6月21日 加密期权波动率研报

持续阴跌，信心快跌没了，如何应对？

期权比赛最后 4 天：CC大赛期权比赛继续。 第一名奖金 1400 U左右，保底 240 U。

一、核心观点

① BTC 跌破MA 120，ETF 持续净流出 ，仓位过重甚至有杠杆的可以去除有风险杠杆，我自己现货仓位持有 7 成，目前不在减仓；
② 昨天提到一个观点，跟着大宗大仓位买入单腿期权的玩家基本长期会亏麻，吃尽高价粮；
③ 昨天研报提到大概率 ETH call端隐波无法持续，今日降波 7-10 不同日期
④ 部分优质山寨期权标的存在不错的做空波动率机会，如 #ordi、#kas、#Ton、#Near 。这一轮 L1 ，其实一直在build 搞事情的就是 #Sol 、#Ton 、#Near 了。

二、期权大宗交易

btc 大宗交易头寸均 200 颗附近 （short call spread、long risk reversal、long risk reversal，整体观点是不大涨和大涨，大宗整体偏看多）
sell BTC-26JUL24-71000-C + buy BTC-26JUL24-78000-C
sell BTC-28JUN24-65000-P + buy BTC-28JUN24-68000-C
sell BTC-28JUN24-62000-P + buy BTC-28JUN24-70000-C
说明：btc的大宗还是比较有参考价值

eth 大宗交易头寸均为 2000-3000颗的裸buy call 头寸，末日轮
buy ETH-28JUN24-3700-C
buy ETH-22JUN24-3625-C
buy ETH-22JUN24-3525-C

sol 无明显指导意义，平仓比较多。

三、宏观市场

美股持续强势，中线几个标的无观点变化。关于仓位我会5-6成在TLT，阶段性持仓TMF；剩下2-3成 TSLA；其余仓位交易 DPST或者持有cash（交易策略放星球，有不明白可以随时提问，交易策略能降低不少持仓成本）

大A没啥说的，这个点位宏观要看 7 月份会议叙事，如果没有就降低预期，主观多头仓位我继续增持蓝筹个股，期权仓位 long 12 月 9月 vega最近降了仓位，hold 一下。