伙人Allen Ding表示，低流通配高FDV的玩法已成为市场失血的主要原因之一。币安的上币公开招募计划可能会为应用层项目带来春天，特别是对华人背景的创业者非常有利，因为他们多为产品型和技术型团队，尽管讲故事的能力较弱，但技术和产品执行力极强。
Pink Brains联合创始人Ignas认为，币安此举将成为新趋势的开端，通过识别和奖励真正的用户，将更多代币份额分配给社区，降低内部人士和风险投资人的份额，从而为新买家留下上涨空间。
HashKey Capital投资负责人Rui建议，交易所可以通过公开3-5个币的上币尽调报告并开设举报通道，让社区成员举报项目方的劣迹，从而提高项目透明度和公信力。
高FDV与低流通发行趋势的起因
低流通与高FDV模式最初被FTX/Alameda用来构筑庞大储备资产，如今已成为市场主流玩法。据统计，截至5月21日，市值排名前100中流通率低于50%的项目有7个，其中多个项目的流通率甚至低于20%。市场上低流通量的加密货币在市值前300名中占比达21.3%。这种现象主要是由于Web3资本市场的繁荣与优质项目的稀缺性以及市场需求增长导致的。
币安研究院的最新报告也证实了这一趋势，预计2024年至2030年将解锁价值约1550亿美元的代币。如果买方需求和资本流动没有相应增加，大量代币进入市场会造成抛售压力。分析师陈剑认为，这主要由于Web3资本市场发展的繁荣与优质项目稀缺性及其实际创造价值的不匹配。
项目方和散户的应对策略
面对这一市场环境，多家机构提出了改善和应对措施。币安建议项目方在代币经济学上仔细考虑代币分配、解锁和归属时间，可以通过销毁部分代币来增加流通率和降低FDV。同时，项目方需专注于打造可行的产品，以证明高估值的合理性，从而增加代币的内在价值并有助于代币的价格表现。
Dragonfly对交易所、项目方和散户分别提出了建议：交易所应以更低的价格上市代币，并在上币时坚持代币锁定期的市场标准；项目团队应努力在首日释放更多的代币，并进行健康的空投；VC应倾听市场的声音，保持价格纪律，鼓励创始人对估值保持现实态度。
分析师陈剑建议散户关注那些在上一轮发行且已解锁50%以上的项目，严格关注持仓列表的大额解锁，并尽量参与一级市场，成为这个游戏中的NPC而不是被用来练级的小怪。
独立研究员Haotian认为，区块链Tokenomics应以“创造和分配价值”为中心，构建能够激励各方参与共同贡献和受益的生态系统。交易所等外部渠道应提供流动性，负责“价值发现”，自身社区生态则应负责“价值支撑”，确保代币在内外部市场中的良性联动。
结论
在当前加密市场环境下，“高FDV+低流通”模式引发了广泛的关注和讨论。币安和OKX的上币策略调整为市场注入了一股新风，中小型项目或迎来新的发展机遇。项目方和散户需积极调整策略，顺应市场变化，共同推动区块链生态系统的健康发展。
#binance #okx #fdv
LIVE
PCB Block
--
Vốn Hóa Pha Loãng Hoàn Toàn (FDV) Trong Tiền Mã Hóa Là Gì?
Vốn hóa pha loãng hoàn toàn (Fully Diluted Valuation – FDV) là một chỉ số quan trọng thường gặp khi đánh giá các dự án tiền mã hoá, cung cấp cái nhìn về tiềm năng tổng giá trị của dự án. FDV thể hiện vốn hóa thị trường ước tính nếu tất cả các token — bao gồm cả những token chưa được lưu hành — đều có sẵn trên thị trường tại thời điểm hiện tại.
Khác với nguồn cung lưu hành, vốn chỉ đề cập đến số lượng token đang được giao dịch, FDV tính đến tổng cung token. Việc hiểu rõ FDV giúp đánh giá giá trị của một dự án một cách toàn diện, thay vì chỉ dựa trên số lượng token hiện có trên thị trường, từ đó cung cấp cái nhìn sâu hơn về tiềm năng của dự án.
Bài viết này sẽ giải thích vốn hóa pha loãng hoàn toàn trong thị trường tiền mã hoá là gì, các bước tính toán FDV, tầm quan trọng của FDV và những rủi ro khi phụ thuộc vào chỉ số này trong lĩnh vực tiền mã hoá.
