محلل العملات المشفرة: خفض أسعار الفائدة قد يؤدي إلى تدمير البيتكوين
$BTC
مجتمع العملات الرقمية مضطرب: حيث تثير احتمالات انخفاض أسعار الفائدة الأوهام حول الزيادات السريعة في الأسعار لعملة البيتكوين وشركاه. ولكن هل هذه النشوة مبررة حقاً، أم أننا أمام مفاجأة سيئة؟
يحذر آرثر هايز، المؤسس المشارك لبورصة العملات الرقمية بيتميكس وأحد مؤسسي بيتكوين، من الاحتفال المبكر.
وفي مقال نشر مؤخرا، قال هايز إن السوق كان يشهد "اندفاعا للسكر" من نوع ما، يغذيه إعلان رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول عن تخفيضات أسعار الفائدة.
وترتفع التوقعات بشكل كبير بعد تأكيد باول أن التحول الذي طال انتظاره لبنك الاحتياطي الفيدرالي أصبح وشيكًا. لكن هايز يدعو إلى توخي الحذر: فالآثار طويلة المدى قد تكون أكثر تعقيدًا مما يعتقده الكثيرون حاليًا.
وقال هايز إن رد فعل السوق كان مبتهجًا تجاه بيان باول، على الرغم من أن تضييق فرق أسعار الفائدة بين الدولار والجنيه الاسترليني واليورو والين يحمل مخاطر كبيرة. وتعتبر أسعار الفائدة المختلفة هذه حاسمة ليس فقط للسوق الأمريكية ولكن أيضًا للسوق العالمية.
وقد يؤدي ضعف الدولار، مقترناً بارتفاع قوة الين، إلى "تفكيك" ما يسمى تجارة المناقلة بالين، وهو ما من المرجح أن يخلف تأثيرات كارثية على الأسواق المالية العالمية.
فمن ناحية، فإن الأموال الرخيصة تجعل من السهل على المستثمرين الاقتراض وبالتالي المضاربة على أشكال الاستثمار الأكثر خطورة مثل الأسهم والعملات المشفرة. ولكن من ناحية أخرى، فإن ارتفاع قيمة الين قد يؤدي إلى تفكيك الاستثمارات العالمية، وهو ما من شأنه أن يخلف عواقب وخيمة على كافة الأصول الخطرة.
ويشير هايز إلى المثال الذي حدث في أوائل أغسطس، عندما رفع بنك اليابان أسعار الفائدة إلى 0.25% للمرة الأولى منذ 17 عاما. وكان رد فعل السوق عصبيًا في ذلك الوقت وانخفض البيتكوين لفترة وجيزة إلى أقل من 50000 دولار. كما أن هايز مقتنع بأن سيناريو مماثل ممكن مع "زلزال الين" التالي.
ويتوقع أنه في مثل هذه الأزمة من المرجح أن يعمل بنك الاحتياطي الفيدرالي على تضخيم ميزانيته العمومية وزيادة المعروض من النقود بشكل كبير ــ وهو الحل القصير الأمد الذي يخلف عواقب طويلة الأمد والذي يطلق عليه وصف "الغذاء الحقيقي" للأسواق.
وفي الختام، يعتقد هايز أنه على الرغم من حالات الركود المحتملة على المدى القصير، فإن فرص العملات المشفرة إيجابية للغاية. ويتكهن قائلاً إنه: "سيقومون بتشغيل طابعة النقود وسيزيدون المعروض النقدي بشكل كبير". و"بالنسبة للأصول ذات المعروض المحدود مثل بيتكوين، فإن هذا يعني رحلة بسرعة الضوء إلى القمر!"
وسيحدد الوقت ما إذا كان هذا التوقع سيتحقق في النهاية. ولكن هناك شيء واحد مؤكد: إن التخفيضات المعلنة في أسعار الفائدة لن تترك أحداً غير متأثر، ويمكن أن تغرق العالم المالي في الفوضى أو تساعد البيتكوين والعملات المشفرة الأخرى على الوصول إلى آفاق جديدة.