1️⃣比特币ETF通过后的市场反应
比特币ETF通过后，市场反应并没有预期的那么疯狂。尽管比特币的波动性降低，市场承接能力增强，但并未引发预期中的大牛市。
这背后的原因在于比特币作为一种纯资产，缺乏完整的生态支撑。比特币的二级市场预期与一级市场建设脱节，短期内比特币对市场的增益效果无法延展到一级市场，尤其是对主流以太坊生态的影响更弱。
2️⃣以太坊ETF通过的不同影响
相比之下，以太坊ETF的通过将带来更多积极影响：
●ETH的通缩效应：以太坊价格的增长会增加一级市场的活跃度。Layer2解决方案的低Gas费优势会更加突出，促进Layer2市场的发展。
●流通量减少：以太坊的流通量减少将加剧Restaking和AVS生息赛道的竞争，推动其价值增长。
●增量基金的投资：以太坊掌握在增量基金手中，将被用于投资和支持合规的头部DeFi项目。
这些因素综合作用，使得以太坊ETF更有可能推动“山寨季”的到来。
3️⃣山寨币的价值提升
山寨币主要指那些有VC支持、有团队建设但未被市场高度重视的主流币。以太坊ETF的通过将吸引主流基金涌入以太坊生态，驱动这些价值币的持续增长。这有可能打破价值币不如 Meme 币的魔咒。
4️⃣合规环境的影响
美国通过的《21世纪金融创新与科技法案》（FIT21）对市场影响深远：
●CFTC监管权力扩大：数字虚拟资产在“商品”属性下的监管将更灵活自由，提供长期政策稳定性。
●合规成为主旋律：合规的项目将在KYC、反洗钱等问题上找到解决方案，并直接受益于ETF增益。不合规的项目将被加大力度打击，逐渐归于小众市场。
●政府干预加剧：美国政府可能通过发放牌照等方式在稳定币、交易所、数字资产托管机构和支付平台等关键领域进行干预。
5️⃣未来市场预测
●短期：Crypto二级市场将两级分化，一些幕后操纵者会在规范法案出台前加大炒作力度，导致 Meme 币和部分主流币高波动性，山寨币狂舞。
●中期：一些头部DeFi、稳定币及交易所将加强合规力度，合规导向好的价值标的会有良好市场表现，不合规的项目则会逐渐失去价值支撑。
●长期：Crypto市场的政治色彩将逐渐迎合web2市场的偏好。虽然这可能让一些原教旨主义者失望，但政策带来的利好与压力将共同推动市场发展。
Web3生态将分化，产品层级化趋势明显。一些复杂的技术和协议监管难以左右，但市场会选择最主流的发展路线。
🅿️总结
每个人对Crypto发展的愿景都不同。在我看来，市场会迎来较长时间的“山寨”季，牛市正当时，但过程不会那么顺利。
总体而言，在政治引导下的Crypto市场将不再一味追求去中心化，但通过剔除糟粕，主流价值币也会有机会脱颖而出。