Giải thích về vốn hóa pha loãng hoàn toàn (FDV)
Hãy tưởng tượng FDV (vốn hóa pha loãng hoàn toàn) như việc mua một ngôi nhà vẫn đang trong quá trình xây dựng. Bạn chỉ có thể thấy một phần của ngôi nhà hiện tại, nhưng biết rằng sẽ có thêm nhiều phòng được xây dựng trong tương lai. Trong thế giới tiền mã hoá, FDV đại diện cho tổng giá trị ước tính của một dự án nếu tất cả các token — cả những token hiện có và những token chưa được phát hành — đều được bán trên thị trường. FDV được tính bằng cách nhân giá hiện tại của token với tổng cung, bao gồm cả những token bị khóa, được dự trữ cho tương lai hoặc chưa được tạo ra.
Tại sao cần hiểu FDV trong việc đầu tư vào tiền mã hoá? Có nhiều lý do giải thích tại sao FDV quan trọng trong lĩnh vực này.
Nhiều dự án tiền mã hoá phát hành token của họ dần dần thông qua các cơ chế như vesting, staking hoặc mining. Ví dụ, Ripple đã triển khai kế hoạch vesting cho XRP nhằm gắn kết các lợi ích dài hạn, Tezos thưởng staking XTZ khi tham gia vào mạng lưới, và Bitcoin khuyến khích các thợ đào nhằm bảo mật mạng lưới.
Vì vậy, trong khi nguồn cung lưu hành chỉ phản ánh số lượng token hiện có, FDV xem xét tổng nguồn cung sẽ xuất hiện trong tương lai.
Điều này giúp bạn có cái nhìn rộng hơn về tiềm năng tương lai của dự án, nhưng cần lưu ý rằng giá token trong tương lai có thể dao động.
Tổng cung Nguồn cung tối đa Nguồn cung lưu hành Ý nghĩa Tổng số token đã phát hành, bao gồm cả những token chưa được phát hành Giới hạn tuyệt đối về tổng số token có thể tồn tại Số lượng token hiện đang có sẵn để giao dịch Bao gồm Bao gồm token bị khóa, bị đốt và dự trữ Giới hạn cố định do giao thức đặt ra; không thay đổi Loại trừ các token bị khóa, bị đốt và dự trữ Thay đổi theo thời gian Có thể thay đổi theo việc phát hành mới hoặc đốt token Giữ nguyên; được quy định trước bởi giao thức Có thể dao động do phát hành mới, đốt token hoặc khóa token Tác động của khóa/đốt Token bị khóa giảm nguồn cung có sẵn; token bị đốt làm giảm tổng cung Không ảnh hưởng; phản ánh giới hạn tối đa Điều chỉnh theo các token bị khóa và đốt; thay đổi khi các token này được phát hành hoặc bị loại bỏ
Tại sao FDV quan trọng đối với các nhà đầu tư tiền mã hoá
Đối với các nhà đầu tư, FDV giống như việc xem xét toàn bộ chi phí của một món đồ mà bạn đang mua theo hình thức trả góp. Khi một dự án có FDV cao, điều này cho thấy rằng sẽ có thêm nhiều token được đưa vào lưu hành trong tương lai, có thể làm giảm giá trị của những token bạn hiện đang sở hữu. Với vốn hóa thị trường thấp, điều này có thể khiến dự án trông có vẻ “rẻ” hơn tại thời điểm hiện tại.
Tuy nhiên, nếu FDV vượt quá vốn hóa thị trường hiện tại, điều này có thể cho thấy dự án có thể đang bị định giá quá cao. Hiểu rõ về FDV giúp bạn đưa ra quyết định đầu tư tốt hơn bằng cách cho phép bạn nhìn thấy giá trị tiềm năng toàn diện của khoản đầu tư thay vì chỉ dựa vào giá trị hiện tại.
Quá nhiều thuật ngữ tài chính? Hãy đơn giản hóa:
FDV là giá trị tiềm năng tổng thể.
Vốn hóa thị trường là giá trị hiện tại.
Tiếp theo, chúng ta sẽ khám phá sự khác biệt giữa FDV và vốn hóa thị trường thông qua một ví dụ trong phần sau.
FDV và vốn hóa thị trường: Sự khác biệt là gì?
