TL;DR
O spot trading envolve a compra ou venda direta de instrumentos financeiros e ativos, como criptomoedas, forex, ações ou títulos. A entrega do ativo costuma ser imediata. O spot trading ocorre em mercados spot (à vista), que têm como base exchanges (corretoras) ou mercados de balcão (negociação direta entre os traders). Ao fazer trades em mercados spot, você só pode usar seus próprios ativos - não há alavancagem ou margem.
As exchanges centralizadas gerenciam a conformidade regulatória, segurança, custódia e outros fatores para facilitar o spot trading. Em troca, as exchanges cobram taxas de transação. As exchanges descentralizadas fornecem um serviço semelhante, mas por meio de contratos inteligentes de blockchain.
Introdução
O spot trading oferece uma maneira simples de investir e fazer trades. Ao investir em criptomoedas, a sua primeira experiência provavelmente será uma transação no mercado spot. Por exemplo, uma compra de BNB a preço de mercado e HODLing.
Existem mercados spot para diferentes classes de ativos, incluindo criptomoedas, ações, commodities, forex e títulos. Você provavelmente está mais familiarizado com mercados e transações spot do que pensa. Alguns dos mercados mais populares, como NASDAQ ou NYSE (Bolsa de Valores de Nova York), são mercados spot.
O que é um mercado spot?
Um mercado spot (à vista) é um mercado financeiro aberto ao público, onde os ativos são negociados imediatamente. Um comprador adquire um ativo com moeda fiduciária (fiat) ou outro meio de troca de um vendedor. A entrega do ativo costuma ser imediata, mas isso depende do que está sendo negociado.
Os mercados spot também são conhecidos como mercados à vista ou cash markets porque os traders fazem pagamentos adiantados. Existem diferentes formas de mercados spot, e os terceiros conhecidos como exchanges ou corretoras, geralmente facilitam as negociações. Você também pode negociar diretamente com outras pessoas em negociações do mercado de balcão - ou, em inglês, trades over-the-counter (OTC). Falaremos sobre isso em breve.
O que é spot trading?
Os traders spot tentam obter lucros no mercado através da compra de ativos, na expectativa de que eles valorizem. Posteriormente, quando o preço subir, eles podem vender seus ativos no mercado spot e consolidar os lucros obtidos. Os traders spot também podem operar em posições short no mercado. Esse processo envolve a venda de ativos financeiros e a recompra de mais ativos quando o preço cai.
O preço de mercado atual de um ativo é conhecido como preço spot. Através de uma ordem a mercado (market order) ou de uma corretora (exchange), você pode comprar/vender seus holdings (patrimônio) imediatamente ao melhor preço spot disponível. No entanto, não há garantia de que o preço de mercado permaneça constante enquanto a sua ordem é executada. Também é possível que não haja volume suficiente para executar a sua ordem ao preço desejado. Por exemplo, se você cria uma ordem de compra de 10 ETH ao preço spot, mas somente 3 ETH estão disponíveis a este preço, para executar o restante da sua ordem você precisará comprar ETH a um preço diferente.
Os preços spot são atualizados em tempo real e variam conforme as ordens encontram correspondência no livro de ordens. O spot trading "over-the-counter" (também conhecido como OTC ou mercado de balcão) funciona de maneira diferente. Você pode garantir quantidade e preço fixos diretamente da contraparte, sem um livro de ordens.
Dependendo do ativo, a entrega é imediata ou normalmente ocorre em D+2 dias. D+2 é a data do trade mais dois dias úteis. Tradicionalmente, ações e participações exigiam a transferência de certificados físicos. O foreign exchange market (mercado de câmbio ou "forex") também transferia moedas por meio de dinheiro físico, transferência eletrônica ou depósito. Agora, com sistemas digitalizados, as transferências ocorrem quase imediatamente. Por outro lado, os mercados de criptomoedas operam 24 horas por dia, 7 dias por semana e geralmente oferecem trades instantâneos. O Trading Peer-to-Peer ou OTC pode demorar mais para ser concluído.
Exchanges vs. over-the-counter
O spot trading não se limita a um único lugar. Embora a maioria das pessoas faça spot trading em exchanges, você também pode fazer trades diretamente com outras pessoas, sem a necessidade de terceiros. Conforme mencionado, essas vendas e compras são conhecidas como trades over-the-counter. Cada mercado spot tem suas próprias características.
Exchanges centralizadas
Existem dois tipos de corretoras (exchanges): centralizadas e descentralizadas. A corretora centralizada gerencia o trading de ativos como criptomoedas, forex e commodities. Ela atua como um intermediário entre os participantes do mercado e como custodiante dos ativos negociados. Para usar os recursos de uma corretora centralizada, você precisa adicionar à sua conta a moeda fiduciária (fiat) ou criptomoeda com a qual deseja fazer trades.
