随着以太坊（ETH）衍生品市场继续呈现前所未有的增长，以太坊市场现在可能正面临重大的势头转变。

特别是，虽然比特币的价格走势仍然是市场的主导力量，但以太坊的衍生品活动表明它可能正在为显着的上涨势头做准备。

ETH 未平仓合约和杠杆率创下新高

根据 CryptoQuant 的 EgyHash 最近的分析，以太坊的未平仓合约已经超过了之前的历史最高水平，仅用四个月就增长了 40%，超过了 130 亿美元的门槛。

未平仓合约（代表未偿还衍生合约的总数）的激增反映了交易员和机构对以太坊市场的参与度日益提高。

除此之外，EgyHash 还提到，融资利率已转为适度正值，表明多头仓位交易者目前占主导地位。这与短期内有利于 ETH价格进一步上涨的情绪相一致。

未平仓合约的增加并不是以太坊在衍生品市场活跃度增加的唯一指标。CryptoQuant 分析师指出了以太坊的估计杠杆率。

EgyHash 透露，这一以未平仓合约与交易所货币储备比率计算的指标也达到了历史新高 +0.40。

在评论这些上升指标对市场参与者意味着什么时，CryptoQuant 分析师写道：

虽然这些趋势凸显了市场对 ETH 的积极情绪，但谨慎行事仍需注意潜在风险。如果价格突然波动，杠杆率的提高和多头仓位的主导地位可能会增加多头挤压的可能性，从而可能导致市场调整。

以太坊市场表现

无论关键指标如何积极，以太坊仍然是市场上表现不佳的加密货币之一，尤其是与比特币相比。

特别是，尽管比特币不断突破主要阻力位创下新高，但 ETH 仍距 2021 年创下的 4,878 美元的历史高点下跌了 36.2%。

然而，截至今日，该资产似乎正准备进入上升趋势。截至撰写本文时，以太坊在过去一天内上涨了 0.9%，目前交易价格为 3,112 美元。

知名分析师 Ali on X 最近分享了他对该资产的看法，指出以太坊可能很快就会超越比特币。该分析师引用了几个关键指标和趋势来支持这一说法。

据 Ali 称，altseason 指标正在闪现买入机会，ETH 的 MVRV 动量接近关键移动平均线，表明具有巨大的上涨潜力。

分析师还提到了现货交易所交易基金 (ETF) 的流入和鲸鱼活动的增加。阿里随后表示，以太坊可能会根据上升的平行通道测试 4,000 美元和 6,000 美元的水平。他还强调了 ETH 有可能达到 10,000 美元的看涨理论。