FDV và vốn hóa thị trường có thể nghe giống như các thuật ngữ tương tự, nhưng như đã đề cập ở trên, chúng là những khái niệm khác nhau.
FDV là giá trị tiềm năng tổng thể của một loại tiền mã hoá nếu tất cả các token đều đang được lưu hành. Ngược lại, vốn hóa thị trường là giá trị hiện tại của một loại tiền mã hoá dựa trên nguồn cung lưu hành và giá mỗi token.
Hãy tưởng tượng một loại tiền mã hoá mới tên là XYZ. Tổng cộng sẽ có 1 tỷ token XYZ tồn tại (tổng cung), và hiện tại có 500 triệu token XYZ đang được giao dịch (nguồn cung lưu hành). Bây giờ, hãy phân tích FDV và vốn hóa thị trường của đồng coin này:
FDV: Nếu mỗi token XYZ hiện có giá trị 0.5 USD, thì FDV sẽ là 500 triệu USD. Con số này đại diện cho giá trị tiềm năng tối đa của XYZ nếu tất cả 1 tỷ token đều đang lưu hành và được định giá 0.5 USD mỗi token.
Vốn hóa thị trường: Nếu chỉ có 500 triệu token XYZ hiện đang lưu hành và giá mỗi token là 0.5 USD, thì vốn hóa thị trường sẽ là 250 triệu USD.
Làm thế nào để tính ra các con số này? Hãy cùng xem cách FDV và vốn hóa thị trường được tính toán.
FDV trong tiền mã hoá được tính như thế nào?
Công thức sau đây được sử dụng để tính toán FDV:
FDV = Tổng cung × Giá hiện tại mỗi token
Trong đó:
Tổng cung: Đây là tổng số lượng token đã hoặc sẽ được phát hành của một dự án tiền mã hoá. Tổng cung bao gồm cả những token đã lưu hành trên thị trường và những token chưa được phát hành (bị khóa, dự trữ cho tương lai hoặc đang trong quá trình phát hành).
Giá hiện tại mỗi token: Đây là giá trị thị trường hiện tại của mỗi token tại thời điểm tính toán. Giá này có thể dao động theo thời gian dựa trên cung và cầu trên thị trường.
Sử dụng ví dụ trên, với tổng cung là 1 tỷ token và giá hiện tại là 0.5 USD mỗi token, FDV sẽ là:
FDV = 1 tỷ token x 0.5 USD = 500 triệu USD
Vốn hóa thị trường được tính bằng công thức dưới đây:
Vốn hóa thị trường = Nguồn cung lưu thông × Giá hiện tại của mỗi token.
Ví dụ, nếu nguồn cung lưu thông là 500 triệu token và giá hiện tại của mỗi token là 0,50 USD, thì vốn hóa thị trường sẽ là:
Vốn hóa thị trường = 500 triệu token × 0.5 USD = 250 triệu USD.
Đây là giá trị dựa trên lượng token hiện có sẵn để giao dịch trên thị trường!
Ảnh hưởng của FDV và số vốn hóa thị trường lên các dự án tiền mã hóa có thể rất đáng kể, tác động đến cách thị trường đánh giá tiềm năng dài hạn của dự án. Giờ hãy cùng tìm hiểu một số kịch bản để hiểu rõ hơn về tác động của chúng:
Vốn hóa thị trường thấp, FDV cao: Giá trị hiện tại của dự án còn thấp nhưng có thể cao hơn nhiều nếu tất cả các token được bán ra. Điều này có thể cho thấy dự án hiện tại là một “viên ngọc ẩn”, nhưng cần cẩn trọng với khả năng pha loãng giá trị trong tương lai.
Vốn hóa thị trường cao, FDV thấp: Giá trị hiện tại của dự án đang cao, nhưng tiềm năng tương lai lại thấp hơn so với giá trị hiện tại. Điều này có thể ám chỉ rằng dự án đang bị định giá quá cao hoặc đã phản ánh hết mức tăng trưởng trong tương lai.
Vốn hóa thị trường thấp, FDV thấp: Giá trị hiện tại và tiềm năng tương lai của dự án đều không khả quan. Đây có thể là một dự án mới hoặc đang gặp khó khăn với ít cơ hội thành công.
Vốn hóa thị trường cao, FDV cao: Dự án có giá trị hiện tại mạnh mẽ và tiềm năng tương lai cao. Điều này thường chỉ ra rằng dự án đã được thiết lập và đang phát triển tốt, nhưng cần đảm bảo rằng FDV cao không dẫn đến pha loãng giá trị trong tương lai.
