特朗普重回白宫，大家预计他会搞财政扩张，这样美联储以后降息的空间可就被挤压了。
美联储上周五刚降了25个基点的利率，之前9月份还大幅降了50个基点呢。现在，市场对继续降息不那么乐观了。大家都觉得，特朗普的减税、关税一搞，经济增长加速，消费者也得涨。美联储就得担心了，明年要是大幅降息，通胀反弹起来，那可咋整？
大选的主要就是让美联储降息的速度变慢。他们现在预计，2025年美联储降息的次数和幅度都会减少。
自9月中旬以来，美债收益率已经飙了70多个基点，最近还创下了08年金融危机以来的最大单月涨幅。这涨幅，跟10月份特朗普在民调和博彩市场里的支持率上涨，可是高度吻合的。
投资者们现在预计，利率到明年年底前，会从现在的4.5%-4.75%降到约3.7%。银行的策略师们，也把国债收益率的短期目标给调高了。
鲍威尔倒是挺淡定，他说收益率上升，是因为经济前景改善了，而不是通胀预期升温。这周由国债通胀保值证券衡量的通胀预期，可是飙升了。10年期盈亏平衡通胀率，都升到2.4%了。
通胀反弹可能会迫使美联储放缓或暂停降息。
加拿大皇家银行的Andrzej Skiba说，他正在为长期债券迎来进一步抛售做准备。他说，如果关税政策按照预期推出，那美联储降息可就难了。
贝莱德的Rick Rieder他说假设美联储2025年大幅降息，那就是“给市场送钱”。他还说，债券作为一种产生收益的资产，现在比作为一种押注降息的资产更有吸引力。
