8月8日 加密期权市场研报

美股难言短期调整到位，加密近期看跌端情绪严重，期权头寸如何布局？

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Coincall（ U 本位山寨期权第 1 所，交易 Sol 、Ton 、Ordi 等热门山寨期权）

一、核心观点

1- ETH 近端恐慌情绪尤为严重，近两日隐含波动率走横；整体隐波已经到了75分位以上，且目前RV较大，主观判断不认为做空近端波动率有较好盈亏比
2- 当前看跌端期权买入溢价持续到9月底，从对冲的角度来讲，市场普遍观点是风险恐惧，增加看跌期权买入对冲现货和合约long delta头寸；
3- btc的etf近期仍呈现净流出为主，以太坊etf近期转为净流入，ETHE total 流出2.2billion
4- 山寨期权标的中Sol近期存在较好的做空短期波动率利用IV溢价磨低现货成本机会，适合中高阶玩家，同时该策略补充适当看跌期权买入头寸做整体portfolio对冲会非常稳健
5- Ordi反弹力度一般，近期整体BTC生态未见资金炒作迹象，现货头寸继续roll cc策略，降低成本。

总结：主观判断中线震荡为主，未见短期走强征兆，近端RV较高，近端空波动率玩家注意Gamma风险

二、期权大宗交易

btc大宗玩家做了末日轮买入宽跨式头寸，下注Gamma行情，还有short call spread头寸下注不大涨
buy BTC-9AUG24-56000-P + buy BTC-9AUG24-58000-C
sell BTC-23AUG24-67000-C + buy BTC-23AUG24-72000-C

sol 出现大量备兑头寸和买入看跌期权头寸
sell SOL_USDC-16AUG24-180-C
buy SOL_USDC-30AUG24-110-P

三、宏观市场

美股：
昨日美股整体大盘先涨后跌，VIX也呈现逐步下跌状况，目前美股难言调整到位，大概率震荡下行，所以主观判断中短期加密市场难有大行情，需要做好仓位平衡，耐心降低现货成本。

A股：
昨日和金融机构朋友吃饭，目前金融行业信心冰点，主观判断已经比18年更差。