Vậy, kịch bản nào phổ biến nhất? Vốn hóa thị trường cao và FDV cao thường xuất hiện ở những dự án đã được khẳng định và có tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ. Tính đến ngày 10/9, vốn hóa thị trường của Bitcoin là 1,135 nghìn tỷ USD. Với tổng cung tối đa là 21 triệu đồng coin và giá mỗi đồng là 57.502 USD, FDV của Bitcoin vào khoảng 1,207 nghìn tỷ USD.
Ngược lại, NEXO, xếp hạng 100 theo CoinMarketCap tính đến ngày 10/9, có vốn hóa thị trường vào khoảng 558,3 triệu USD và FDV khoảng 997,3 triệu USD, với 560 triệu token NEXO đang lưu hành trong tổng cung 1 tỷ token.
Câu hỏi đặt ra lúc này là liệu FDV có phải là thước đo đáng tin cậy để đánh giá giá trị thực sự của một loại tiền mã hóa hay không. Hãy cùng tìm hiểu.
Rủi ro khi phụ thuộc vào FDV trong đầu tư tiền mã hóa
Việc phụ thuộc vào FDV trong đầu tư tiền mã hóa có thể tiềm ẩn nhiều rủi ro vì nhiều lý do. FDV cung cấp dự báo về giá trị tương lai của một loại tiền mã hóa bằng cách ước tính tổng giá trị tiềm năng nếu tất cả các token của nó đều được lưu hành. Tuy nhiên, nếu không tính đến các yếu tố khác, con số này có thể gây hiểu lầm.
Hơn nữa, lịch trình phát hành token thực tế không được FDV xem xét. Nhiều dự án có các token được cấp dần hoặc bị khóa trong một khoảng thời gian. Vì vậy, nếu phần lớn token chưa được phát hành, giá trị của dự án có thể được phản ánh chính xác hơn thông qua vốn hóa thị trường hiện tại. Việc phát hành thêm các token này có thể làm giảm giá trị của chúng, dẫn đến sự suy giảm giá token.
Ngoài ra, FDV giả định rằng giá của token sẽ giữ nguyên, điều này khó xảy ra trong thực tế. Nếu có nhiều token lưu hành hơn, nguồn cung tăng có thể dẫn đến giá token giảm và ảnh hưởng đến cách tính FDV. Hơn nữa, FDV không tính đến các yếu tố có thể ảnh hưởng đến giá trị thực của token, như cạnh tranh thị trường, thay đổi về pháp lý và sự phát triển liên tục của dự án.
Do đó, FDV là một chỉ số hữu ích, nhưng không thể sử dụng riêng lẻ. Để đưa ra quyết định đầu tư toàn diện, nhà đầu tư cần cân nhắc thêm các yếu tố khác như vốn hóa thị trường, lịch trình phát hành token, và sức khỏe tổng thể của dự án.
Khác với nguồn cung lưu hành, vốn chỉ đề cập đến số lượng token đang được giao dịch, FDV tính đến tổng cung token. Việc hiểu rõ FDV giúp đánh giá giá trị của một dự án một cách toàn diện, thay vì chỉ dựa trên số lượng token hiện có trên thị trường, từ đó cung cấp cái nhìn sâu hơn về tiềm năng của dự án.
Bài viết này sẽ giải thích vốn hóa pha loãng hoàn toàn trong thị trường tiền mã hoá là gì, các bước tính toán FDV, tầm quan trọng của FDV và những rủi ro khi phụ thuộc vào chỉ số này trong lĩnh vực tiền mã hoá.
Giải thích về vốn hóa pha loãng hoàn toàn (FDV)
Hãy tưởng tượng FDV (vốn hóa pha loãng hoàn toàn) như việc mua một ngôi nhà vẫn đang trong quá trình xây dựng. Bạn chỉ có thể thấy một phần của ngôi nhà hiện tại, nhưng biết rằng sẽ có thêm nhiều phòng được xây dựng trong tương lai. Trong thế giới tiền mã hoá, FDV đại diện cho tổng giá trị ước tính của một dự án nếu tất cả các token — cả những token hiện có và những token chưa được phát hành — đều được bán trên thị trường. FDV được tính bằng cách nhân giá hiện tại của token với tổng cung, bao gồm cả những token bị khóa, được dự trữ cho tương lai hoặc chưa được tạo ra.
