美联储发出了12月降息的明确“暗示”。
美联储理事沃勒周一在央行研讨会上表示，他倾向于在12月的会议上降息，货币政策仍具有足够的限制性，足以继续给通胀带来下行压力。
1、沃勒是本周打头阵的联储官员，也是影响美联储通胀应对策略的一个关键人物，他的此番讲话似乎是为美联储主席鲍威尔预热。如果没有得到鲍威尔的默许，很难想象沃勒会冒险发表如此明确的“预告”。
2、不过，沃勒也给自己留了后路。他表示，如果（今天到12月会议期间）通胀数据意外上行，那么将支持维持利率不变。沃勒所说的“通胀”数据，指的是将于12月11日公布的美国11月CPI，而美联储将于北京时间12月19日凌晨03:00公布12月利率决议。
* 这句话听起来很正常，但细想会觉得哪里不对劲——本周即将公布的是非农就业数据，而沃勒却把焦点指向通胀，那么大概率说明将于本周五公布的11月非农数据不会影响美联储12月的决策。换而言之，美联储可能认为11月非农数据不会“火热”到阻止其降息的地步。
3、沃勒还表示，预计明年将继续降息，直到我们接近一个更加中性的政策利率设定，但下降的步伐和幅度仍有待确定。
就目前而言，特朗普的经济议程，并没有打乱美联储的降息计划，美联储仍旧按照自己的节奏行事。正如我们多次提到的，特朗普政策将在明年下半年才开始成形，大部分政策调整将在2026年实施生效，美联储没有必要为还没发生的事情打乱节奏。美联储从降息开始，就明白这一过程不是一帆风顺的。#微软比特币投资投票案
