本周要闻前瞻：非农领衔数据风暴

下半年的第一周，事情很多，而且可能会有一些流动性减少造成的波动放大。

周一：标普全球和ISM的制造业PMI，此前标普全球的制造业PMI继续高于预期，而ISM的PMI意外引发衰退担忧，本次制造业PMI报告或继续劈叉，但ISM的PMI料降幅收窄，价格指数继续降温，就业变化不大，而新订单指数料有所反弹；此外还有美国短债拍卖结果需要关注。

周二：美国5月职位空缺，美联储主席鲍威尔讲话。此前4月职位空缺数意外大跌至810万以下，职位空缺率回到了4.8%的水平，但5月非农人数超预期，劳动力市场数据似乎有所冲突，本次职位空缺料继续降温，空缺率继续下行，整体贝弗里奇曲线略微向右和向下移动，显示劳动力市场降温但不过度恶化；鲍威尔将在欧洲参与讨论会议，预期会对未来的利率路径有所提示，应该称下一步是降息，不过整体表态不会过分鸽派，估计还需要更多数据，下下周他还要勇闯国会山，和CPI报告一前一后，届时市场波动也会加大。

周三：小非农，两份服务业PMI，被提前的初请，美联储会议纪要，此外美股将会因为独立日假期提前三小时收盘，但美联储会议纪要会正常公布，届时料有一些流动性冲击和波动放大。具体来看，小非农之前和大非农劈叉，本次小非农或小幅升温，但程度有限，员工的薪资继续受到关注，特别是跳槽的薪资增速料继续降温，不过可能依旧在7%以上；标普全球的服务业PMI和综合PMI继续刷新22年以来高点，显示美国经济在第二季度末开始加速扩张，整体产出料超出预期，而ISM的PMI此前大涨后或小幅回落，但依旧在扩张位置，商业活动，价格，新订单，就业等继续受到关注；美股收盘后，美联储会公布6月FOMC会议纪要，官员对上调利率，通胀预期的看法，和失业率，CPI的软化受到关注，考虑到此前会议声明和鲍威尔发布会，本次会议纪要整体可能稍鹰派，但市场反应大概率不如5月会议纪要那样跳水，对再次加息的表述料消失，这是本次会议纪要鸽派的地方，不过可能暗示还需要一段时间降息，和9月降息的预期基本一致。

周四：美股因独立日休市，股指期货，贵金属交易等提前收盘；关注英国选举情况，此前苏纳克宣布提前选举，和马克龙一样难兄难弟，市场分析苏纳克所在的保守党可能会输给工党，结束14年执政的历史，而马克龙的豪赌估计也会失败，拜登又要输给川普，英法美这国估计要变天，不过笔者认为这些对市场影响有限，即使是英国脱欧那么大的冲击，没几个月也都回来了。

周五：最最重要的非农来了。上个月的非农报告比较奇怪，有人认为被夸大，而鲍威尔也承认确实有些夸大，本次非农就业和薪资增速料降温，失业率保持不变或小幅上行，劳动参与率应当略微回升，整体劳动力市场降温而不衰退，支持软着陆的基调和美联储晚些时候宽松的预期，不过到9月会议还有好几份报告，这次非农料影响不算太大，要结合CPI报告等一起看。

本周个人建议依然采用低多策略。