23 ديسمبر 2024
أصدرت كوينبيس مؤخرًا تقريرًا يوضح توقعاتها لسوق العملات الرقمية في عام 2025. يركز التقرير على مجالات رئيسية مثل العملات المستقرة، والترميز، وETFs، وDeFi، والتطورات التنظيمية.
أيضا تشير التقارير الصادرة عن لاعبين آخرين في الصناعة إلى توقعات إيجابية لسوق العملات المشفرة في عام 2025.
بيئة تنظيمية مواتية ستدفع نمو السوق
يسلط التنبؤ الرئيسي الأول الضوء على أن التغييرات التنظيمية ستفيد سوق العملات المشفرة بشكل عام. تشير Coinbase إلى الكونجرس الأمريكي القادم باعتباره "الكونغرس الأمريكي الأكثر تأييدًا للعملات المشفرة … على الإطلاق". ومن بين التطورات المحتملة، قد يصبح إنشاء احتياطي استراتيجي للبيتكوين حقيقة واقعة.
ومن الجدير بالذكر أن الحركات المؤيدة للعملات المشفرة لا تقتصر على الولايات المتحدة؛ إذ تعمل مناطق مثل أوروبا ومجموعة العشرين والمملكة المتحدة والإمارات العربية المتحدة وهونج كونج وسنغافورة بنشاط على تطوير اللوائح لدعم الأصول الرقمية.
ويتوقع الرئيس التنفيذي لشركة باينانس ريتشارد تنج أيضًا أن تعمل التغييرات التنظيمية في الولايات المتحدة كمحفز للنمو في عام 2025، ومن المرجح أن تحذو دول أخرى حذوها.
تسلط Coinbase الضوء على أهمية صناديق الاستثمار المتداولة Bitcoin وEthereum في جذب رأس مال جديد. كما تكشف البيانات أن التدفقات الصافية بلغت 30.7 مليار دولار منذ طرحها.
يشير التقرير أيضًا إلى أن الصناديق المتداولة في البورصة المرتبطة بأصول مثل XRP وSOL وLTC وHBAR قد تحصل على الموافقة، على الرغم من أن فوائدها قد تكون قصيرة الأجل.
تتوقع كوينبيس أن توافق هيئة الأوراق المالية والبورصات على التخزين في الصناديق المتداولة في البورصة أو تلغي شرط إنشاء واسترداد أسهم الصناديق المتداولة نقدًا، مما قد يوسع سوق الصناديق المتداولة. مفوضة هيئة الأوراق المالية والبورصات هيستر بيرس ألمحت إلى أن هذه التطورات قد تحدث "في وقت مبكر".
التبني العالمي للعملات المستقرة
تتوقع كوينبيس سيناريو متفائل للغاية لاعتماد العملات المستقرة. مع رسملة سوقية تتجاوز 190 مليار دولار، تشكل العملات المستقرة حاليًا 0,9% من عرض النقود M2 في الولايات المتحدة.
يتوقع التقرير أن تنمو العملات المستقرة لتشكل 14% من عرض النقود M2 في الولايات المتحدة البالغ 21 تريليون دولار، مدفوعة بسرعتها وكفاءتها من حيث التكلفة مقارنة بالطرق التقليدية.
“بالفعل، قد نكون قريبين جدًا من اليوم الذي لن تكون فيه الاستخدامات الأولى والرئيسية للعملات المستقرة مجرد التداول بل تدفقات رأس المال العالمية والتجارة.” توقعت كوينبيس.
ازدهار الترميز وسط التحديات التنظيمية
تتوقع كوينبيس أن تشهد الأصول المرمزة نموًا مستمرًا في عام 2025. زادت رسملة الأصول الحقيقية المرمزة (RWA) بأكثر من 60% في العام الماضي، لتصل إلى ما يقرب من 14 مليار دولار.
تشير التقديرات إلى أن رسملة RWA قد تزيد بمقدار لا يقل عن 2 تريليون دولار خلال السنوات الخمس المقبلة، مدعومة بعمالقة المالية التقليدية مثل بلاك روك وفرانكلين تمبلتون.
تمتد ظاهرة الترميز إلى ما وراء الأصول التقليدية مثل سندات الخزانة الأمريكية وصناديق السوق النقدي إلى مجالات مثل الائتمان الخاص، السلع، السندات الشركات، العقارات، والتأمين.
توقعت كوينبيس: "في النهاية، نعتقد أن الترميز يمكن أن يبسط عملية بناء المحفظة والاستثمار بالكامل من خلال جلبها إلى السلسلة، على الرغم من أن هذا قد يكون بعد بضع سنوات. بالطبع، تواجه هذه الجهود مجموعة من التحديات الفريدة، بما في ذلك تجزئة السيولة عبر سلاسل متعددة والعقبات التنظيمية المستمرة."
تردد تقرير من مساري هذه المشاعر، متوقعًا أن بيتكوين وRWAs المرمزة ستسيطر على مناقشات 2025.
انتعاش التمويل اللامركزي في 2025
رغم أن القيمة السوقية القصوى تجاوزت 3,7 تريليون دولار، لم تستعد القيمة الإجمالية المقفلة في التمويل اللامركزي (TVL) بعد أعلى مستوى لها السابق البالغ 200 مليار دولار؛ حيث تقف حاليًا عند 120 مليار دولار.
تجادل كوينبيس بأن التمويل اللامركزي واجه تحديات كبيرة في الدورة الأخيرة، حيث قدمت العديد من البروتوكولات عوائد غير مستدامة. ومع ذلك، يمكن أن تسمح التغييرات التنظيمية في الولايات المتحدة لبروتوكولات التمويل اللامركزي بمشاركة الإيرادات مع حاملي الرموز، مما يعزز الانتعاش.
يشير التقرير أيضًا إلى تعليقات من محافظ الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر، الذي ذكر أن التمويل اللامركزي يمكن أن يكمل التمويل المركزي (CeFi) بتقنية دفتر الأستاذ الموزع (DLT)، مما يعزز كفاءة تخزين البيانات.
