BeinCrypto 分析师 Jakub Dziadkowiec 从减半时间段角度分析市场周期，认为如果历史重演，牛市最早要到明年才会开启。
俱乐部对其进行总结编撰。
根据最新数据，自 2020 年 5 月减半到下轮减半，已经过去了 85% 的时间。
与此同时，长期持有者（LTH）持有的供应量接近历史最高水平（ATH）。
在之前的周期中，这是宏观底部附近的信号，随后是新周期的早期阶段。
从历史上看，长期持有者持有的的比特币一直是衡量加密市场健康状况的指标。从历史上看，该指标与比特币的长期价格走势呈负相关。
加密货币分析师 @therationalroot 在 X 平台上发布了长期持有者手中的比特币数量图表。
在图表中，首先注意到这样一个事实：目前，长期持有者手中的比特币占流通量比例已接近其 ATH 的 76% 附近。
ATH 记录是在 2015 年底创下，当时比特币价格在第二次减半之前结束了积累阶段，每次该指标都会在比特币减半发生前几个月达到给定周期的峰值。
在这个局部峰值之后，长期持有者手中的比特币逐渐下降并横盘整理，直到下一次减半后的几个月。
该指标出现剧烈下降是在减半发生约 6 个月，加密货币才进入完全的牛市。目前比特币减半已经完成了 85%。在剩下 15% 的时间里，比特币的价格基本呈横盘走势。
因为类比 2016 年和 2020 年这两次牛市，比特币的价格也基本呈横盘态势。
不同的是，在这两轮周期之前，比特币经历了一个有上升倾向的横盘趋势。
另一方面，在上轮周期中，由 COVID-19 引起的黑天鹅给了投资者额外的机会。他们可以在计划的减半之前抄底。
如果历史重演，那么从长远来看，加密市场可能会面临大约一年的横盘趋势。
定于 2024 年 4 月中旬进行的比特币减半可能不会立即影响比特币的价格。其影响可能要到 2024 年最后一个季度和整个 2025 年才会显现出来。
这一预测与长期持有者持仓图表看到的趋势一致。
该指标目前正在接近 ATH。还需要大约一年的时间来扭转趋势。当长期持有者在比特币减半后开始出售时，这将是加密货币牛市开始的首批信号之一。