Tháng 5/2024 đã chứng kiến những diễn biến đáng chú ý trong thị trường tiền điện tử, đặc biệt là sự bùng nổ của các altcoin như Hedera (HBAR), Stellar (XLM), XRP, Algorand (ALGO) và Cardano (ADA). Các đồng tiền này đã tăng giá hơn 250% trong tháng qua, khiến nhiều nhà đầu tư lo ngại về tính bền vững của đà tăng này và khả năng điều chỉnh giá mạnh trong tương lai.
Một số nhà đầu tư tin rằng những altcoin này đã từng giao dịch dưới giá trị cao nhất mọi thời đại của chúng, điều này mở ra khả năng tăng trưởng hơn nữa. Tuy nhiên, việc tăng cường sử dụng đòn bẩy để mua các altcoin này đã làm tăng nguy cơ điều chỉnh giá mạnh.
Lãi suất tài trợ cho hợp đồng tương lai vĩnh viễn của các altcoin đã tăng lên đáng kể, với mức phí đòn bẩy hàng tháng từ 4% đến 6%. Dù có thể quản lý được trong các xu hướng tăng mạnh, nhưng những chi phí này có thể làm giảm lãi suất của nhà giao dịch nếu giá không tăng thêm. Hiện tại, lãi suất tài trợ cho các altcoin như ADA và XRP đặc biệt cao hơn so với những tháng gần đây nhưng vẫn thấp hơn mức cao nhất trong 12 tháng, cho thấy tiềm năng tăng trưởng nhờ đòn bẩy.
Đối lập với làn sóng altcoin, Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH) hiện đang có lãi suất tài trợ thấp hơn đáng kể, khoảng 2.5%, dù đã có những mức tăng giá đáng kể. Sự khác biệt này một phần là do khả năng sử dụng đòn bẩy trong các vị thế BTC và ETH thông qua các công cụ tài chính phong phú. Ngoài ra, sự bùng nổ gần đây của memecoin đã góp phần vào sự đầu cơ trong thị trường altcoin, dẫn đến việc định giá tăng cao cho một số dự án.
Dù lãi suất tài trợ đang tăng, hiện tại không có mối đe dọa thanh lý đáng kể đối với altcoin, vì mức tài trợ vẫn nằm trong tầm kiểm soát. Tuy vậy, đòn bẩy gia tăng vẫn là điều đáng quan ngại trong bối cảnh thị trường đầy biến động. Nhà đầu tư nên cân nhắc kỹ lưỡng rủi ro khi tiếp tục đầu tư vào các altcoin trong giai đoạn này.
