Ante todo, por si algún lector no lo supiera, es necesario precisar que Murad Mahmudov es uno de los líderes del «culto de las memecoins» en este ciclo alcista de las criptomonedas.
Este maximalista de bitcoin (BTC), graduado de la Universidad de Princeton, trabajó en instituciones financieras tradicionales como Goldman Sachs y Glencore antes de dedicarse por completo a BTC. En 2019, fundó Adaptive Capital, un fondo de cobertura que cerró en marzo de 2020 tras pérdidas significativas durante una caída del mercado.
En 2024, Mahmudov sorprendió a sus oyentes en la conferencia Token 2049, que se llevó a cabo en Singapur. Allí presentó su tesis de que se está desarrollando un «súper ciclo de las memecoins», que recién estaría en su fase inicial.
¿Por qué está ocurriendo el súper ciclo de las memecoins?
El inversionista detecta tres razones para explicar por qué se ha dado esta memecoin-manía en el mercado.
En primer lugar, Mahmudov comenta que existe una «sobreproducción masiva de tokens». Durante su presentación en la ya mencionada conferencia Token 2024, aseguró —con base en su investigación personal— que «en 2024, hasta abril, se lanzaron 600.000 nuevos tokens, lo que hace un promedio de más de 5.500 por día».
Como segundo punto, el especialista dice que hay valuaciones infladas de las criptomonedas en exchanges centralizados. Para fundamentar esto, Mahmudov explica brevemente cómo funciona este negocio:
En tercer término, Mahmudov menciona la sobrevaloración de muchas altcoins ya desde su lanzamiento, por motivos similares a los mencionados en el punto anterior. Él dice que muchas criptomonedas salen al mercado con los precios ya inflados «lo que deja poco margen para que los minoristas se beneficien».
A diferencia de todo esto, señala el especialista que las memecoins (o, al menos, la mayoría de ellas) «no tienen desbloqueos ni están sobrecargadas con insiders controlando el suministro».
Pone de ejemplo a #dogecoin (DOGE), shiba inu (SHIB), #pepe (PEPE) y #dogwifhat (WIF) que «han demostrado que pueden alcanzar valuaciones de decenas de miles de millones de dólares, consolidando la idea de que el token en sí es el verdadero producto».
Como factor adicional para explicar el crecimiento de las memecoins, Mahmudov refiere a cuestiones más amplias como son la inflación rampante, la desigualdad económica, la pérdida de significado en la vida y la menor influencia de la religión. Esto último —asegura— «deja un vacío que ahora llenan comunidades, marcas y experiencias».
¿Qué es lo que se viene para el mercado de las memecoins?
Dicho todo esto, Mahmudov procede a exponer sus proyecciones para los meses venideros.
La predicción número 1 del inversionista es que la capitalización de mercado de las memecoins, en conjunto, alcanzará 1 billón de dólares (esto equivale a 1 trillion, en inglés). Actualmente, según datos de CoinGecko, la capitalización de este mercado es de 125.000 millones de dólares aproximadamente.
En segundo lugar, Mahmudov anticipa que las memecoins tendrán una dominancia del 10% en el mercado de las criptomonedas. Esto es algo que puede parecer difícil de creer, si se tiene en cuenta que son activos que no hacen ninguna promesa ni buscan resolver ningún problema. Pero, si la tesis del inversionista es acertada, todo esto pasa a ser irrelevante, como se ha explicado anteriormente. El mercado no está interesado en promesas fantasiosas de la «tecnología blockchain».
Por último, el ‘rey de las memecoins’ anticipa que estos activos evolucionarán hacia cultos financieros.
A modo de conclusión, Mahmudov afirma que «el súper ciclo de las memecoins no es una moda pasajera» sino «una evolución natural de un mercado que, más que tecnología, siempre ha girado en torno a la condición humana».
