7月5日，随着比特币（BTC）跌破54,000美元，许多矿业公司的矿机已达关机币价。根据F2Pool的数据，目前仅有五种矿机型号能为运营商带来利润。这意味着以加密挖矿为主营业务的企业亟需寻找新的盈利点。
此前，由于比特币第四次减半、BRC20熄火、能源成本等因素影响，头部上市矿企股票均大跌，有的甚至宣布破产。随着比特币价格下跌，挖矿业务盈利更加难以覆盖成本。彭博社预测，减半后整个加密货币挖矿行业的损失约为100亿美元。
面对危机，矿企开始自救。报团取暖、更新矿机、提升算力是常规操作，但目前成效最好的方式是转型AI领域。相比于其它行业企业，矿企的业务路径与人工智能赛道高度重合，都有着对算力的超强需求，而这恰好是加密矿企的强项。
Core Scientific
2024年1月，Core Scientific的破产法第11章重组计划获破产法院批准，但上市当天公司股价跌超30%，收盘价仅为3.75美元。2023财年总收入为5.024亿美元，比上年减少22%。此后，公司决定布局AI领域，并于3月与CoreWeave签署多年期合同，潜在收入超1亿美元。Core Scientific将在其位于德克萨斯州奥斯汀的新数据中心提供高达16 MW的容量，以托管CoreWeave的基础设施。
随后，Core Scientific再次宣布与CoreWeave签订为期12年的合同，预计将为公司产生约2.9亿美元的年收入，12年累计总收入超过35亿美元。转向AI领域不仅让Core Scientific拒绝了CoreWeave每股5.75美元的收购提议，还推动公司市值实现正向增长。减半前股价约为3美元，减半后已达10美元，涨幅近300%。
CoreWeave
CoreWeave最初是一家挖矿公司，成立于2017年，手上拥有大规模的GPU计算资源。客户涵盖了OpenAI、微软等众多AI巨头。CoreWeave最初主要挖以太坊，拥有超过50,000个GPU，占据以太坊网络算力的1%以上。2019年起，公司开始专注于购买企业级GPU芯片组，构建专门的云基础设施，围绕英伟达的芯片调整业务。
转型使CoreWeave成为云计算服务公司，并拿下微软、谷歌等大客户，成为全球最大的独立GPU云提供商之一。2023年4月，CoreWeave完成2.21亿美元B轮融资，一个月后Magnetar Capital又加投2亿美元，总额达4.21亿美元。同年8月，CoreWeave完成了由Magnetar Capital和黑石（Blackstone）牵头的23亿美元债务融资，估值飙升至80亿美元。
2024年，CoreWeave完成11亿美元C轮融资，并与Core Scientific签订12年期合同。此外，公司计划在2025年底前在欧洲投资22亿美元建设数据中心。目前传闻CoreWeave计划2025年IPO。
Hut 8 Corp
去年第三季度，Hut 8净亏损约5400万加元（约合4000万美元），收入同比下降46%。随后，Hut 8换帅，新任CEO Asher Genoot在减半前表示当前任务是“做出剥离、投资和增长资产的艰难决定”。Hut 8在去年底开始业务调整和转型，收购四家加拿大发电厂和一个新的比特币矿场，并积极寻找更多机会投资人工智能的增长潜力。
7月4日，Hut 8宣布计划于2024年下半年开始AI业务的商业化。公司管理的算力达到17.8 EH/s，管理的电力容量为762兆瓦，6月比特币产量为107枚。Hut 8预计AI业务年收入将达到约2000万美元。公司在今年6月获得了Coatue 1.5亿美元战略投资，支持AI基础设施平台建设。4月20日减半前股价约为8美元，目前已超16美元，实现翻倍增长。
Marathon Digital Holdings
Marathon Digital Holdings是最大的上市比特币挖矿公司，持有超1.7万枚比特币。公司主要业务为自营比特币挖矿，战略是通过融资购买矿机部署矿场。过去几个月，Marathon不断优化矿机产品并扩大算力，计划在2024年底将算力提高至50 EH/s。
Marathon Digital收购了Applied Digital旗下比特币挖矿数据中心，并与NiceHash合作推出专为NiceHash挖矿平台优化的比特币ASIC矿机定制固件。今年5月，公司第一季度挖出2811枚比特币，价值约1.76亿美元。尽管这些努力让股价小幅上涨，减半前后股价约从15美元上涨至21美元，但相较于转型AI的矿企，增长较为缓慢。
结语
实践证明，及早拥抱AI的矿企实现了丰厚的回报收入，有的甚至摆脱了币价行情的束缚。而选择坚守传统挖矿业务的矿企则需要在下一次比特币减半周期到来前再次寻找出路。对于选择AI领域的矿企来说，这是最好的选择。成熟的矿场基础设施、人员管理经验以及电力资源都足以让其免除跨领域的阵痛期。