Tại sao cần hiểu FDV trong việc đầu tư vào tiền mã hoá? Có nhiều lý do giải thích tại sao FDV quan trọng trong lĩnh vực này.
Nhiều dự án tiền mã hoá phát hành token của họ dần dần thông qua các cơ chế như vesting, staking hoặc mining. Ví dụ, Ripple đã triển khai kế hoạch vesting cho XRP nhằm gắn kết các lợi ích dài hạn, Tezos thưởng staking XTZ khi tham gia vào mạng lưới, và Bitcoin khuyến khích các thợ đào nhằm bảo mật mạng lưới.
Vì vậy, trong khi nguồn cung lưu hành chỉ phản ánh số lượng token hiện có, FDV xem xét tổng nguồn cung sẽ xuất hiện trong tương lai.
Điều này giúp bạn có cái nhìn rộng hơn về tiềm năng tương lai của dự án, nhưng cần lưu ý rằng giá token trong tương lai có thể dao động.
Tổng cung Nguồn cung tối đa Nguồn cung lưu hành Ý nghĩa Tổng số token đã phát hành, bao gồm cả những token chưa được phát hành Giới hạn tuyệt đối về tổng số token có thể tồn tại Số lượng token hiện đang có sẵn để giao dịch Bao gồm Bao gồm token bị khóa, bị đốt và dự trữ Giới hạn cố định do giao thức đặt ra; không thay đổi Loại trừ các token bị khóa, bị đốt và dự trữ Thay đổi theo thời gian Có thể thay đổi theo việc phát hành mới hoặc đốt token Giữ nguyên; được quy định trước bởi giao thức Có thể dao động do phát hành mới, đốt token hoặc khóa token Tác động của khóa/đốt Token bị khóa giảm nguồn cung có sẵn; token bị đốt làm giảm tổng cung Không ảnh hưởng; phản ánh giới hạn tối đa Điều chỉnh theo các token bị khóa và đốt; thay đổi khi các token này được phát hành hoặc bị loại bỏ
Tại sao FDV quan trọng đối với các nhà đầu tư tiền mã hoá
Đối với các nhà đầu tư, FDV giống như việc xem xét toàn bộ chi phí của một món đồ mà bạn đang mua theo hình thức trả góp. Khi một dự án có FDV cao, điều này cho thấy rằng sẽ có thêm nhiều token được đưa vào lưu hành trong tương lai, có thể làm giảm giá trị của những token bạn hiện đang sở hữu. Với vốn hóa thị trường thấp, điều này có thể khiến dự án trông có vẻ “rẻ” hơn tại thời điểm hiện tại.
Tuy nhiên, nếu FDV vượt quá vốn hóa thị trường hiện tại, điều này có thể cho thấy dự án có thể đang bị định giá quá cao. Hiểu rõ về FDV giúp bạn đưa ra quyết định đầu tư tốt hơn bằng cách cho phép bạn nhìn thấy giá trị tiềm năng toàn diện của khoản đầu tư thay vì chỉ dựa vào giá trị hiện tại.
Quá nhiều thuật ngữ tài chính? Hãy đơn giản hóa:
FDV là giá trị tiềm năng tổng thể.
Vốn hóa thị trường là giá trị hiện tại.
Tiếp theo, chúng ta sẽ khám phá sự khác biệt giữa FDV và vốn hóa thị trường thông qua một ví dụ trong phần sau.
FDV và vốn hóa thị trường: Sự khác biệt là gì?
FDV và vốn hóa thị trường có thể nghe giống như các thuật ngữ tương tự, nhưng như đã đề cập ở trên, chúng là những khái niệm khác nhau.
FDV là giá trị tiềm năng tổng thể của một loại tiền mã hoá nếu tất cả các token đều đang được lưu hành. Ngược lại, vốn hóa thị trường là giá trị hiện tại của một loại tiền mã hoá dựa trên nguồn cung lưu hành và giá mỗi token.
