AI 泡沫危機？ 

隨著上週人工智慧（AI）相關科技股接連下跌，市場開始擔憂如當年網際網路般，屬於新興科技的「泡沫化」再現，不少早期進場的投資人開始獲利了結，準備尋找更合適的位置進場。 

然而，投資人正在尋找避風港的同時，這些逃難資金卻並未流向被視為「數位黃金」的比特幣，反而是傳統黃金大放異彩。

Outlier Ventures 研究主管 Jasper De Maere 就指出，黃金在這波市場動盪中，顯示出強勁的抗跌能力，與比特幣形成鮮明對比。

逃難資金流不到比特幣？ 

過去一週，黃金價格穩步上升，根據最新數據，黃金現貨價格達到每盎司 2,460 美元，美國黃金期貨也達到 2,481.50 美元，接近今年（2024 年）7 月 17 日創下的歷史高點 2,483.68 美元。

圖片來源：KITCO 黃金的價格走勢

與之相對的，比特幣在上週科技股下跌的同時跟跌，一度下探 50,000 美元以下，截至撰稿時報 59,000 美元，相較歷史高點 73,000 美元左右下跌了約 23%，這讓比特幣的「對沖作用」看起來似乎效果不彰。 

資金尋求避風港，黃金才是首選？

De Maere 強調，比特幣在本質上更像是科技股，而不是傳統的避險資產，從上週的市場拋售中，我們可以看到黃金的表現與標普 500 指數（SPX）和納斯達克指數脫鉤，顯示出黃金在市場動盪中更具有對沖能力和穩定性。 

而比特幣雖然具有稀缺性，與黃金類似，可以作為價值儲存手段和潛在的交換媒介，但其表現仍未能與黃金抗衡。 

相比之下，De Maere 認為以太幣和山寨幣更像是「投機性」科技股，歸期原因是許多投資人並未真正了解加密貨幣，而是將所有的加密資產視為同一種。

當市場出現動盪時，投資者往往會同時做多或做空所有數位資產，而不是優先考慮各資產的不同特性，這使得加密貨幣市場的表現更加不穩定。 

不過，De Maere 依然對比特幣、以太坊的中長期前景抱有信心，認為隨著市場逐漸成熟、基礎技術的創新，特別是在去中心化金融（DeFi）領域，比特幣和以太坊有潛力與其他更成熟的金融體系競爭，長期來看，依然能夠在未來讓比特幣成為一種穩定的避險資產。