小程序：每日投行/机构观点梳理
1. 高盛：数据预示着美联储将在9月降息，还有三份通胀报告待发布
高盛资产管理公司多部门投资主管Lindsay Rosner表示，今天和9月份的美联储会议之间，还有三次通胀数据的发布，今天的数据对于帮助美联储获得通胀仍在朝着正确方向发展的信心至关重要。经济数据的热浪似乎已经消退，在上周劳动力市场数据降温之后，我们又得到了更为凉爽的通胀数据，预示着美联储将在9月份降息。”
2. 摩根大通：将美联储降息预期从11月提前到9月
摩根大通经济学家基于美国良好的6月通胀数据，认为美联储的降息周期将提前启动。他们现在预计，美联储将在9月开始降息，而不是此前估计的11月。摩根大通经济学家Michael Feroli在一份研报中说，美联储主席鲍威尔说过央行希望看到通胀上的更多好消息，而最新的CPI数据给决策层提供了他们所需的信息。“我们现在认为这份通胀报告为9月首次降息铺平了道路（之前预测为11月），接下来会每个季度下调，” Feroli写道。
3. 瑞穗证券：美联储最多只会在点阵图预测范围内降息
瑞穗证券美国首席经济学家Steven Ricchiuto表示，（尽管通胀数据疲软）美联储不可能真正采取“鹰派降息”，他警告称，降息过快存在风险。“他们所能做的就是在点阵图预测最大范围内降息，而市场定价可能会超过这个水平。”
4. 汇丰：美元的强势将持续到明年
汇丰美国外汇策略负责人Daragh Maher认为，即时美联储今年晚些时候开始降息，美元仍将保持韧性。他预计到2025年底，美元指数DXY将达到105。这是因为汇丰认为，美国经济的表现将继续优于全球同行，即使美联储按照预期在年底前降息，美国国债的收益率优势也将持续下去。此前CPI报告显示，美国通胀上月有所降温，导致美国国债收益率和美元走低，因为交易员押注美联储今年将至少降息两次。此外，Maher还预计未来几个月美元兑欧元和英镑将温和上行。
5. 瑞穗：美/日的大行情最有可能的是空头回补
瑞穗高级经济学家Colin Asher表示，美国CPI疲软，导致美国即将降息的猜测不断升温。美元/日元是G10货币对中头寸最紧张的货币对，今日的大行情最有可能的是空头回补。今日美/日的波动无疑是个大行情，盘中波动幅度是自五月初干预以来的最大。
6. 野村：当局潜在的汇市干预或加剧日本央行的加息压力
野村国际表示，日本财务省周四为支撑日元而对外汇市场进行的潜在干预或促使日本央行决策者相应地收紧政策。野村外汇策略师Yujiro Goto、Yusuke Miyairi和Jin Moteki在周四的报告中写道，“考虑到今天发生的情况，我们应该牢记这样一个情境，即日本央行的政策委员会成员将考虑该行是否也必须采取一些与政府举措相一致的行动”。野村估计截至6月底，日本政府和财务省持有约1,580亿美元的外币存款和9,280亿美元的外国证券作为储备。
7. 美国银行：受日本经济结构性问题影响，日/美可能跌向165
美国银行称，日元兑美元本季度可能跌向165，因为日本面临的结构性经济挑战难以立即扭转。Izumi Devalier和Shusuke Yamada等分析师在一份报告中指出，日元有效汇率疲软要归因于资金外流，包括长期贸易逆差和净对外直接投资激增。资金外流反映了日本经济的结构性问题，诸如生产率低下、贸易环境恶化以及劳动力供应萎缩。对日元长期疲软的预期也刺激了家庭对外投资。日元兑美元若下跌10%，会使日本不包括生鲜食品的通胀率在四个季度后上升0.5个百分点，在八个季度后再上升0.3个百分点，过去十年日本通胀对日元汇率的敏感度有所上升，反映出日本对进口能源、食品和其他耐用消费品的依赖度上升。
8. 法兴银行：欧洲央行下周的议息会议料将为9月降息铺平道路
法国兴业银行利率策略师在一份报告中表示，预计欧洲央行7月18日的会议将主要为9月降息铺平道路。欧洲央行6月降息25个基点，并强调进一步举措取决于数据。市场对欧洲央行季度降息的定价似乎是合理的，最终利率料接近2.50%。同时，该行策略师表示，很难预测德国10年期国债收益率的持续趋势。