Hãy tưởng tượng một loại tiền mã hoá mới tên là XYZ. Tổng cộng sẽ có 1 tỷ token XYZ tồn tại (tổng cung), và hiện tại có 500 triệu token XYZ đang được giao dịch (nguồn cung lưu hành). Bây giờ, hãy phân tích FDV và vốn hóa thị trường của đồng coin này:
FDV: Nếu mỗi token XYZ hiện có giá trị 0.5 USD, thì FDV sẽ là 500 triệu USD. Con số này đại diện cho giá trị tiềm năng tối đa của XYZ nếu tất cả 1 tỷ token đều đang lưu hành và được định giá 0.5 USD mỗi token.
Vốn hóa thị trường: Nếu chỉ có 500 triệu token XYZ hiện đang lưu hành và giá mỗi token là 0.5 USD, thì vốn hóa thị trường sẽ là 250 triệu USD.
Làm thế nào để tính ra các con số này? Hãy cùng xem cách FDV và vốn hóa thị trường được tính toán.
FDV trong tiền mã hoá được tính như thế nào?
Công thức sau đây được sử dụng để tính toán FDV:
FDV = Tổng cung × Giá hiện tại mỗi token
Trong đó:
Tổng cung: Đây là tổng số lượng token đã hoặc sẽ được phát hành của một dự án tiền mã hoá. Tổng cung bao gồm cả những token đã lưu hành trên thị trường và những token chưa được phát hành (bị khóa, dự trữ cho tương lai hoặc đang trong quá trình phát hành).
Giá hiện tại mỗi token: Đây là giá trị thị trường hiện tại của mỗi token tại thời điểm tính toán. Giá này có thể dao động theo thời gian dựa trên cung và cầu trên thị trường.
Sử dụng ví dụ trên, với tổng cung là 1 tỷ token và giá hiện tại là 0.5 USD mỗi token, FDV sẽ là:
FDV = 1 tỷ token x 0.5 USD = 500 triệu USD
Vốn hóa thị trường được tính bằng công thức dưới đây:
Vốn hóa thị trường = Nguồn cung lưu thông × Giá hiện tại của mỗi token.
Ví dụ, nếu nguồn cung lưu thông là 500 triệu token và giá hiện tại của mỗi token là 0,50 USD, thì vốn hóa thị trường sẽ là:
Vốn hóa thị trường = 500 triệu token × 0.5 USD = 250 triệu USD.
Đây là giá trị dựa trên lượng token hiện có sẵn để giao dịch trên thị trường!
Ảnh hưởng của FDV và số vốn hóa thị trường lên các dự án tiền mã hóa có thể rất đáng kể, tác động đến cách thị trường đánh giá tiềm năng dài hạn của dự án. Giờ hãy cùng tìm hiểu một số kịch bản để hiểu rõ hơn về tác động của chúng:
Vốn hóa thị trường thấp, FDV cao: Giá trị hiện tại của dự án còn thấp nhưng có thể cao hơn nhiều nếu tất cả các token được bán ra. Điều này có thể cho thấy dự án hiện tại là một “viên ngọc ẩn”, nhưng cần cẩn trọng với khả năng pha loãng giá trị trong tương lai.
Vốn hóa thị trường cao, FDV thấp: Giá trị hiện tại của dự án đang cao, nhưng tiềm năng tương lai lại thấp hơn so với giá trị hiện tại. Điều này có thể ám chỉ rằng dự án đang bị định giá quá cao hoặc đã phản ánh hết mức tăng trưởng trong tương lai.
Vốn hóa thị trường thấp, FDV thấp: Giá trị hiện tại và tiềm năng tương lai của dự án đều không khả quan. Đây có thể là một dự án mới hoặc đang gặp khó khăn với ít cơ hội thành công.
Vốn hóa thị trường cao, FDV cao: Dự án có giá trị hiện tại mạnh mẽ và tiềm năng tương lai cao. Điều này thường chỉ ra rằng dự án đã được thiết lập và đang phát triển tốt, nhưng cần đảm bảo rằng FDV cao không dẫn đến pha loãng giá trị trong tương lai.
Vậy, kịch bản nào phổ biến nhất? Vốn hóa thị trường cao và FDV cao thường xuất hiện ở những dự án đã được khẳng định và có tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ. Tính đến ngày 10/9, vốn hóa thị trường của Bitcoin là 1,135 nghìn tỷ USD. Với tổng cung tối đa là 21 triệu đồng coin và giá mỗi đồng là 57.502 USD, FDV của Bitcoin vào khoảng 1,207 nghìn tỷ USD.
