2024年比特币减半：与以往有何不同？
供需动态变化
比特币减半第四次带来的变化有所不同。美国现货比特币ETF吸引了超过100亿美元的净流入，持仓量超过40万枚比特币。这已超过每年供应量（约16.4万枚）。另外，比特币供应量逐渐减少，交易所余额降至230万枚，为五年来新低。
长期持有者vs短期持有者
长期持有比特币的投资者数量虽然减少（从1490万枚降至1429万枚），但仍占总供应量的70%。短期持有者的比特币持有量却增加了33%，达到307万枚。这种平衡通常出现在牛市初期，但ETF的外部需求提前导致了这种情况。
比特币价格与市场情绪
比特币价格已创下历史新高，但持有超过1000枚比特币的巨鲸仍未抛售，表明他们对比特币的增长前景仍然信心十足。市值与实际价值比（MVRV - Z值）约为3，未实现净损益（NUPL）平均值为0.6，市场尚未进入极度贪婪阶段。
减半效应和市场结构
比特币的减半效应可能不同于以往。供应减少和ETF的购买压力相结合，市场整体看涨。2024年将是比特币的“减半年”，同时也是与其他利好因素相吻合的时期。未来比特币将面临更多需求，例如Ordinals和BRC-20代币等新应用。
这些变化表明，比特币在经历减半后不再仅仅具有储蓄价值，而是拥有更多的应用场景和需求。2024年的比特币减半可能带来一轮不同于以往的增长。
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