مؤشر تقلب Binance (يُعرف اختصارًا بـ BVOL) هو أداة مالية مشتقة لقياس التقلب المتوقع في سوق العملات الرقمية.
مؤشر التقلب مُشتَق من عمليات تداول العملات الرقمية، مثل BTC وETH، في سوق خيارات Binance. ويُحسَب باستخدام صيغة تضع في الاعتبار المتوسط المُرجَّح للتقلب المتوقع في عقود خيارات عملات رقمية محددة.
مؤشر التقلب (BVOL) أداة مفيدة للمتداولين والمستثمرين لأنه يُقدِّم مقياسًا آنيًّا لتوقع التقلب المستقبلي في السوق. ويمكن استخدام هذا المؤشر لقياس اتجاهات السوق، وتحسين إدارة المخاطر، ومساعدة المتداولين في اتخاذ قرارات أكثر استنارة. ومؤشر BVOL العالي يشير إلى توقع تغيرات كبيرة في الأسعار، بينما مؤشر BVOL المنخفض يدل على توقع تقلبات طفيفة في الأسعار.
كيف يمكنني الوصول إلى مؤشر تقلب Binance؟
1. انتقل إلى [المشتقات] - [الخيارات].
2. سترى بعد ذلك مؤشر تقلب Binance على صفحة تداول الخيارات تحت العقود ذات الصلة.
3. يمكنك أيضًا إيجاد مؤشر تقلب Binance هنا. وبدلًا من ذلك، يمكنك النقر على علامة تبويب [مؤشر BVOL] تحت قسم [الأدوات] للوصول إلى صفحة مؤشر التقلب من صفحة تداول الخيارات.
حساب مؤشر تقلب Binance
يقيس مؤشر تقلب Binance المستوى المتوقع للتقلب في سوق العملات الرقمية. وهذا المؤشر هو متوسط مرجح للتقلب المتوقع في عقود الخيارات ذات أسعار التنفيذ وتواريخ انتهاء الصلاحية المختلفة.
يقيس مؤشر تقلب Binance المستوى المتوقع للتقلب في سوق العملات الرقمية. وهذا المؤشر هو متوسط مرجح للتقلب المتوقع في عقود الخيارات ذات أسعار التنفيذ وتواريخ انتهاء الصلاحية المختلفة.
لتقدير التقلب المتوقع، يستخدم مؤشر التقلب نموذجًا رياضيًّا يأخذ في الاعتبار أسعار خيارات البيع والشراء. ويعتمد هذا الحساب على فترة 30 يومًا، ويُنتِج قيمة مئوية تمثل توقع السوق لحجم تغيرات الأسعار مستقبلًا في العملات الرقمية المرجعية.
فيما يلي صيغة حساب مؤشر تقلب Binance:
حيث تُعرَّف عناصر الصيغة كما يلي:
 | هو الوقت السنوي لانتهاء صلاحية عقد الخيارات قريب الأجل (يُحسَب كنسبة الدقائق في العام). |
 | هو التباين المتوقع لعقد الخيارات قريب الأجل "المرجح بسعر التنفيذ". |
 | هو عدد الدقائق حتى انتهاء صلاحية عقد الخيارات قريب الأجل. |
 | هو عدد الدقائق في 30 يومًا. |
 | هو عدد الدقائق حتى انتهاء صلاحية عقد خيارات الفترة التالية. |
 | هو عدد الدقائق في 365 يومًا. |
 | هو الوقت السنوي لانتهاء صلاحية عقد خيارات الفترة التالية (كنسبة الدقائق في العام). |
 | هو التباين المتوقع لعقد خيارات الفترة التالية "المرجح بسعر التنفيذ". |
تُحسب معدلات التباين المتوقعة لعقود الخيارات باستخدام الصيغة التالية:
حيث تُعرَّف عناصر الصيغة كما يلي:
ملحوظة: جزء من الصيغة هو مجموع يشمل أسعار التنفيذ محددة المدة، ولذلك توجد علامة "i" في الصيغة.
 | ΔKi هو نصف الفرق بين أسعار التنفيذ على كل جانبي Ki. |
 | سعر التنفيذ المحدد Ki. |
 | عامل خصم عقد الخيارات قريب الأجل. |
 | عامل خصم عقد خيارات الفترة التالية. |
 | السعر المعروض لتنفيذ عقد الخيار المحدد. |
 | سعر تنفيذ ضمن نطاق المال. |
 | السعر الآجل للأجل القريب. |
 | السعر الآجل للفترة التالية. |
عقود خيارات الأجل القريب والفترة التالية
يُقدِّر مؤشر التقلب تقلب الأصل الأساسي عن طريق النظر إلى التقلب المتصوَّر في مرحلة معينة مستقبلًا (بعد 30 يومًا من الآن).
يُحسَب ذلك عن طريق النظر إلى:
- التقلب المتوقع الملاحظ في سوق عقود الخيارات للعقود قبل وبعد فترة التوقف هذه التي تبلغ 30 يومًا.
- عقود خيارات قريبة الأجل (التي تنتهي صلاحيتها قبل 30 يومًا) وعقود خيارات الفترة التالية (التي تنتهي صلاحيتها بعد 30 يومًا).