Ngược lại, NEXO, xếp hạng 100 theo CoinMarketCap tính đến ngày 10/9, có vốn hóa thị trường vào khoảng 558,3 triệu USD và FDV khoảng 997,3 triệu USD, với 560 triệu token NEXO đang lưu hành trong tổng cung 1 tỷ token.
Câu hỏi đặt ra lúc này là liệu FDV có phải là thước đo đáng tin cậy để đánh giá giá trị thực sự của một loại tiền mã hóa hay không. Hãy cùng tìm hiểu.
Rủi ro khi phụ thuộc vào FDV trong đầu tư tiền mã hóa
Việc phụ thuộc vào FDV trong đầu tư tiền mã hóa có thể tiềm ẩn nhiều rủi ro vì nhiều lý do. FDV cung cấp dự báo về giá trị tương lai của một loại tiền mã hóa bằng cách ước tính tổng giá trị tiềm năng nếu tất cả các token của nó đều được lưu hành. Tuy nhiên, nếu không tính đến các yếu tố khác, con số này có thể gây hiểu lầm.
Hơn nữa, lịch trình phát hành token thực tế không được FDV xem xét. Nhiều dự án có các token được cấp dần hoặc bị khóa trong một khoảng thời gian. Vì vậy, nếu phần lớn token chưa được phát hành, giá trị của dự án có thể được phản ánh chính xác hơn thông qua vốn hóa thị trường hiện tại. Việc phát hành thêm các token này có thể làm giảm giá trị của chúng, dẫn đến sự suy giảm giá token.
Ngoài ra, FDV giả định rằng giá của token sẽ giữ nguyên, điều này khó xảy ra trong thực tế. Nếu có nhiều token lưu hành hơn, nguồn cung tăng có thể dẫn đến giá token giảm và ảnh hưởng đến cách tính FDV. Hơn nữa, FDV không tính đến các yếu tố có thể ảnh hưởng đến giá trị thực của token, như cạnh tranh thị trường, thay đổi về pháp lý và sự phát triển liên tục của dự án.
Do đó, FDV là một chỉ số hữu ích, nhưng không thể sử dụng riêng lẻ. Để đưa ra quyết định đầu tư toàn diện, nhà đầu tư cần cân nhắc thêm các yếu tố khác như vốn hóa thị trường, lịch trình phát hành token, và sức khỏe tổng thể của dự án.
接下来山寨市场怎么看
我认为山寨的估值逻辑需要被重新定义，此次下跌便是一个很自然很好的现象，高fdv低流通，那就跌到fdv达到合理的不那么贵的区间，为什么"价值币"跑输meme，本质上，还是太贵。短期来看我觉得市场会偏移到真正有硬共识(如btc)，或者硬价值收入(如ldo，13x的市盈)上。
而新币或次新币经历一轮价值重塑(跌的便宜了)，产品迭代增长，一段时间的筑底洗盘换筹，还是会以分化的形式出现一些明星。至于普涨，那就要看btc能不能到足够的高度，市场有足够的拉盘/纳新产品/fomo吸引来足够的圈外流动性。几大前100市值的meme币，市值已经不小，预计还是会作为情绪的晴雨表作为最佳投机工具。
提个醒，如果你的山寨被套了，短期市场出现超跌反弹注意减仓或清仓观望，看看市场如何发展，除非你坚信其价值和庄，否则没必要让自己那么不安和焦虑。 #fdv
我认为山寨的估值逻辑需要被重新定义，此次下跌便是一个很自然很好的现象，高fdv低流通，那就跌到fdv达到合理的不那么贵的区间，为什么"价值币"跑输meme，本质上，还是太贵。短期来看我觉得市场会偏移到真正有硬共识(如btc)，或者硬价值收入(如ldo，13x的市盈)上。
而新币或次新币经历一轮价值重塑(跌的便宜了)，产品迭代增长，一段时间的筑底洗盘换筹，还是会以分化的形式出现一些明星。至于普涨，那就要看btc能不能到足够的高度，市场有足够的拉盘/纳新产品/fomo吸引来足够的圈外流动性。几大前100市值的meme币，市值已经不小，预计还是会作为情绪的晴雨表作为最佳投机工具。
提个醒，如果你的山寨被套了，短期市场出现超跌反弹注意减仓或清仓观望，看看市场如何发展，除非你坚信其价值和庄，否则没必要让自己那么不安和焦虑。 #fdv