9. 摩根士丹利：欧洲央行7月料按兵不动
摩根士丹利研究中心分析师在一份报告中表示，欧洲央行料将在7月的会议上维持利率不变，从它的角度来看，需要更多的数据来证实通胀及时回归目标的假设。大摩表示，欧洲央行将关注7月和8月的通胀，以及工资和生产率数据，所有这些数据都将在9月的会议前公布。欧洲央行料将发出信号，表明通胀将继续朝着2%的目标迈进。摩根士丹利分析师预计，欧洲央行7月议息会议不会影响市场走势。根据Refinitiv的数据，市场预计欧洲央行7月份利率保持不变的可能性为95%。
10. 荷兰国际：尽管经济复苏，英国央行可能继续降息
荷兰国际集团经济学家史密斯在一份报告中写道，尽管英国经济出现持续复苏的迹象，但英国央行可能倾向于降息。周四的数据显示，截至5月份的三个月GDP增长是自俄乌冲突以来最快的，随着实际收入继续改善，未来几个月应该会保持不错的增长。不过这可能不会改变英国央行的看法，英国央行最感兴趣的仍是服务业通胀。除非这些通胀数据出现意外，否则我们认为央行倾向于开始降息，预计英国央行今年总共会有三次降息。
11. 荷兰国际：英国国债收益率倒挂可能还未结束
荷兰国际集团利率策略师在一份报告中写道，自7月初以来，两年期英国国债收益率下跌，意味着两至10年期英国国债收益率曲线不再倒挂（倒挂即短期收益率高于长期收益率）。这与德债和美债的收益率曲线仍是倒挂的形成了鲜明对比。然而，现在说英国国债收益率曲线倒挂结束还为时过早。考虑到美债收益率仅略高于4.3%，英国10年期国债收益率处于4.1%确实属于高位。短期来看，这可能意味着收益率曲线趋陡得太厉害了，可能导致“牛市”趋平，即长期债券收益率下跌速度快于短期债券收益率。
12. 德意志银行：英国经济改善缓解了新一届政府的压力
德意志银行首席英国经济学家Sanjay Raja在一份报告中写道，英国经济的小幅改善将提振新一届工党政府的信心。他表示，英国经济增长在经历了一个月的停滞后，5月份开始回升，现在可能超过英国预算责任办公室（OBR）的预测。更强劲的经济增长将部分抵消预期中的利率成本上升。经济增长的改善对新一届工党政府来说将是一件好事，因为在财政紧缩的情况下，工党政府阻碍了经济增长。
13. 潘森宏观：英国经济衰退已成为过去
潘森宏观经济分析师Rob Wood表示，英国正在把去年的轻微衰退抛在后视镜里，截至今年5月的三个月经济增长达到了近两年半以来的最高水平。6月份的数据可能会给经济泼一些冷水，但强劲的消费者支出应该会推动经济进一步加速增长。实际工资的快速增长至少会转化为一对一的支出。降息的前景以及更稳定的政治和经济环境意味着消费者不太可能进一步提高储蓄。
14. 凯投宏观：英国央行不需要急于降息，但下个月仍可能行动
凯投宏观分析师Ashley Webb在一份报告中写道，英国央行不需要急于降息，但下个月可能仍会采取行动。受建筑业和制造业等经济领域表现强劲的支撑，英国5月GDP增速好于预期，这可能意味着季度增速将高于英国央行的预期。他表示：“这可能意味着央行不需要急于降息。”尽管如此，Webb表示，央行似乎仍准备在8月初的下一次政策会议上将基准利率下调至5.00%。
15. 荷兰国际：弱于预期的通胀可能推动欧美升至1.09
荷兰国际集团表示，欧元区日历平静，且法国大选导致议会无任何重大进展，意味着欧元将受到美国事件的推动，包括今晚的CPI通胀数据。荷兰国际集团分析师Francesco Pesole在一份报告中称，"法德10年期国债收益率差一直稳定在65个基点左右，尽管市场可能对政治僵局失去耐心，我们仍认为息差有重新扩大的风险，但本周剩余时间焦点应转向美国宏观发展。"他说，由于美国通胀数据可能略低于预期，美元可能走软，欧元兑美元可能从目前的1.0838升至1.0900。
文章转发自：金十数据