السعر العادل ومؤشر السعر لعقود التداول الاقتراضي بالعملة

تستخدم عقود Binance الآجلة السعر العادل كمرجع في عمليات التصفية وحسابات الأرباح والخسائر غير المحققة. السعر العادل هو القيمة العادلة المُقدرة للعقد ويختلف عن "السعر الأخير". يُستخدم السعر العادل لمنع عمليات التصفية غير العادلة وغير الضرورية التي قد تحدث عندما يكون السوق شديد التقلب. بالإضافة إلى ذلك، فإنه يساعد أيضًا على منع التلاعب بالأسعار.

من المهم ملاحظة أن الأسعار العادلة في كل من العقود الدائمة والعقود ربع السنوية مختلفة ويتم حسابها بمعادلات ومنهجيات مختلفة. نوصي بشدة بقراءة صفحتي الدعم (السعر العادل في العقود الآجلة الدائمة، والسعر العادل في العقود الآجلة ربع السنوية) للحصول على فهم واضح لمنهجيات السعر العادل.

يتكون السعر العادل من عنصرين: مؤشر السعر و أساس المتوسط المتحرك (MA).

يُستخدم أساس المتوسط المتحرك باعتباره المكون الثاني لحساب السعر العادل. فهو يساعد على جعل بيانات الأسعار أكثر سلاسة خلال فترة زمنية محددة عن طريق إنشاء متوسط سعر يتم تحديثه باستمرار. وتقلل هذه المنهجية من احتمالية التصفية غير العادلة وغير الضرورية عندما يكون السوق شديد التقلب.

مؤشر السعر هو السعر الإجمالي المستخرج من منصات التداول الفوري الرئيسية، مرجحًا بحجمها النسبي؛ ويتم ذلك لمنع التلاعب بالأسعار من منصة تداول واحدة. يشتق مؤشر السعر لعقود العملات ذات التداول الاقتراضي الأسعار من Bitstamp وCoinbase Pro وKraken وBinance وHuobi وKucoin وOKX.

يمكن العثور على مزيد من المعلومات في مراجع مؤشر السعر لكل عقد تداول اقتراضي بالعملة.

السعر العادل = متوسط * (السعر 1 والسعر 2 وسعر العقد)

السعر 1 = مؤشر السعر * (1 + معدل التمويل الأخير * (الوقت حتى التمويل / 8))

السعر 2 = مؤشر السعر + المُتوسط المُتحرك (على أساس 2.5- دقيقة) *

* يُحسب المُتوسّط المُتحرّك (على أساس 2.5- دقيقة) على أنّه مُتوسّط 30 نقطة بيانات خلال فترة 2.5- دقيقة. تُحسب نقطة البيانات كل 5 ثوانٍ من خلال أخذ مُتوسط أسعار العرض والطلب ومن ثم طرح مؤشر السعر.

المُتوسط المُتحرك (على أساس 2.5- دقيقة) = مجموع [(Bid1_i + Ask1_i)/2 - PI_i] /30

*المتوسط: إذا كان السعر 1 < السعر 2 < سعر العقد، فسيكون السعر 2 هو السعر العادل.

يرجى ملاحظة أنه نظرًا لظروف السوق شديدة التقلب أو الانحرافات في مصادر الأسعار، والتي قد تؤدي إلى انحراف السعر العادل عن السعر الفوري، ستتخذ Binance إجراءات وقائية إضافية، على سبيل المثال، السعر العادل = السعر 2 في هذا السيناريو.

في حالة تعطل جميع أنشطة التداول أثناء ترقية أو تعطل النظام، يُحسب السعر العادل كما يلي:

اترك معادلة السعر العادل كما هي، ولكن قم بتعيين المتوسط المتحرك (على أساس 2.5- دقيقة) في السعر 2 على 0 حتى يعود النظام إلى حالته الطبيعية.

يُعد السعر العادل تقديرًا أفضل للقيمة "الحقيقية" للعقد، مقارنةً بأسعار العقود الآجلة الدائمة التي يمكن أن تكون أكثر تقلبًا على المدى القصير. ونحن نستخدم هذا السعر لمنع عمليات التصفية غير الضرورية للمتداولين وإحباط أي تلاعب بالسوق من قِبل أصحاب النوايا السيئة.

عادةً، يقترب سعر العقد الآجل الربع سنوي بشدة من السعر الفوري الموافق له مع اقتراب انتهاء صلاحية العقد بعد فترة الثلاثة أشهر. فمع اقتراب انتهاء صلاحية العقد، يعكس السعر العادل السعر الفوري بدقة، ولن يكون عنصر أساس المتوسط المتحرك جزءًا من حساب السعر العادل. وهذا يعني أن السعر العادل للعقد الآجل الربع سنوي سيتم حسابه بأسلوب مختلف في تاريخ انتهاء الصلاحية.

السعر العادل = مؤشر السعر + المُتوسط المُتحرك (على أساس 2.5- دقيقة) *

*المُتوسط المُتحرك (على أساس 2.5- دقيقة) = المُتوسط المُتحرك ((العرض 1 + الطلب 1) / 2 - مؤشر السعر)، يُحسب في كل دقيقة خلال فترة 2.5- دقيقة.

باستخدام عقد BTCUSD 0925 كمثال:

السعر العادل قبل 25 سبتمبر 2020، الساعة 06:59:59 UTC

= مؤشر السعر + المُتوسط المُتحرك (على أساس 2.5- دقيقة) *

*المُتوسط المُتحرك (على أساس 2.5- دقيقة) = المُتوسط المُتحرك ((العرض 1 + الطلب 1) / 2 - مؤشر السعر)، يُحسب في كل دقيقة خلال فترة 2.5- دقيقة.

السعر العادل يوم 25 سبتمبر 2020، الساعة 07:00:00 - 07:59:59 UTC

= متوسط مؤشر السعر (كل ثانية من الساعة 07:00:00 و07:59:59 بالتوقيت العالمي الموحد في يوم التسليم)