关于 BTCFi 的深入讨论，非常的不利于普通投资者阅读，内容非常的枯燥乏味，几乎没有投资密码，也不适用于大多数的投资者，更没有暴富的效应。
非常开心最近越来越多的小伙伴关注到 BTCFi 的这个领域，我几乎每天都会收到很多行业内小伙伴的询问，尤其是对于 BTCFi 的定义来说，大家都是很迷茫的，那么到底什么是 BTCFi ，以及 BTCFi 能解决的问题是什么？咱们一起聊聊看。
第一：是否是原生Bitcoin
这个问题看上去很愚蠢，但如果你仔细想可能就会有一身冷汗，很多小伙伴认为 #BTC 的二层网络，或者是 BTC 的质押就是 BTCFi 的一部分，这里最关键的核心就是支持的资产是原生的BTC，还是映射的BTC。
而之所以提出这个问题的原因是基于 BTC 生态中的核心资产的 BTC 是由谁来掌控的，掌控的方式是否足够安全，很多小伙伴认为足够的去中心化才是最重要的，但是在金融领域中安全往往是大资金进入的必要条件，甚至是首要条件。
说人话就是托管中的BTC在谁的手上，现在几乎所有去中心化的BTCFi协议中的BTC都是类似于WBTC的存在，本身存在争议性的同时，WBTC的认可才是最大的问题，这个我们可以以后再聊，但需要知道的是，当SAB121通过的时候，银行能支持的 BTC 只有原生 BTC 。
因此可以得出结论，在 BTCFi 的实际应用中不是原生的 BTC 不但做不到安全上的保证，也做不到承兑和流动性上的保证，尤其是在SAB121之后，银行中储才是 BTCFi 最大的“二层网络”，由银行提供担保的 BTC 票据才是可以在区块链中流通的“BTC TOKEN”。
第二：原生的 Bitcoin 就只有 Bitcoin 吗 ？
答案是否定的，在不同的环境下，“原生”其实是由不同的理解，在区块链的世界中 BTC=BTC 是毫无疑问的，这也是我们前边说的，银行只认 原生BTC 的原因，但在金融世界中 BTC 的金融资产在合规的情况下，也是 BTC 。
比如目前BTC的现货ETF，虽然在美国的主流银行中并不能作为实际资产使用，但是确实法律赋予了这些ETF资产的合规化，比如贝莱德的 $IBIT 本身就是追踪BTC价格的资产，甚至在当前的交割条件下都不支持BTC本位的交割，但因为需要有足够的BTC现货作为承兑资产，需要与ETF资产相对应，所以可以认为现货ETF本身就是 BTC 。
其次不论是BTC的现货，还是BTC现货ETF都并不是所有投资机构就能直接购买的，尤其是在美股的交易中并不能直接交易 Bitcoin ，所以市值中含有大量 BTC 的 $MSTR 可以看作是美股中唯一合规持有BTC的途径。
在SAB121没有通过之前，不但是 BTC 本身不能在银行进行托管和抵押借贷，就连 BTC现货ETF的资产都不能进行再融资，但MSTR是可以在银行中进行托管，抵押借贷等再融资方案的。
所以原生BTC在广义上，应该是法律承认和区块链的世界中能够与 BTC 相链接的资产。其中法律承认的意义非常的重要，这对于大资金进入来说是最重要的门槛之一，只有足够的合规化才有更多的资金愿意进入。这也是在现货ETF通过后大量资金涌入的原因，合规，是BTCFi的必要条件之一。
第三：谁来提供质押 Bitcoin 的流动性。
这个问题感觉是更加的愚蠢，但是你仔细想想，目前质押的BTC提供的都是在币圈稳定币的基础上，而这些稳定币除了某些特定的渠道以外，是否可以安全的进入到Web2的世界中，说人话就是你想靠质押了BTC获得的资产在Web2世界中投资是不是可以做到无缝切换。
答案是可以的，但是需要提供完善的资金证明，越大的资产需要面对的风险就越高，在目前的BTCFi的生态中，抛去了资产承兑性就是镜中花，水中月一样。
但是！但是！但是！这里有一个最重要的问题，几乎所有的BTC借贷协议都是抵押BTC，有协议或者是LP提供资金，借贷人抵押BTC获得资金，资金提供者用BTC作为担保并且获得借出资金的利息收益。这没错吧？
那么对于手中有BTC，但并不像卖出BTC的投资者来说，他们的BTC是不是就没有任何的流动性，这种就不是 BTCFi 真正的含义，BTCFi 应该是给所有的BTC持有者提供流动性来获取收益，而并不应该仅仅是抵押借贷。
说人话就是，对于流动性的提供者来说，其实web2或者是web3的方式并不是最重要的，都需要去解决资产的KYC问题，但对于目前的流动性来说，只有基于资金的借贷并不等于给BTC提供了流动性。
第四：如何给 Bitcoin 提供流动性
流动性的本质并不是抵押借贷，其实币圈有一个最好的流动性提供商，就是Curve，Curve的机制本身就是中央银行的机制，如果把Curve中的3 Pool想象成为现实世界中的话，3 Pool 做的就是不同国家法币之间的承兑，而是不是抵押借贷。
包括Uniswap其实提供的也是流动性方案，只是我们默认的流动性都是资产和稳定币之间的买卖关系，所以实际上BTCFi的流动性关系并不应该只是借贷的关系，而是基于BTC本身的流动性承兑，将BTC资产化以后再等值资产间的承兑才可以让更多持有 BTC 的投资者享受到持有BTC的收益，而不是仅仅卖出或者质押的收益。
这种方式才是真正的给BTC提供了收益的来源，在我设计的 #BTCFi 原理种， #BTC $MSTR 和 $IBIT 都是原生的 BTC ，不论是注入 BTC
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