灰度mini ETF 补充解释——币圈子币的发型模式“改版”
昨晚发了一条关于灰度mini ETF的解读内容，其中推文中引述了彭博分析师 @JSeyff 的观点与解读，我原本以为大家会去看James的原文，所以我的解释不够全面，确实给不少人带来困惑，今天有几个小伙伴私信提问，我再次解读一下。
本文内容不只是根绝James内容解读，我自己再次去看了一下灰度的提交的文件内容介绍，文末会放链接给大家，以下说的是大家比较关心的问题。
1，在发行新的mini ETF之后，原本持有的灰度ETF（例如GBTC）股票数量不变，价值改变。原文中提到的mini ETF发行之后，原持有GBTC的用户可以得到1:1比例的新mini ETF，同时原本持仓的GTBC总数不会减少。
2，价值改变，如果我元贝持仓GBTC 1000股，价值59,000美元，那么在拆分之后，数量上虽然不变，但是其价值减少10%，而这部分10%的价值是直接转移到了mini ETF。
3，发行新的mini ETF，灰度是把原本灰度本身持仓的BTC 总价值10%转移到新的ETF，这样原本的持仓价值减少，GBTC总价值也减少10%，同时新的mini ETF因为对标是10%资产，那么价格也是原本灰度GBTC价值的十分之一，这是说的初始价格。
4，所以说，灰度发型miniETF 就是一种拓展与赋能的玩法，让原本持有灰度ETF的人，总价值不变的情况下筹码变多。因为获得miniETF的用户，原本的GBTC价值减少10%，而这部分减少正好由miniETF来弥补，同时用户持有了原本持股数量的2倍。
5，很多人疑问灰度发型mini ETF的作用真的很大吗？个人理解是非常有用的。新的ETF就是新的玩法，有很大的好处，如下：
① 产品多样化，适用于不同群体，miniETF的门槛会更低
②增强市场地位，类似于用新玩法来吸引外部流量的关注，营销方式
③新的miniETF可以吸引到更多的散户买入，给灰度带来更好的资产管理规模
④同行业竞争更好，不只是以低费率模式内卷，而是选择创新来吸引更多的用户，同时锁定自身用户的流逝速度。
⑤提升流动性，更多的筹码，miniETF必然会给灰度的ETF带来更好的ETF。
⑥税务规则，新产品就会有新的税务机制，估计可以更好的降低税费。
6，我的个人判断，灰度退出的新产品会更好的减缓ETH的ETF上市之后的流出情况，同时甚至给灰度带来更多的散户流量。之前灰度的ETF产品管理费高，同时也是投资门槛更高，现在miniETF针对的是更低的投资门槛，如果市场反应更好，会给灰度带来一定的流量回流。
7，还有一个需要考虑的方面，对于美国的投资生态来说，很多百姓散户的投资能力与意识不算太高，很多人都依赖于家庭理财师或者理财机构，然后通过理财师与机构归拢资金来进行投资。而对于理财师或者机构来说，选择投资加密ETF产品，并非管理费为第一考虑点，还有其他因素。
以上部分内容为本人主观判断，个人并非专业证券ETF的研究员，不具备投资建议。
