昨天半夜4点左右，美联储宣布降息0.25%，来到4.25%~4.5%的水平；降息对股市本来是好事，但让人意外的是，美股三大指数不涨反跌，这是为什么呢？对我们有啥影响呢？
01
美股反应的得更多是预期，而不是已经落地的现实。
这次降息25个基点，市场提前几个月就反应过了，所以，如果只是宣布降息25个基点，是不应该影响美股涨跌的。
而美股之所以还是跌了，是因为放出了新的预期：美联储说，未来的降息节奏可能会放缓。
原来市场的预期是，2025年会降息3~4次，一共降0.75%~1%；
但是这的表述是，未来可能只降2次，一共降0.5%左右。
02
美联储为什么会放慢降息节奏呢？
美联储当初加息，就是因为经济太强，通胀太高；
后来通胀下来了，美联储从今年9月份开始降息；
但是过了一段时间后发现，美国的经济还是很强；
通胀还是没有降到足够满意的水平，距离2%的通胀目标，可能还要走一到两年的时间。
因为经济太强导致利率降不下来，这种“幸福的烦恼”怕也只有美国独一份，不由让人羡慕。
还有可能是为了应对高关税；
高关税是把双刃剑，咱们是卖东西的，生意肯定没之前好了，但是买东西的人也要支付更高的价格才行；
美国老百姓买东西更贵了，CPI走高，通胀就会上行。
本来没有关税的事，CPI就已经有可能会反弹了，现在提高关税的预期越来越强，那美国通胀的压力就更大了。
所以美联储这边只能是放出口风，延缓降息的节奏，压一压大家的预期，告诉大家，接下来降息不是板上钉钉。
就是这种延缓降息节奏的表述，打破了之前市场认为会大幅度降息的预期，所以美股跌的比较厉害。
03
那美联储降息25个基点，对我们有什么影响呢？
在接下来的一段时间内，我们要维持适度宽松的货币z策；
要知道，“适度宽松”的力度是非常大的，意味着后面咱们还会继续降准降息。
我们前面也说过，咱们的货币z策，还是会受到美国利率的压制；美国降息，我们才有降息的空间，才能实现适度宽松的货币z策；
但是，现在有一个重要的猜想：我们可能准备摆脱美国利率对我们的影响；哪怕美国降息节奏放缓，咱们也会继续降息；这么做的代价就是，不再死守汇率了。这可能就是今天咱们的市场低开高走，人民币汇率跌破7.31，创13个月新低的原因。
这个判断对不对呢？明后两天或者下周，看看12月份的降息和降准会不会落地就知道了。
04
为啥有可能不再死守汇率呢？
我们知道，美国是发达国家，我们是发展中国家；
发达国家资产的风险，比发展中国家低；
所以按道理来说，美国的利率应该比中国低才对。
但是现在恰恰相反，美国利率不仅比我们高，而且高很多；
美国的利率4%，我们还不到2%；
如果我们要维持适度宽松的货币z策，利率还得继续降；
我们跟美国利率的差距这么大，会让大量资金从中国资产流向美国资产；
咱们的股市和楼市还会继续跌。
而如果允许人民币贬值，那些原本打算流出的钱，再把人民币换成美元就不那么划算了，抵消了美国高息带来的优势。
所以，一个猜想是，我们要想继续降息，扩大和美国之间的利差，有可能就是准备要放弃汇率了。
如果是这样的话，人民币汇率的贬值幅度可能比我们想象中更大一些。
当然了，在没有落地之前，没有什么是100%确定的，我给大家的建议是要做好多手准备：
如果继续保汇率，那么股市和楼市还是要谨慎一些；
如果不保汇率了，那么股市和楼市可能会有不错的预期。
