在本轮牛市中，以太坊的表现只能用「萎靡不振」来形容，社群焦心ETH 今年依旧没办法触及新高，就连触及4000美元关卡都显得吃力。
在本轮牛市中，区块链第一大公链以太坊的表现并不如市场预期，这点明显地反映到原生代币ETH 身上，至今仍未突破上轮牛市高点，甚至触及4000 美元关卡都显得有些吃力。
反观比特币、BNB 与SOL，在本轮牛市皆触及上轮牛市高点。其中，比特币更是突破10 万美元关卡。
以太坊明年突破新高的三大原因
在此背景下，在X 上有超11 万追縱者的加密货币交易员 Eugene Ng Ah Sio昨（29）日发推表示，在2025 年第一季度中，有三个原因会让以太坊成为本季的最大受益者：
1.以太坊价格涨幅明显落后：比特币（BTC）的价格已从之前的历史高点（ATH）上涨40%，而以太坊（ETH）却仍停留在其历史高点以下30%。虽然这本身并没有太多指标性意义，但两者都有ETF 产品，对一般公众而言，ETH 看起来比BTC 便宜，因此更容易被认为具备上涨潜力。
2.川普的亲加密政策：川普政府一向对具有实用性和智能合约相关的资产最为友好。我们已看到一些DeFi 资产（如AAVE 和UNI）因为市场预期而表现出色，但受益最大的仍是以太坊。川普的WLFI 并未涉足Solana 领域，而是持续选择基于以太坊的资产，Eugene 认为这一趋势将持续。
3.Base 生态的发展：在所有的以太坊二层网络（L2）中，Base 是今年的突出链。借助Coinbase 的原生分发渠道和由Virtuals 推动AI agent 生态系，Base 提供了一种非常类似于Solana 的价值主张，并且无疑可以被归类为竞争者。由于Base 本身没有自己的代币，因此作为底层资产的ETH 自然需求将增加，随着生态系统活动的增长，将带来更多正向流入。
由这三大因素带动，Eugene 预计ETH 最快能在明年1 月突破4000 美元，并有望第一季度达到历史高点。
市场仍处于牛市中期阶段
不仅如此，Eugene 还预测明年能够持续火热的三大领域，其中包括：
AI 代理（AI Agent）；
实用性费用产生型代币
具备ETF 潜力的代币
同时，Eugene 也表达他对2025 年整体市场周期的看法：
就周期循环的顶点而言，我认为2025 年的大部分时间将与2023 年或2024 年类似，我们会看到某些领域的重新评价，随后是巨大的PvP。最终，其中一次的反弹上涨将触及顶峰，但我认为我们离这个阶段还很远。
值得注意的是，目前我们正处于市场周期的中期阶段，要取得良好表现并不一定需要采取「逆向操作」。事实上，顺应当前的动能趋势可能是当下最简单的盈利方式，相较于尝试发掘尚未起飞的新趋势更为实际。
下一个需要做出的逆向决策将是判断全球市场的顶点时机。当我认为时机成熟时，我会清楚地表达我的观点。
