5月16日 加密期权市场研报

现货反弹，BTC 隐波上升至 75 分位，我们怎么做？

Coincall 交易所：U本位KYC简单（选HK）的第三方资金托管的期权交易平台，（开启交易挖矿，可以获得平台代币call）

一、核心观点

1- 现货不追涨，期权策略继续稳扎稳打去做，继续回收 U ，控制整体账户风险
2- ETH 表现持续拉跨，如现货仓位大的玩家可以考虑换部分Top 10 自己认可标的，如仓位不大，继续等待补涨
3- Sol 等强势标的昨天上涨并未明显带动隐波拉升，5月底和6月底 ATM 依然是 90 个Vol

二、期权大宗交易

BTC 大宗买入 800 颗近端看涨期权头寸，除此外还布局年底 10-12 W 美金的牛市价差策略（头寸 500 颗）。
buy BTC-24MAY24-65000-C
buy BTC-27DEC24-100000-C + sell BTC-27DEC24-120000-C

ETH 有一笔 18575 的头寸成交，做了近期的日历价差策略，这轮 Gamma 收益很强
buy ETH-17MAY24-3000-C + sell ETH-24MAY24-3000-C

Sol 如昨天研报所说，最近无新增明显指标意义头寸

三、宏观资本市场

昨晚美股在 CPI 数据带动下， 20 年美债系列产品表现强势，我们交易策略会继续趁着隐波拉升磨现货成本，尤其是利用 TMF 的杠杆属性；

银行股整体表现平平，DPST 的隐波变化不大，我们继续做空波动率

TSLA 继续利用远近结合头寸降低现货持有成本，增强整体组合的容错性。

TSLA 这类高波动个股如果持有量大的玩家，还是建议买入 QQQ 远期 Put 对冲黑天鹅风险

A股4月社融、新增贷款、M2、M1均严重低于预期。但市场表现平稳。数据反应的是内循环依然未能畅通的现实，经济信心尚需政策继续发力以激活的事实。

结合4月底zzj会议超预期务实的推动财政发力、货币政策发力以激活内需的定调，不少机构预期降息降准很快到来，之前所定的万亿特别国债的兑现会被迫加速。

后面要关注是否有大牛的征兆，利用期权头寸防止踏空。