「ETF 获批」「减半」「美国大选」这三个关键词推动了比特币全年的市场变化，在这一总体图景的背后，比特币在交易市场、链上基本面和应用层面上有哪些值得关注的具体变化？这些变化对 2025 年的发展有着怎样的潜在影响？

2024 年，比特币在上行趋势中一举突破了 10 万美元关口，为数字资产的发展确立了一个新的里程碑。「ETF 获批」「减半」「美国大选」这三个关键词推动了比特币全年的市场变化，在这一总体图景的背后，比特币在交易市场、链上基本面和应用层面上有哪些值得关注的具体变化？这些变化对 2025 年的发展有着怎样的潜在影响？

PANews 数据专栏 PAData 通过多维度数据透视了 2024 年比特币的变化，总的来说：

交易市场：

比特币全年涨幅达到 131.83%，不及去年的 158.06%。今年推动比特币价格上涨的主要驱动力在于监管环境的逐步友好和宽松，而不是单纯的供给稀缺性（减半）。今年长期持有者的盈利水平更佳，且长期持有者倾向于在市场接近过热时更早减少风险敞口。今年的交易市场是量价齐涨的。全年日均交易量约为 383.54 亿美元，较去年增长 102.72%。年末未平

ZEN 突破 30 USDT，灰度其他持仓回报几何。

近日，Grayscale 接连推出 Optimism 信托基金和 Lido 信托基金。旗下信托基金中 SUI 和 ZEN 也在一度回调中涨势依旧。Grayscale 推出的信托基金究竟是不是蓝筹代币的集合，长期来看是否盈利？本文带你一览灰度目前推出的 26 支加密信托及其投资回报。

灰度加密信托一览

灰度（Grayscale）是一家数字资产管理公司，成立于 2013 年，主要提供多种加密资产信托基金，旨在为投资者提供合法、受监管的投资渠道。作为全球最大的加密资产管理公司之一，其管理着数十亿美元的资产。截止目前，灰度已推出 26 支加密信托。

灰度信托基金（Grayscale Trust Funds） 是灰度提供的一系列加密资产投资产品，这些产品允许投资者间接持有比特币、以太坊等加密货币，而无需直接购买和管理加密货币。每个信托基金都与特定的加密资产挂钩，如灰度比特币信托基金（GBTC）和 灰度以太坊信托基金（ETHE）等。通过这些信托基金，投资者可以像投资传统股票一样在公开市场上买卖加密资产的份额。

除单币种信托基金外，灰