隔夜十年美债收益率干到4.8以上，已经是07年最高。长短端国债收益率大幅上行，也导致了十一后新兴市场、美股都是大跌。为什么国债收益率上涨的这么快？个人以为有几个原因：

1）经济基本面的支撑、前晚公布的美国制造业PMI高于预期，连续两三个上涨。再加上昨晚公布的9月份的职位空缺数量跳升至960万，远超预期。经济基本面强，就业持续有韧性。那么市场担心未来通胀下降变慢（7、8两个月cpi已经小幅反弹，9月后核心CPI的高基数效应消失）甚至反复。

2）再者，联储在9月下旬议息会议之后鲍威尔和各位联储理事的讲话都比较鹰派。像昨晚克利夫兰联储主席梅斯特说，如果经济保持当前的状态，和她9月会议看到的形势一样，她会支持11月的下次美联储会议进一步加息。

而同时亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，美国经济增长在放缓，通胀在下行，联储没有再次加息的紧迫感，但可能需要很长的时间才会适合降息

这些讲话均指向一个意思，就是年内加息不确定（有一定概率还会来一次）但是降息都遥遥无期。就像之前说的，通胀下行的后期反复的风险很大，出于紧缩尾声的联储自然选择更鹰派的言论面对市场来打压乐观预期。但是这些强硬的言论，自然影响到市场对于后面利率、通胀走势的判断，越不确定的时候悲观情绪会越重一些。

3）美债收益率中的其中一个组成部分期限溢价--衡量投资者长期贷款所要求的补偿--自2021年6月以来首次转为正值。期限溢价是债券市场中的重要概念，但其具体数值难以量化。它指的是投资者为持有国债至到期所要求的风险补偿。在过去十年的大部分时间里，期限溢价都低于零，此次溢价的上升反映了经济前景和货币政策的高度不确定性

4）当然另一点也不得不看，之前的聊到过我们一般都看美债收益率，很少去看美债价格走势。之前发过，可以看到十年美债价格再今年五六月份进入一个快速下降阶段，价格陡降，这明显是有很强的抛售。5月份是美国债务上限拉扯期，一部分持有人出于不确定性抛售美债。6月之后债务上限被解决，财政部又开始了大规模国债发售前期短端国债发售比例大近期长端国债发售比例大，也有一部分持有人卖老债去买新债。当然二三季度也是中美在金融上博弈最厉害的阶段，这几个月中国也在持续的抛售美债。这些都导致了国债大跌收益率暴涨。#一起来跟单 #注意资金安全 #美联储是否加息？ #带你看看币安Launchpad #BTC