Uma corretora centralizada honesta e competente deve garantir que as transações ocorram sem problemas. Outras responsabilidades incluem conformidade regulatória, verificação KYC (Know Your Customer), preços justos, segurança e proteção ao cliente. Em troca, a corretora cobra taxas sobre as transações, listagens e outras atividades de trading. Por isso, as corretoras obtêm lucros tanto em mercados em alta (bullish) quanto em períodos de baixa (bearish), contanto que tenham usuários e volume de trading suficientes.
Exchanges descentralizadas
Uma exchange descentralizada (DEX) é outro tipo de corretora, mais comum no setor de criptomoedas. Uma DEX oferece muitos dos mesmos serviços básicos de uma corretora centralizada. No entanto, as DEXs encontram correspondência entre ordens de compra e venda usando a tecnologia blockchain. Na maioria dos casos, os usuários da DEX não precisam criar uma conta e podem fazer trades diretamente uns com os outros, sem a necessidade de transferir ativos para a plataforma da DEX.
Os trades ocorrem diretamente das carteiras dos traders, através de contratos inteligentes. Esses contratos são códigos autoexecutáveis em uma blockchain. Muitos usuários preferem a experiência de uma DEX, pois a plataforma oferece mais privacidade e liberdade do que uma corretora centralizada padrão. No entanto, existem alguns pontos negativos. Por exemplo, a ausência do processo de verificação KYC e de suporte ao cliente pode ser um problema, caso você precise de ajuda.
Algumas DEXs usam um modelo de livro de ordens, como é o caso da Binance DEX. Um desenvolvimento mais recente é o modelo de Automated Market Maker (AMM) como o Pancake Swap e o Uniswap. Os AMMs também usam contratos inteligentes mas implementam um mecanismo diferente para determinação de preços. Os compradores usam fundos em um pool de liquidez para fazer o swap (troca) de seus tokens. Os provedores de liquidez que fornecem os fundos do pool, cobram taxas de transação de todos que a utilizam.
Over-the-counter
Por outro lado, temos o trading over-the-counter (de balcão), também conhecido como off-exchange trading (trading fora da exchange). Ativos financeiros e valores mobiliários são negociados diretamente entre corretores, traders e comerciantes. O trading spot no mercado OTC usa vários métodos de comunicação para organizar as negociações, incluindo telefones e mensagens instantâneas.
Os trades OTC têm alguns benefícios por não precisar de um livro de ordens. Se você estiver negociando um ativo com baixa liquidez, como moedas de baixa capitalização, uma ordem muito grande pode causar slippage. Muitas vezes, a corretora não é capaz de executar totalmente sua ordem ao preço desejado, então você tem que aceitar variações no preço para conclui-la. Por esse motivo, trades OTC de grandes valores geralmente oferecem preços melhores.
Note que mesmo ativos líquidos como o BTC podem sofrer slippage quando as ordens são muito grandes. Portanto, grandes ordens de BTC também podem se beneficiar de trades OTC.
Qual é a diferença entre mercados spot e mercados de futuros?
Já mencionamos que os mercados spot fazem trades instantâneos, com execução quase imediata. O mercado de futuros possui contratos pagos em data futura. Um comprador e um vendedor concordam em negociar uma certa quantidade de mercadorias por um preço específico no futuro. Quando o contrato vence, na data de liquidação, o comprador e o vendedor normalmente fazem uma liquidação em dinheiro, em vez de entregar o ativo.
Para saber mais sobre contratos de futuros, consulte o artigo O Que São Contratos a Termo e Futuros?.
Qual é a diferença entre spot trading e trading de margem?
O trading de margem (margin trading) está disponível em alguns mercados spot, mas não é o mesmo que spot trading. Como mencionamos anteriormente, o trading spot exige que você compre o ativo e o receba imediatamente. Por outro lado, o trading de margem permite que você solicite empréstimos com juros de terceiros e entre em posições maiores. Sendo assim, o empréstimo oferece ao trader de margem oportunidades para obter lucros mais significativos. No entanto, ele também amplifica as possíveis perdas. Portanto, tenha cuidado para não perder todo o seu investimento inicial.
Como fazer spot trading na Binance
Após criar a sua conta, é muito simples fazer trades no mercado spot da Binance. Vamos ver como fazer spot trading usando a interface de trading da Binance. Você encontra a plataforma de trading Spot passando o mouse sobre [Trade] e clicando em [Spot] na página inicial da Binance.