من خلال النظر إلى هذه الخيارات و"حساب متوسطها"، يمكن الحصول على مؤشر التقلب المتصوَّر خلال فترة زمنية تقع بين فترتي انتهاء الصلاحية، أي بعد 30 يومًا من وقت الملاحظة.
تحديد عقد الخيارات
لتحسين دقة المقياس المشتق، تُتخَذ الخطوات التالية لتحديد عقود الخيارات وأسعار التنفيذ المستخدمة في حساب المؤشر:
- عقود الخيارات المحددة هي طلبات شراء وبيع BTC خارج نطاق المال تتمحور حول سعر تنفيذ ضمن نطاق المال، وهو K0.
- تُستثنَى عقود خيارات BTC ذات أسعار العرض الصفرية من حساب مؤشر تقلب Binance.
هذا المعلومة التفصيلية مهمة لأنها السبب وراء استخدام عدد من عقود الخيارات في حساب تغيرات مؤشر التقلب بمرور الوقت. ويتعرض نطاق سعر التنفيذ لعقود الخيارات ذات العروض غير الصفرية عادةً للتوسع والانكماش، ما يتسبب في هذا التباين.
عندما يكون لعقدي شراء/بيع متتاليين أسعار عرض صفرية، لن يوضَع في الاعتبار أي عقود خيارات ذات أسعار تنفيذ أعلى/أقل.
انظر المثال الموضح أدناه، مع افتراض أن سعر التنفيذ ضمن نطاق المال 20000 USDT. من المهم أيضًا ملاحظة أن القيم المعروضة أمثلة توضيحية فقط.
عقود خيارات البيع:
| سعر تنفيذ عقد خيار البيع | سعر العرض | سعر الطلب | مُدرَج أم لا في مؤشر BVOL؟ |
| 18,800 | 0 | 0.40 | مُستثنَى نظرًا لحدوث عرضين صفريين متتاليين |
| 18,900 | 0.07 | 0.40 | مُستثنَى نظرًا لحدوث عرضين صفريين متتاليين |
| 19,000 | 0.07 | 0.45 | مُستثنَى نظرًا لحدوث عرضين صفريين متتاليين |
| 19,100 | 0 | 0.45 | لا |
| 19,200 | 0 | 0.45 | لا |
| 19,300 | 0.07 | 0.45 | نعم |
| 19,400 | 0.5 | 0.7 | نعم |
| 19,500 | 0.8 | 0.9 | نعم |
| 19,600 | 1 | 1.1 | نعم |
| 19,700 | 1.4 | 1.5 | نعم |
عقود خيارات الطلب:
| سعر تنفيذ عقد خيار الشراء | سعر العرض | سعر الطلب | مُدرَج أم لا في مؤشر BVOL؟ |
| 21,000 | 0.07 | 0.40 | نعم |
| 21,100 | 0.07 | 0.15 | نعم |
| 21,200 | 0 | 0.45 | لا |
| 21,300 | 0.07 | 0.45 | نعم |
| 21,400 | 0.1 | 0.45 | نعم |
| 21,500 | 0 | 0.45 | لا |
| 21,600 | 0 | 0.3 | لا |
| 21,700 | 0.1 | 0.12 | مُستثنَى نظرًا لحدوث عرضين صفريين متتاليين |
| 21,800 | 0.05 | 0.7 | مُستثنَى نظرًا لحدوث عرضين صفريين متتاليين |
| 21,900 | 0 | 0.05 | مُستثنَى نظرًا لحدوث عرضين صفريين متتاليين |
ملحوظة: الحالة الوحيدة التي يُحدَد فيها عقد خيارات شراء وعقد خيارات بيع لسعر التنفيذ نفسه هي لعقد خيار سعر تنفيذ في نطاق المال.
تعديلات خاصة
يتماشى منطق تحديد انتهاء الصلاحية القياسي مع الطريقة الأصلية لاختيار انتهاء صلاحية مؤشر التقلب، والتي تُحِّد من نطاق تحديد عقد الخيارات من 23 إلى 37 يومًا قبل انتهاء الصلاحية.
في حالة عدم كفاية عروض فترات انتهاء صلاحية عقود الخيارات هذه لحساب قيمة مؤشر التقلب بدقة، فستتسع حدود التحديد. ويسمح هذا التعديل بمزيد من المرونة عن طريق إدخال تواريخ تسبق حد الـ 23 يومًا وتتجاوز حد الـ 37 يومًا. يُرجَى ملاحظة أن هذه حالة نادرة، ولكن المرونة مهمة لضمان الحساب المستمر للمؤشر.
آلية استقرار المؤشر
لتحسين جودة مؤشر تقلب Binance وفائدته بوصفه نقطة مرجعية، تُتبَّع آلية تيسير تُعرَف باسم المتوسط المتحرك الأُسي (EMA). وحاليًا، يُستخدَم متوسط متحرك أُسي يبلغ 240 نقطة. هذا يعني أن لكل عملية حسابية تُجرَى كل ثانية، يوضَع في الاعتبار البيانات المستمدة من نافذة سابقة مدتها 240 ثانية.
الصيغة:
عندما ينطبق ما يلي على عامل اضمحلال عمر النصف لامدا:
يرتبط عامل لامدا البالغ حوالي 0.01 بنافذة مدتها 120 ثانية
تُحسِّن هذه الطريقة استقرار المؤشر وأمان استخدامه بوصفه قيمة مرجعية.