Agora você verá a interface de trading, que contém diferentes seções.
1. Na parte superior, você pode ver o par de trading de criptomoedas e outras informações de mercado, como a variação diária de preço e volume.
2. O livro de ordens contém todas as ordens abertas para compra e venda de um ativo, organizadas por preço. As ordens verdes são ordens de compra e as vermelhas são ordens de venda. Quando você cria uma ordem a mercado para compra de um ativo, você aceita o preço mais baixo disponível. Se a ordem ainda precisar de mais volume para ser concluída, ela usará a próxima ordem com o preço de venda mais baixo.
3. Aqui você vê o gráfico contendo dados personalizáveis do histórico de preços. O TradingView está embutido nessa interface, oferecendo uma ampla variedade de ferramentas de análise técnica.
4. No canto superior direito, você pode pesquisar por diferentes pares de trading. Aqui, você pode escolher o par de criptomoedas que deseja negociar no mercado spot e registrar seus pares favoritos clicando nas pequenas estrelas. Note que você não precisa comprar criptomoedas com moedas fiduciárias. Caso tenha outras criptomoedas, você também pode trocá-las por outras moedas e tokens no mercado spot.
5. Nesta seção, você cria as suas ordens de compra ou venda. Como ilustrado na imagem abaixo, estamos na seção [Spot]. Aqui você pode escolher entre as ordens [Limite], [Market] e [Stop-limit].
Primeiro veremos o tipo mais básico trade spot: a ordem a mercado (market order). Neste exemplo, queremos comprar $1.000 (BUSD) em bitcoin (BTC). Para isso, só precisamos inserir 1.000 no campo [Total] e clicar em [Comprar BTC]. A corretora enviará imediatamente o valor em BUSD ao vendedor e você receberá o equivalente a $1.000 (BUSD) em BTC.
Vantagens e desvantagens dos mercados spot
Cada tipo de trading e estratégia tem suas vantagens e desvantagens. É importante entender isso para reduzir os riscos e fazer trades com mais confiança. O spot trading é um dos mais simples, mas ainda apresenta pontos positivos e negativos.
Vantagens dos mercados spot
1. Os preços são transparentes e dependem apenas da oferta e demanda do mercado. Esse aspecto contrasta com o mercado de futuros, que geralmente tem múltiplos preços de referência. Por exemplo, o preço de referência no mercado de futuros da Binance é derivado de outras informações, incluindo a taxa de financiamento, índice de preços e Base da Média Móvel (MA). Em alguns mercados tradicionais, o preço de referência também pode ser afetado pelas taxas de juros.
2. Fazer trades no mercado spot é uma tarefa fácil, graças às suas regras simplificadas, recompensas e riscos. Ao investir US$ 500 em BNB no mercado spot, você pode calcular seu risco facilmente com base em sua entrada e no preço atual.
3. Você pode definir a sua posição e “esquecê-la”. Diferentemente dos derivativos e do trading de margem, no spot trading, você não precisa se preocupar com uma possível liquidação ou margin call (chamada de margem). Você pode entrar ou sair de uma posição de trade quando quiser. Além disso, não é necessário consultar seus investimentos frequentemente, a menos que queira fazer trades de curto prazo.
Desvantagens dos mercados spot
1. Dependendo do ativo negociado, nos mercados spot, você pode acabar fazendo holding (armazenamento) de ativos inconvenientes. As commodities são, talvez, o melhor exemplo. Se você comprar petróleo bruto à vista, terá que receber a entrega física do ativo. No setor de criptomoedas, o armazenamento de tokens e moedas dá a você a responsabilidade de mantê-los seguros e protegidos. Ao fazer trades de derivativos de futuros, você ainda pode obter exposição a esses ativos, mas liquidar com dinheiro.
2. A estabilidade é muito valiosa para certos ativos, indivíduos e empresas. Por exemplo, uma empresa que deseja operar no exterior precisa de acesso a moeda estrangeira no mercado cambial (forex). Se a empresa depender do mercado spot, o planejamento de despesas e as receitas seriam muito instáveis.
3. Os ganhos potenciais com o spot trading são muito menores do que no trading de futuros ou de margem. Você pode alavancar a mesma quantidade de capital usada no trade spot para negociar posições maiores.
Considerações finais
Operar em mercados spot é uma das maneiras mais comuns de trading, especialmente para iniciantes. Embora este seja um tema simples, é sempre bom aprender mais sobre suas vantagens, desvantagens e possíveis estratégias. Além do básico, é importante combinar seus conhecimentos com uma base sólida sobre as análises técnica, fundamentalista e de sentimento de mercado.
